The three major benchmarks soared on Monday as the U.S. announced an initial import tariff agreement with China. This was a game-changing moment for investors as concerns about President Donald Trump's tariff plan had weighed on sentiment for weeks. Investors were particularly worried about an escalating trade war with China that could wreak havoc on the economy. But that worst-case scenario seems to be drifting away. This week, the U.S. agreed to set tariffs at 30% on China, a level light-years away from t ...

融资与估值 - 公司接近完成5亿美元融资 由Accel领投 融资后估值达140亿美元 虽未达180亿美元目标 但较六个月前90亿美元估值增长50亿美元 增幅显著 [1] - 公司成立于2022年 估值从10亿美元飙升至30亿美元再到140亿美元 展现强劲发展势头 [1] - 此轮融资是18个月内第五轮融资 资本市场青睐度高 最终以140亿美元估值达成协议 低于最初180亿美元预期 [3] 产品与技术 - 推出新型浏览器Comet 功能对标OpenAI和Anthropic 旨在打造比Chrome更个性化和任务导向的体验 [2] - 新增语音模式 支持苹果设备语音指令操作AI搜索功能 如发送邮件或查找视频 [2] - 计划将融资用于新产品研发 包括智能浏览器和代理系统 需长期重资本投入 [6] 商业化表现 - 年化经常性收入达1.2亿美元 较3月1亿美元增长 较2023年1月500万美元实现数十倍增长 主要来自付费订阅 [3] - 月活跃用户数达3000万 目标扩展至1亿至5亿用户规模 需持续资本投入 [4] 资本与支持者 - 融资支持者包括Accel 英伟达 恩颐投资 IVP 软银愿景基金2号 以及Jeff Bezos Andrej Karpathy等科技大佬 [3] - 公司团队规模仅约200人 在精干模式下取得高融资规模与估值 [6] 竞争与市场定位 - 公司致力于挑战谷歌20年搜索领域主导地位 面临谷歌和OpenAI的激烈竞争 [1] - 通过个性化浏览器和AI搜索工具巩固行业地位 有望成为谷歌重要竞争者 [7]

AI搜索对传统搜索的影响 - AI搜索正在侵蚀传统搜索的用户份额，尤其在移动端AI App的搜索体验更流畅，用户切换成本低[1][3] - 谷歌数据显示AI Overview渗透率提升带动整体搜索量增长，但第三方机构指出苹果Safari搜索量首次下滑[2] - AI搜索商业化模式尚未成熟，问答形式减少广告跳转链接展示机会，当前主要依赖付费模式（如ChatGPT、Perplexity）[6] - 谷歌通过限制金融、文旅等高价广告领域的AI渗透，并提高AI Overview广告位稀缺性来维持CPC[7] - 长期看AI Agent可能使传统搜索价值被压缩，任务导向型服务减少用户主动搜索需求[9][10] 谷歌在苹果生态中的竞争地位 - 苹果暂未改变Safari默认搜索引擎，因谷歌广告生态变现能力远超付费订阅模式[11][14] - 2022年谷歌向苹果支付200亿分成，推算苹果端搜索收入达550亿（占谷歌搜索总收入1/3），订阅模式难以覆盖同等规模成本[16][17] - 苹果高管称谷歌拥有"最佳体验"，核心指其广告体系变现效率，中小AI平台缺乏相应生态能力[14][18] - 10亿Safari用户若转向订阅需人均年付55美元，新兴市场接受度低，且OpenAI现有5亿月活年推理成本已达40亿，规模扩大后成本压力显著[17] 行业动态与市场反应 - 苹果考虑引入更多AI搜索供应商，但更换默认搜索需平衡用户体验与商业价值[12][13] - 谷歌反垄断听证会时间表披露，2024年10月至2025年8月为关键裁决节点[22] - 市场情绪敏感源于AI搜索威胁显性化，但实际商业替代仍需较长时间[19][21]

苹果公司战略与AI硬件布局 - 苹果服务业务高级副总裁Eddy Cue提出iPhone可能在未来10年被取代，强调公司需寻找新支柱[1] - 苹果历史上曾主动终结iPod业务以转向智能手机战略，类比当前可能通过AI硬件替代iPhone[3] - 公司正研发Vision Pro及其迭代型号，2024年销量预计低于预期（50万vs 70-80万），但仍在持续推进[14] - 苹果加速Siri升级为Apple Intelligence，并探索智能眼镜处理器（基于Apple Watch芯片设计），目标2026年量产[15] - 计划为AirPods和Apple Watch增加摄像头，研发Glennie组件与Nevis芯片以整合AI功能[15] AI硬件市场现状与竞争格局 - Humane推出的Ai Pin因交互延迟、续航等问题失败，最终被惠普收购[9] - Rabbit R1通过自主AI模型（LAM）实现跨平台任务执行，Limitless Pendant专注音频记忆增强[10] - Meta与雷朋合作的智能眼镜销量突破200万副，预计2026年产能达1000万副/年[12] - 小型AI硬件聚焦特定功能（如Rabbit R1的语音交互），而Meta等公司已取得阶段性成果[12][14] AI搜索与行业变革 - Google每年支付苹果超200亿美元维持Safari默认搜索引擎地位，协议可能因反垄断案解除[18] - Safari搜索量首次下降，用户转向AI搜索（如OpenAI、Perplexity AI），苹果考虑将其引入浏览器[20] - 苹果已与Perplexity AI讨论合作，并研究DeepSeek、Grok等AI搜索的集成可能性[22] - OpenAI披露ChatGPT搜索月活达4130万（半年增长269%），但Google Chrome仍占66%市场份额[26] 行业趋势与公司应对 - 科技公司面临硬件迭代压力（如Sun Microsystems衰落案例），苹果通过AI与AR布局规避风险[17] - AI服务商需依赖现有入口（手机/浏览器），OpenAI有意收购Chrome以获取搜索数据支持AGI目标[24] - 反垄断案加速行业重组，AI与硬件结合成为明确方向，但各方仍需时间博弈[28][29]

搜索引擎业务威胁 - 苹果高管透露正在探索在Safari浏览器中整合AI服务 目前谷歌每年支付约200亿美元以维持其默认搜索引擎地位 [1] - 上月Safari浏览器搜索量出现史上首次下滑 表明OpenAI和Anthropic等竞争对手可能开始蚕食谷歌市场份额 [1] - 搜索引擎业务占谷歌总收入50%以上 是其利润主要来源 [1] 市场反应与股价表现 - 谷歌股价周三盘中最低点回升 最终收跌7.3% 本周累计跌幅达6% 市值缩水1200亿美元 [1] - 谷歌官方回应称包括苹果用户在内的搜索查询量仍在持续增长 部分缓解市场恐慌 [1] - 截至周三收盘 谷歌未来12个月预期市盈率为15倍 低于过去十年21倍的平均水平 微软则高达30倍 远超其26倍的历史均值 [5] 竞争格局与市场份额 - 谷歌全球搜索引擎市场份额3月约为89.7% 较2023年1月ChatGPT发布后的92.9%有所下滑 [6] - 华尔街76位分析师中超80%给予"买入"评级 当前股价较平均目标价仍有近30%上行空间 [6] - Evercore ISI分析师指出尽管搜索量增长放缓 但收入增长依然稳健 建议客户趁低吸纳 [6] 盈利预期与不确定性 - 市场对2025年1150亿美元净利润的预期可能过于乐观 付费点击量可能进一步恶化 [6][7] - 搜索引擎领域竞争加剧可能危及未来利润 市盈率中的盈利部分存在巨大不确定性 [6] - 自2022年底ChatGPT推出以来 市场对谷歌AI领域落后的担忧已引发多次抛售潮 [3] 历史表现与行业对比 - 谷歌在本次暴跌前股价保持上行趋势 一季度财报显示搜索引擎广告业务依然坚挺 [3] - 长期以来谷歌估值始终低于微软等科技巨头 这一差距在过去一年持续扩大 [3] - 谷歌展现出强劲反弹能力 但AI颠覆性风险使投资者难以准确评估其真实价值 [3]

搜索市场动态 - 谷歌搜索在Safari浏览器上的使用量在4月首次出现下降 这一消息由苹果高级副总裁Eddy Cue在反垄断审判中披露 [1] - 谷歌付费点击增长率从去年同期的5%降至2% 创下公司报告该指标以来的最低增速 [2] - 伯恩斯坦分析师估计谷歌实际搜索市场份额为65-70% 远低于普遍认为的90% [4] 财务与运营指标 - 谷歌2022年向苹果支付至少200亿美元 以保持其搜索引擎在Safari浏览器上的默认地位 [5] - 付费点击下降可能源于宏观经济因素或AI概览功能提供更精准结果 减少用户点击广告的需求 [3] - 公司声明仍保持"整体查询增长" 包括来自苹果设备的查询量增加 [6] 竞争格局变化 - Statcounter数据显示谷歌全球搜索份额从2023年3月的93%降至2025年3月的89.71% [7] - OpenAI宣布ChatGPT全球用户达8亿 Meta旗下AI产品用户约10亿 [8] - 生成式AI查询量已达传统搜索引擎处理量的15% [9] 分析师观点分歧 - 部分分析师认为生成式AI尚未推出广告业务 谷歌广告仍是最佳选择 [13] - 郭明錤类比雅虎案例 指出谷歌广告业务可能面临长期威胁 [14] - 杰富瑞分析师认为市场反应过度 长期看谷歌能实现AI功能的货币化 [15] 市场份额与技术趋势 - iOS占操作系统市场份额18% Safari浏览器份额17% 远低于Chrome的66% [17] - 搜索市场随AI聊天机器人发展而扩大 重新定义搜索行为模式 [8] - 谷歌AI概览功能短期内可能抑制搜索量 但长期存在商业化潜力 [15]

谷歌搜索市场份额下滑 - 谷歌全球搜索市场份额从2022年底的约93%下滑至上月的89.7% [2] - 过去6个月中有5个月份额低于90%，为至少十年来首次 [2] - 谷歌母公司Alphabet股价因搜索量下滑消息暴跌7%，市值蒸发2500亿美元 [1] AI对谷歌搜索的冲击 - Safari浏览器上谷歌搜索量过去两个月下降，为20多年来首次 [1] - 用户转向ChatGPT和Perplexity等生成式AI服务是搜索量下滑主因 [1] - ChatGPT每周活跃用户达4亿人 [2] 谷歌与苹果的商业关系 - 谷歌每年向苹果支付超200亿美元作为Safari默认搜索引擎费用 [1] - 苹果股价因谷歌搜索量下滑消息下跌逾1% [1] 谷歌盈利能力受质疑 - 华尔街对Alphabet盈利能力信心下降，过去12个月股价累计跌近12% [2] - 公司市盈率首次跌破16倍，为12年来最低 [2] - 分析师指出AI聊天机器人多数搜索查询缺乏商业性 [2]

资料图。本文来源：第一财经 郑栩彤 苹果计划在浏览器上提供AI搜索，谷歌市值蒸发近 1500亿美元 AI搜索正在严重冲击传统搜索引擎行业。 去年美国法官裁定谷歌利用公司在搜索领域的主导地位来扼杀竞争和创新后，今年4月，OpenAI高 管 在谷歌反 垄 断 庭 审 中 表 示 ，若法院裁定谷歌必须出售Chrome 浏 览 器 ， OpenAI 将有意收购 Chrome。该OpenAI高管表示，搜索功能对ChatGPT至关重要，能确保回答的时效性和准确性。 目前，不仅大模型厂商在引入联网AI搜索功能，互联网垂类应用也在引入AI搜索功能。例如，知 乎已将AI搜索功能融入知乎生态内，供用户查询文献等，搜狗输入法也推出了AI搜索功能。 埃迪·库表示，苹果已在测试Safari 18浏览器的新功能，包括智能搜索功能，该功能利用苹果的端 侧AI技术，能识别并提取网页内容。 除了计划在Safari搜索引擎中引入AI功能，苹果已有其他尝试。苹果已在数字助手Siri中提供了 OpenAI的ChatGPT。OpenAI去年11月则推出ChatGPT Search，并在ChatGPT中引进搜索功能， ChatGPT会根据用户问询判断是 ...

AI搜索对传统搜索引擎行业的冲击 - AI搜索正在严重冲击传统搜索引擎行业 谷歌母公司Alphabet股价跌超7% 市值蒸发近1500亿美元 [2] - 苹果计划在Safari浏览器中引入AI功能选项 包括OpenAI Perplexity Anthropic等厂商 [2] - 4月Safari浏览器搜索量首次下降 主因是越来越多人使用AI技术 谷歌2022年向苹果支付约200亿美元作为默认搜索引擎费用 [4] 苹果在AI搜索领域的布局 - 苹果测试Safari 18浏览器新功能 包括利用端侧AI技术的智能搜索功能 [5] - 苹果已在数字助手Siri中提供OpenAI的ChatGPT 并与AI搜索厂商Perplexity进行讨论 [5] - 苹果高级副总裁埃迪·库认为AI搜索引擎最终将取代谷歌等传统搜索引擎 [5] 传统搜索引擎市场现状 - 2023年9月至2025年4月 谷歌搜索引擎市场份额稳定在90%左右 2025年4月份额为89.66% [6] - 必应 YANDEX 雅虎 DuckDuckGo和百度的市场份额分别为3.88% 2.53% 1.32% 0.84%和0.72% [6] - 谷歌声明搜索查询数量继续增长 包括来自苹果设备的查询量 语音和视觉搜索贡献增长 [6] 大模型厂商对搜索市场的争夺 - OpenAI高管表示若法院裁定谷歌必须出售Chrome浏览器 OpenAI有意收购Chrome [7] - 搜索功能对ChatGPT至关重要 能确保回答时效性和准确性 [7] - 互联网垂类应用如知乎和搜狗输入法已引入AI搜索功能 [7] 行业竞争动态 - 谷歌在Google AI Studio和Gemini API中推出Grounding with Google Search功能 [6] - AI搜索工具结合传统搜索引擎和RAG技术提供服务 传统搜索引擎仍是必要工具 [6] - 苹果股价因Safari浏览器受AI技术冲击下跌1.14% [7]

苹果与谷歌的搜索合作协议 - 苹果每年从谷歌获得约200亿美元收入作为将谷歌搜索引擎设为设备默认选项的回报 [1] - 苹果服务高级副总裁Eddy Cue表示从长远来看这笔交易可能没有必要且iPhone也可能不再被使用 [1] - 苹果计划围绕OpenAI的ChatGPT、Perplexity AI和Anthropic PBC的Claude等人工智能服务重塑Safari浏览器 [1] 行业趋势与用户行为变化 - 4月份苹果设备上谷歌搜索查询数量首次出现下降用户转向人工智能 [1] - Cue认为人工智能提供商最终将成为Safari搜索引擎的替代品 [1] - 客户正在抛弃传统的搜索方式 [1] 苹果与谷歌的合作动态 - 苹果不想失去目前与谷歌的合作如果美国司法部胜诉这项合作将面临威胁 [1] - Safari浏览器目前将谷歌作为首选搜索引擎同时提供雅虎、必应和DuckDuckGo等替代选项 [2] - 苹果与所有搜索引擎提供商签订收益分成协议但谷歌支付的费用最高 [2] 苹果的战略意图 - Cue披露苹果计划将浏览器转向人工智能系统以淡化现有谷歌协议的重要性 [2] - 苹果可能强调数据点来支持谷歌在搜索领域不具有反竞争性的说法 [2] - 苹果和谷歌有机会深化围绕人工智能的合作 [2] 苹果的未来计划 - Cue表示十年后可能不需要iPhone而iPhone目前为苹果贡献一半以上收入 [3] - 苹果目前在Siri数字助理中使用OpenAI的ChatGPT并计划增加谷歌Gemini作为替代方案 [3] - Cue担心终止与谷歌的收益分成协议但仍认为谷歌应是首选搜索引擎 [3]