财务表现 - 营业总收入1.09亿元 同比下降38.91% 归母净利润-4088.17万元 同比下降38.55% [1] - 第二季度营业总收入5385.44万元 同比下降31.89% 第二季度归母净利润-2759.18万元 同比下降37.08% [1] - 毛利率20.43% 同比下降23.56% 净利率-39.12% 同比下降138.05% [1] - 三费占营收比34.9% 同比上升35.51% 财务费用 销售费用和管理费用总计3818.7万元 [1] - 每股收益-0.53元 同比下降39.47% 每股净资产8.78元 同比下降14.43% 每股经营性现金流-0.41元 同比下降27.75% [1] - 货币资金6371.51万元 同比下降46.23% 应收账款3.65亿元 同比下降9.53% 有息负债9046.62万元 同比下降36.27% [1] 业务运营 - 公司上市以来中位数ROIC为16.22% 2022年ROIC为-22% 上市以来4份年报均显示亏损 [2] - 净利率为-35.25% 公司产品或服务的附加值不高 [2] - 货币资金/流动负债为49.48% 近3年经营性现金流均值/流动负债为-87.36% [3] 新产品发展 - 2025年推出绿色低碳管理平台 集成百亿级热数据和万亿级数据要素点 构建生态环境双碳大数据库 [4] - 平台支持区域碳排放清单管控和企业碳资产全景管理 政府及规上企业可免费试用 中小微企业支持"零代码"接入 [4] - 已为冀东水泥 信发集团 国家能源集团等大型企业提供碳管理解决方案 [4] - 平台推广应用将增加TOB端市场机会 扩大中小微企业客户群体 提升品牌影响力并形成良性循环 [4]

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财务表现 - 2025年中报营业总收入6926.3万元，同比增长4.6% [1] - 归母净利润-6057.69万元，同比改善12.08% [1] - 第二季度营业总收入4807.8万元，同比增长4.65%，归母净利润-3093.23万元，同比改善19.9% [1] - 毛利率29.35%，同比提升15.2%，净利率-88.08%，同比改善16.44% [1] - 三费占营收比62.25%，同比下降13.74%，费用总额4311.53万元 [1] - 每股收益-0.78元，同比改善12.36%，每股经营性现金流-0.87元，同比改善35.65% [1] - 货币资金1.43亿元，同比下降52.39%，应收账款2.09亿元，同比下降1.35% [1] - 有息负债1008.37万元，同比下降15.47%，每股净资产7.73元，同比下降23.33% [1] 业务模式与行业定位 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需关注研发驱动力背后的实际情况 [3] - 作为数据资产管理领域老牌技术型和应用型服务商，聚焦数据要素和RDA布局 [4] - 是全国首部《数据确权授权的流程与技术规范》核心研制单位，获首批数据确权授权标准符合性DRCA证书 [4] - 主营产品"数据资产管理平台DAM V13"深度融合DeepSeek、Kimi、通义千问等大模型，集成元数据智能填充和区块链专利技术 [4] 战略布局与发展方向 - 推出"数据要素交易运营管理平台"，面向数据局、交易机构及服务企业，聚焦数据确权与可信流通 [4] - 作为沪京两地数交所认证的数据产品开发服务商，提供RDA资产封装、生成、存证等基础设施服务 [4] - 参与QH大学计算社会科学与国家治理可信数据空间建设，形成公共数据应用示范场景 [4] - 未来将积极参与RDA示范项目、标准制定，探索RDA与实物资产结合的应用场景，参与资产上链及金融标的物发行业务 [4] 行业趋势与政策环境 - RDA（真实数据资产）范式强调数据对实体资产的真实性校验和价值提升，通过区块链+物联网+隐私计算技术形成新型资产单元 [4] - 国家数据局推动数据要素流通和可信数据空间试点，RDA作为核心范式受政策驱动 [4] - 数据要素市场化进程加速，促进数据要素与其他要素联动发展，提升实体资产与资本对接效率 [4]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入达1.46亿元 同比增长63.24% [1] - 归母净利润605.91万元 同比大幅增长151.66% [1] - 第二季度业绩表现尤为突出 单季度营收9720.66万元同比增长96.35% 净利润549.16万元同比增长291.99% [1] 盈利能力指标 - 毛利率显著提升至30.33% 同比增长56.94% [1] - 净利率转正至4.13% 同比大幅改善126.04% [1] - 扣非净利润717.97万元 同比增长169.64% [1] 成本费用控制 - 三费总额3112.55万元 占营收比例21.37% 同比下降27.54% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计控制效果显著 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金2.77亿元 较去年同期下降35.98% [1] - 应收账款2.97亿元 同比下降4.88% [1] - 每股经营性现金流-0.24元 同比改善73.45% [1] - 存货同比大幅增长255.64% [1] 资本结构与负债 - 有息负债大幅增加至3.95亿元 同比增长901.67% [1] - 有息资产负债率达25.16% [4] - 每股净资产11.47元 同比下降3.92% [1] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数为13.09% [3] - 2024年ROIC为-6.88% 为历史最低水平 [3] - 上市以来3份年报中出现1次亏损 [3] 财务风险关注点 - 货币资金/流动负债比例为90.93% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-12.04% [4] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [4]

董事会决议与融资活动 - 董事会于2025年8月28日全票通过四项融资及投资议案，包括银行授信申请、贷款申请、子公司授信担保及对外投资设立子公司 [1][2][3] - 公司向厦门国际银行追加国内保理业务额度（原授信5亿元），期限不超过三年；向光大银行申请3亿元综合授信（信用担保）；向中国银行申请4亿元敞口授信（信用担保） [2] - 公司向招商银行申请不超过4亿元贷款，期限一年，以应收账款质押担保 [3] 子公司对外投资 - 控股子公司东华云都技术有限公司以自有资金2亿元全资设立西藏东华雪域云都科技有限公司，聚焦信息系统集成、数据处理、人工智能平台等数字业务 [6][9] - 投资旨在响应"数字西藏"与"东数西算"战略，拓展西部地区业务布局，培育新增长点 [13] - 新公司注册于西藏拉萨，注册资本2亿元，由东华云都100%控股 [6][9][10] 子公司银行授信与担保 - 全资子公司神州新桥向中国银行申请1.55亿元授信（其中1.5亿元敞口），公司提供连带责任担保；另向招商银行申请2.5亿元授信，公司担保 [17][18] - 全资子公司合创科技向中国银行申请8000万元敞口授信，公司担保；向招商银行申请2亿元授信，公司担保 [18] - 控股子公司东华医为向招商银行申请5000万元授信，公司担保；控股孙公司互联宜家向招商银行申请500万元授信，公司担保 [18] - 截至公告日，公司担保总额32.45亿元，占2024年末净资产的26.07%，无逾期或诉讼担保 [31] 被担保子公司经营状况 - 神州新桥（全资子公司）注册资本5亿元，主营技术服务、系统集成及人工智能硬件销售，信用状况良好 [20][23] - 合创科技（全资子公司）注册资本10亿元，专注技术开发与计算机服务，信用状况良好 [23][25] - 东华医为（控股66.71%）注册资本2.7亿元，业务含医疗软件开发及医疗器械销售，信用状况良好 [26][27] - 互联宜家（控股51%）注册资本1亿元，经营技术服务及设备销售，信用状况良好 [27][28]

公司人事变动 - 证券事务代表徐永文因个人职业生涯规划原因辞职 不再担任公司及子公司任何职务 [1] 公司财务结构 - 2025年上半年营业收入构成：高科技与制造占比31.51% 通讯设备占比29.12% 互联网服务占比23.39% 金融占比10.31% 其他业务占比5.66% [1] 公司市值 - 当前市值为571亿元人民币 [1]

公司业务范围 - 主要业务为金融等客户提供软件、解决方案、集成和专业IT服务 [1] - 近年来积极拓展其他业务 [1]

财务表现 - 上半年营业收入8.97亿元 同比下滑3.40% [1] - 归母净利润3035.31万元 同比增长42.84% [1] - 扣非归母净利润1897.11万元 同比下滑0.46% [1]

公司业务与战略 - AI产品与服务收入增长受益于制造业智能化升级趋势及政策推动 公司积累优质客户资源并推动技术产品迭代创新 [1] - 毛利率上升源于业务与产品结构调整 加大高毛利赛道投入并收缩低效业务 AI产品与服务业务毛利率提升带动整体毛利水平改善 [1] - AI终端业务围绕重点行业及民用场景展开 开发不同类别终端垂域模型 推进工业研制智能化项目并开发工业软件智能助手产品 [1] 研发投入与行业定位 - 公司处于垂类应用领域初期 研发投入规模较大 开发及变现周期较长 [1] - 具备长期数据技术积累 未来将持续加大研发投入 保持快速迭代以提升市场占有率 [1] 投资机构背景 - 调研机构保银投资持有香港9号牌照 为高端客户提供股票及大宗商品等选择性投资产品 [2] - 投资理念强调通过深入研究和基本面分析获取超额回报 特别关注亚洲市场非有效性特征 [2] - 团队由26名专业人员组成 拥有大中华地区证券市场及全球商品的深刻理解与实践经验 [2]

公司会议与报告 - 公司第四届第十七次董事会会议于2025年8月28日召开 采用现场和通讯表决相结合方式 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》等文件 [1] 业务收入构成 - 2024年度营业收入中软件与信息技术服务业占比99.82% [1] - 其他业务收入占比0.18% [1]