公司高管变更 - 民生加银基金管理有限公司于2025年5月26日发生高级管理人员变更，原董事会秘书朱永明转任公司副总经理，同时新任丁辉为公司董事会秘书 [1][2] - 此次高管变更类型包括新任基金管理人副总经理、新任基金管理人董事会秘书以及离任基金管理人董事会秘书 [2] - 离任高级管理人员朱永明的离任原因为“工作调整”，其于同日转任公司副总经理 [4] 新任副总经理履历 - 新任副总经理朱永明，拥有硕士研究生学历及硕士学位，已取得基金从业资格 [3] - 其过往从业经历始于中国银行总行营业部（1999年7月至2002年9月），后长期任职于中国民生银行总行（2004年4月至2018年1月），先后在公司银行部、小企业金融事业部、董事会战略发展与投资管理委员会办公室工作 [1][3] - 朱永明于2018年1月加入民生加银基金，历任总经理助理、财务负责人兼综合管理部总监、董事会秘书等职务 [1][3] 新任董事会秘书履历 - 新任董事会秘书丁辉，拥有硕士研究生学历及硕士学位，已取得基金从业资格 [3] - 其职业生涯早期在毕马威体系任职，包括在毕马威华振会计师事务所任审计师、经理（2002年8月至2009年9月），以及在毕马威企业咨询（中国）有限公司任高级经理（2009年10月至2012年2月） [1][3] - 此后，丁辉曾短暂在北京华远智和管理有限公司任高级经理，并于2012年5月至2022年11月在中国民生银行总行历任副处长、处长等职务，于2022年11月加入民生加银基金，历任风险管理部总监 [1][3] 公司基本情况 - 民生加银基金管理有限公司成立于2008年11月3日，注册地为深圳，注册资本为三亿元 [4] - 公司股权结构为：中国民生银行持股63.33%，加拿大皇家银行持股30%，陕西省国际信托股份有限公司持股6.67% [4] - 截至2025年3月末，公司资产规模为1492.1亿，非货币资产规模为1327.44亿，在163家管理机构中排名第43位 [4]

基金代理合作公告 - 国联安基金与东方证券签署协议，自2025年5月26日起新增东方证券为旗下4只ETF基金的申购赎回代办券商，包括证券ETF基金（159848）、消费ETF基金（159670）、创科技ETF基金（159777）、ESG300ETF（159653）[1] - 国联安基金与国泰海通证券签署协议，自同日起新增国泰海通证券为ESG300ETF（159653）的申购赎回代办券商[5] 基金产品信息 - 证券ETF基金全称为国联安中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金，二级市场交易代码和一级市场申赎代码均为159848[1] - 消费ETF基金全称为国联安中证消费50交易型开放式指数证券投资基金，代码159670[1] - 创科技ETF基金全称为国联安创业板科技交易型开放式指数证券投资基金，代码159777[1] - ESG300ETF全称为国联安国证ESG300交易型开放式指数证券投资基金，代码159653[1][5] 投资者服务渠道 - 东方证券客户服务电话95503，官网www.dfzq.com.cn[2] - 国泰海通证券客户服务电话95521，官网www.gtht.com[6] - 国联安基金客户服务电话021-38784766或400-700-0365，官网www.cpicfunds.com[2][6]

根据《深圳证券交易所证券投资基金业务指引第2号一一流动性服务》等有关规定，自2025年5月21日 起，本公司将下列证券投资基金的主流动性服务商调整为一般流动性服务商： 1、南方中证科创创业50交易型开放式指数证券投资基金(159780)： 广发证券股份有限公司 特此公告。 南方基金管理股份有限公司 2025年5月26日 南方基金管理股份有限公司关于以通讯方式 召开南方浩升稳健优选6个月持有期混合型 基金中基金（FOF）基金份额持有人大会的公告 一、召开会议基本情况 本次大会的权益登记日为2025年5月26日，权益登记日当天下午交易时间结束后，在登记机构登记在册 的本基金全体基金份额持有人均有权参加本次基金份额持有人大会并投票表决（注：权益登记日当天申 请申购的基金份额不享有本次会议表决权，权益登记日当天申请赎回的基金份额享有本次会议表决 权）。 南方基金管理股份有限公司（以下简称"基金管理人"）依据中国证监会2022年8月19日证监许可 [2022]1895号文注册募集的南方浩升稳健优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称"本基 金"）于2023年5月18日成立。 根据《中华人民共和国证券投资基金 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业整体投资评级，但对部分公司给出评级，如BB Seguridade为中性（N），Banco do Brasil为中性（N），ITAUSA为增持（OW） [11] 报告的核心观点 - 巴西财政部宣布金融交易税（IOF）多项重要调整，2025年预计税收205亿雷亚尔，2026年预计税收410亿雷亚尔，虽有财政利好但会对部分行业产生显著影响 [1] - 企业信贷IOF提高预计会转嫁给借款人，市场次日焦点或在外汇交易IOF变化，其对套期保值、投资等策略有影响，非居民相关规定目前看对部分境外基金结构影响不明 [1] 根据相关目录分别进行总结 IOF调整具体内容 - 基金投资境外资产IOF从0%升至3.5%，影响本地基金行业投资 [5] - 目前Res. 4,373下非居民汇款可能不受影响，对XP/Coliseu结构和巴西收购方PAGS/STNE证券化基金（FIDC）结构影响待明确 [5] - 外国投资者资金流和股息/IOC不征税，外汇征税或使资金更多配置本地资产，但难以抵消措施可能带来的资本市场负面情绪 [5] - “Risco sacado”/反向保理业务需缴纳IOF，可能对部分高杠杆行业产生负面影响 [5] - 政府提高企业IOF与个人一致，银行会转嫁成本，导致信贷成本上升、商业信贷增长可能下降，或促使企业更多使用资本市场结构避税 [5] - 不确定对跨境业务影响，dLocal等公司定价表已将IOF与MDR分离 [5] - 数字钱包IOF从1.1%升至3.5%，与本地信用卡和借记卡发卡机构一致，使本地银行在境外支付服务更具竞争力，或推动境外用卡 [5] - VGBL月缴费超5万雷亚尔部分征收5% IOF，影响富裕个人投资策略 [9] - 合作社大额贷款（超1亿雷亚尔/年）需缴纳IOF，小额贷款合作社仍免缴 [9] - 农村信贷、银行间贷款、抵押贷款、出口融资等继续免税 [9] 公司历史评级及价格情况 - Banco do Brasil：2022年8月21日至2025年3月31日有多次评级和价格记录，如2022年8月21日评级中性，价格20.52雷亚尔，目标价23.5雷亚尔 [22] - BB Seguridade：2022年7月15日至2025年1月26日有多次评级和价格记录，如2022年7月15日评级增持，价格26.39雷亚尔，目标价31雷亚尔 [24] - ITAUSA：2022年6月6日至2025年4月3日有多次评级和价格记录，如2022年6月6日评级增持，价格7.71雷亚尔，目标价10.5雷亚尔 [26] 评级系统及覆盖范围 - J.P. Morgan评级系统：增持（OW）、中性（N）、减持（UW）、未评级（NR） [27] - 分析师Yuri R Fernandes覆盖范围包括B3、BCI、BTG等众多公司 [29] 评级分布情况 - 截至2025年4月5日，J.P. Morgan全球股票研究覆盖中，增持占50%，中性占37%，减持占13%；投资银行客户中，增持占51%，中性占49%，减持占37% [30] - JPMS股票研究覆盖中，增持占47%，中性占40%，减持占13%；投资银行客户中，增持占74%，中性占69%，减持占52% [30]

基金募集基本情况 - 基金名称为前海开源研究驱动混合型证券投资基金，分为A类（代码024317）和C类（代码024318）[13] - 基金类型为混合型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期[14] - 基金份额初始面值为1.00元人民币，发售对象包括个人投资者、机构投资者及合格境外投资者等[14] - 募集期为2025年5月26日至2025年6月6日，最长可延长至3个月，需满足募集份额不少于2亿份、金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人的条件[18] 募集规模与认购限制 - 首次募集规模上限为80亿元人民币，若超额将采取末日比例确认方式控制规模[2] - 单笔最低认购金额为10元人民币，对单个投资人的累计认购金额不设限制，但单一投资者持有份额集中度不得超过50%[4] - 基金管理人可调整募集规模上限，具体限制以公告为准[3] 销售机构与认购流程 - 直销机构包括前海开源基金管理有限公司柜台及电子直销交易系统（官网、APP、微信小程序）[15][26] - 非直销销售机构由基金管理人根据法规选择并公示[17] - 个人投资者需提供身份证、银行借记卡等材料，机构投资者需提交营业执照、授权委托书等[27][28] - 认购资金需在交易当日17:00前划至指定账户，电子直销支持在线支付[32] 费用与份额计算 - A类份额认购费率最高1.20%，随金额递增递减；C类份额认购费率为零[20] - 认购份额计算采用"金额认购、份额确认"方式，A类份额公式为（净认购金额+利息）/面值，C类为（认购金额+利息）/面值[21][22] - 认购申请受理后不可撤销，确认结果以登记机构为准[24] 基金备案与生效 - 募集期满后10日内需完成验资并备案，备案成功后基金合同生效[38] - 若募集失败，基金管理人需返还投资者款项并承担相关费用[39] 参与机构信息 - 基金管理人为前海开源基金管理有限公司，注册于深圳前海[40] - 基金托管人为中信证券股份有限公司，注册于深圳福田[40][41] - 登记机构为前海开源基金管理有限公司，律师事务所为上海市通力律师事务所，会计师事务所为容诚会计师事务所[41][42]

基金业AI技术发展历程 - 基金业经历了从20世纪70年代金融IT化到90年代金融互联网化再到如今金融AI化的技术变革历程 [3] - 大语言模型等AI技术的兴起使行业站在新的技术断崖边缘 [5] - 生成式AI将在客服、投研、代码生成等多个场景引发范式变革 [5] 当前AI应用现状与挑战 - 金融行业AI应用仍以传统机器学习和规则引擎为主导 [6] - 生成式AI尚未成为主流但行业先行者已开始积极探索 [8] - 深度应用需突破数据、合规与场景适配三大难题 [8] 应用场景落地优先级 - 智能投研、智能办公、智能营销等场景落地复杂度较低且进展较快 [10] - 智能投顾、智能风控等场景相对复杂且进展较慢 [10] - 需制定差异化策略优先突破易落地领域再拓展复杂场景 [11] 国内外典型案例分析 - 国际案例包括彭博BloombergGPT、标普全球Kensho工具、路孚特Eikon AI助手 [15] - 国内案例包括东方财富妙想投研助理、同花顺问财2.0、万得Wind Alice [15] - 案例覆盖投研提效、智能投顾、文档自动化处理等多元化场景 [17] 国际资管机构AI战略 - 贝莱德"阿拉丁"系统整合机器学习/NLP/区块链技术实现投资决策智能化[20][22] - Vanguard从机器人顾问起步拓展至量化投资/个性化广告等多元化领域[23] - 国际机构经验为本土AI战略提供重要参考[23] 本土基金公司实践 - 易方达EFundGPT平台实现投研/交易/客服/风控多场景应用[27] - 华夏基金构建完整AI投资体系在指数增强/智能投顾领域成效显著[30] - 本土案例为行业提供可复制的AI发展路径[30] AI战略发展工具包 - 包括定制化工作坊/产学研合作/前瞻性投资等六大举措[32] - 旨在强化企业内部AI能力与外部资源整合[33] - 推动基金资管行业智能化升级[35][36]

华泰柏瑞基金高管变动 - 华泰柏瑞基金总经理韩勇因工作调整离任，董事长贾波暂代总经理职务 [1] - 韩勇拥有超过30年证券从业经验，曾任职于多家知名机构，并担任华泰柏瑞基金总经理超过13年 [1] - 继任者贾波自2001年加入华泰证券，自2016年底起担任华泰柏瑞基金董事长 [1] 信达澳亚基金高管变动 - 信达澳亚基金副总经理魏庆孔离任，转任公司首席市场官 [2] - 魏庆孔于2020年2月加入公司，2021年11月起担任副总经理，此次为重回首席市场官职位 [2] - 近半年来，信达澳亚基金已有4位副总经理离任 [3] 连锁药店行业投资动态 - 公募基金认为院外医药行业在经历连续两年闭店潮后，正迎来底部战略性机会 [4] - 第一季度末，广发基金、鹏华基金、富国基金、博时基金等头部公募旗下多只基金逆向买入线下连锁药店巨头 [4] - 有非医药主题的A股基金经理将一半重仓股席位配置在连锁药店赛道 [5] - 自4月底开始，易方达、广发、华夏、平安等多家头部基金公司频繁调研连锁药店上市公司 [5] 国泰基金产品运作调整 - 国泰基金自5月12日起调整旗下消电ETF的最小申购赎回单位，由100万份调整为200万份 [6] 广发基金销售渠道拓展 - 广发基金自5月9日起新增国海证券为旗下部分ETF的一级交易商 [7] - 新增渠道覆盖的ETF包括国证粮食产业ETF、中证海外中国互联网30ETF、恒生消费ETF、纳斯达克100ETF、中证港股通非银行金融主题ETF及中证国新港股通央企红利ETF [7][8] 消费板块投资观点 - 鹏华基金经理张羽翔认为下半年大消费板块有企稳回升可能，主要源于财政政策及消费刺激政策 [9] - 公募基金对消费类板块的持仓当前处于低位，未来或有潜在加仓动作 [9] - 细分行业中看好白酒、啤酒、乳制品、休闲食品、复合调味品及速冻品等技术消费品 [9] 富国基金个股操作 - 富国基金朱少醒管理的富国天惠成长混合基金首次现身普源精电前十大流通股东名单，持股156.96万股，占比2.31% [10] - 对比2024年末持股30.00万股，该基金今年以来已加仓普源精电126.96万股 [10] 上一交易日市场表现 - 5月9日市场震荡调整，沪指跌0.3%，深成指跌0.69%，创业板指跌0.87% [11] - 沪深两市全天成交额1.19万亿元，较上个交易日缩量1014亿元 [11] - 美容护理、银行、纺织服饰等板块涨幅居前，半导体、商业百货、交运设备等板块回调居前 [11] - 两只标普油气ETF领涨，涨幅均为2.96%，银行相关ETF集体走强 [11] - 军工龙头ETF领跌3%，科创芯片相关ETF全线回调 [11]

基金费率优惠活动 - 华宝基金管理有限公司与邮储银行合作推出部分开放式基金申购和定投费率优惠活动 自2025年5月12日起实施[1] - 优惠活动仅适用于通过邮储银行申购和定投指定基金产品的个人投资者[1] - 优惠活动仅适用于前端手续费 不包括其他类型费用[3] 适用产品范围 - 投资者需通过邮储银行渠道参与活动 其他渠道不享受优惠[1] - 具体优惠费率需查阅基金法律文件 公告未披露具体优惠幅度[1] 投资者服务信息 - 邮储银行提供客户服务电话95580 华宝基金提供400-820-5050和400-700-5588两条服务热线[4] - 投资者可通过邮储银行官网https://www.psbc.com/cn/或华宝基金官网www.fsfund.com获取更多信息[4]

推动公募基金高质量发展行动方案核心观点 - 方案是中国资本市场最具系统性、前瞻性的监管创新之一，推动行业从"规模驱动"向"业绩驱动"转型 [1] - 引导基金管理人回归"受人之托、代客理财"本源，与投资者利益绑定，提升投资者获得感 [1] - 围绕基金运营模式、考核评价制度、权益类产品发展等关键环节进行改革 [1] 优化考核评价体系 - 要求基金公司建立以基金投资收益为核心的考核体系 [2] - 将基金利润率、盈利投资者占比等与投资者获得感相关的指标纳入高管和基金经理考核 [2] - 调整考核体系旨在引导基金管理人以持有人收益为核心目标，优化产品发行节奏 [2] 突出业绩基准作用 - 监管层面制定公募基金业绩比较基准监管指引 [3] - 将业绩比较基准对比指标纳入基金经理绩效评价体系 [3] - 有助于明确产品定位，减少风格漂移和"赌赛道"行为 [3] 鼓励权益产品创新 - 积极推动权益类产品创新，丰富符合国家发展导向的产品 [4] - 构建更丰富、适配度更高的权益投资工具体系 [4] - 支持浮动费率基金发展，加强基金管理人与投资者利益绑定 [4]

证监会发布公募基金高质量发展行动方案 - 首次明确基金经理绩效薪酬与长期业绩挂钩机制 三年业绩低于基准10个百分点需大幅降薪 显著跑赢基准可适度提薪 [1] - 政策针对行业"规模至上 业绩脱节"问题 引发市场广泛关注 [1] 百亿级基金经理业绩表现 - 近三年111位百亿权益类基金经理中 45位跑输基准 其中24位跑输超10个百分点 66位跑赢基准 38位超越幅度超10% [3] - 郑澄然业绩偏离最大 收益率-45.12% 跑输基准45.14个百分点 冯波 葛兰 刘格菘 赵诣 刘彦春等跑输基准均超24个百分点 [4][6] - 张坤管理规模608.22亿元 跑输基准12.64个百分点 赵蓓跑输12.13个百分点 均接近降薪临界值 [5] 基金经理资管年限与业绩关系 - 24位百亿级基金经理资管年限跨度4.97-16.03年 但年限与业绩无显著正相关 冯波 刘彦春等资深经理跑输超24% 何崇恺 陆彬等新生代跑输17%-29% [5][6] - 傅鹏博与朱涛资管年限相近 均跑输基准20个百分点 显示从业年限不能保障业绩稳定性 [6] 基金公司分布与行业影响 - 头部基金公司集中多数百亿经理但业绩分化 易方达 广发各有3位 2位经理面临降薪 汇添富 嘉实 工银瑞信 睿远 银华等旗下多经理承压 [6] - 新规或促使公司加强投研团队建设 减少对明星经理依赖 如汇丰晋信陆彬 泉果赵诣等中生代经理跑输基准近30% [6] - 政策推动行业回归资管本源 长期业绩成经理职业生死线 投资者有望减少踩雷风险 [7]