项目中标核心信息 - 公司于2025年11月22日收到秘鲁石油公司PERUPETROS A正式通知，成功中标秘鲁塔拉拉油田六区块开发项目，获得为期30年的碳氢化合物开采许可协议签约权 [1] - 公司将全面负责该区块的开发与运营工作，石油开采期限为30年 [1] - 项目位于秘鲁皮乌拉省塔拉拉盆地，该盆地是秘鲁石油工业发源地，区块资源条件成熟 [1] 项目开发与运营策略 - 公司将通过老井修复、钻新井及应用提高采收率等综合技术手段，系统推进项目开发与生产，目标是在保持油田产量稳定的基础上实现稳步提升 [1] - 在区块选择上精准选取产能基础成熟的开发区块，主动规避高风险区域，以最大限度降低项目前期投资风险，保障全周期稳健运营 [1] - 公司在招标过程中充分发挥了在油气田开发运营领域的技术专长、成熟项目管理经验及国际化服务能力等综合优势 [1] 战略意义与未来发展 - 该项目中标标志着公司在南美油气资源开发领域取得重大突破，进一步完善了在海外重点区域的业务布局 [2] - 项目落地有助于提升公司在全球油气市场的份额及行业影响力，为公司的可持续发展开辟新的空间 [2] - 公司将继续秉持大力拓展海外潜力项目的发展策略，推进国际化战略布局，深化技术整合与创新应用，向成为具有全球竞争力的油气综合服务企业迈进 [2]

交易核心概述 - 杭州金帝商业管理有限公司以5.27亿元成功拍得宁波中百3540.52万股股份，占公司总股本的15.78% [1] - 此次拍卖完成后，金帝商业合计持有宁波中百股份达到28.96%，将导致公司控制权发生变更 [3][6] - 金帝商业的实控人卢斯侃将成为宁波中百新的实际控制人 [3][6] 股权收购步骤 - 第一步：2025年7月至10月期间，金帝商业在二级市场增持1068.17万股，约占公司总股本的4.76%，斥资约1.51亿元，价格区间为12.42元/股至16.81元/股 [5][6] - 第二步：2025年10月21日，金帝商业以2.7亿元竞得竺仁宝所持宁波中百8.42%股份 [6] - 第三步：2025年11月23日，金帝商业以5.27亿元拍得西藏泽添所持公司15.78%股份 [1][6] 收购方背景 - 金帝商业是金帝联合控股集团有限公司旗下平台，实控人为卢斯侃 [3] - 金帝联合创立于1992年，业务涵盖海外油气田、大宗石化贸易、国内天然气、地产开发与运营、产业投资等 [4] - 2022年至2024年，金帝联合营业收入从134.75亿元下降至71.82亿元，净利润从10.67亿元下降至1.18亿元，截至2024年末总资产达283.34亿元 [16] 历史竞购方情况 - 太平鸟实控人张江波曾于2017年底至2018年初试图收购宁波中百，计划以12.77元/股收购27.65%股份，但最终和解并将持股比例下调至10% [8] - 张江波在增持过程中因超比例持股未报告等行为被处以120万元罚款 [8] - 2025年前三季度，太平鸟营业收入42.17亿元，同比下降7.15%，归属净利润0.28亿元，同比下降73.79% [9] 收购方其他资本运作 - 2025年1月，金帝联合旗下金帝石油曾计划以3.1元/股要约收购新潮能源20%股份，最高对价42.16亿元，但最终被内蒙古伊泰煤炭以3.4元/股收购51%股份而终止 [10][12] - 新潮能源主营美国页岩油开采，2024年生产油气2268.1万桶当量，同比增长1.88% [10][11] - 金帝联合在油气领域持有印尼两处、乍得一处油气区块权益，国内拥有276公里高中压管线，年供天然气约10亿立方米 [12] 地产业务与投资布局 - 2025年7月，金帝联合旗下金帝房产以55.78亿元竞得杭州钱江世纪城核心地块，楼面价54472元/平方米刷新区域纪录 [13] - 公司商业地产起家，开发了绍兴金帝银泰商业综合体（建筑面积25万平方米）和萧山金帝银泰商业综合体（建筑面积23万平方米） [14] - 金帝联合积极投资新材料、芯片、生物科技等领域，并持有光彩芯辰18.44%股份，为第二大股东 [16][17] - 光彩芯辰是一家高速光通信器件及模块研发企业，具备垂直整合制造体系，为苹果、AMD等科技巨头的供应商 [17]

可燃冰板块市场表现 - 11月24日可燃冰板块整体下跌2.06%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，贝肯能源上涨4.22%领涨，洪田股份上涨4.04%，必创科技上涨3.88% [1] - 板块权重股中国石油下跌2.49%领跌，中国石化下跌2.18%，对板块指数拖累明显 [2] 个股成交情况 - 中国石油成交额最大，达23.83亿元，成交量242.80万手 [2] - 中国石化成交额11.71亿元，成交量199.47万手 [2] - 楚江新材成交额5.50亿元，成交量50.16万手 [1] - 石化油服成交量最大，为135.74万手，成交额3.11亿元 [2] 板块资金流向 - 当日可燃冰板块主力资金净流出4.52亿元 [2] - 游资资金净流入6452.87万元 [2] - 散户资金净流入3.88亿元 [2] - 惠博音主力净流出3616.72万元，主力净占比-13.71% [3] - 中集集团主力净流入2820.57万元，主力净占比6.19% [3] - 杰瑞股份主力净流入1836.65万元，主力净占比6.10% [3]

合作协议核心内容 - 中港石油两家间接全资附属公司于2025年11月24日与浙江都美电气技术股份有限公司订立两项协议：辽宁港油科技签署市场发展服务协议，棕榈能源（海南）签署技术服务及开发协议 [1] - 协议内容涉及港油向都美提供市场发展服务，棕榈能源向都美提供技术服务及开发，旨在共同于中国及海外市场销售智能油气开采设备 [1] 公司战略与业务发展 - 公司将提供市场发展服务以及技术服务及开发正式确立为主要业务分部之一，以扩大财务收入基础 [1] - 公司凭借其开采及生产知识及专业能力，将智能油气开采设备制造商的服务识别为具有强劲增长潜力且与现有业务营运产生协同效应的关键领域 [1] - 协议在集团一般及正常业务过程中订立 [1]

合作协议签署 - 公司间接全资附属公司辽宁港油科技有限公司与浙江都美电气技术股份有限公司订立市场发展服务协议 [1] - 公司另一间接全资附属公司棕榈能源(海南)有限公司与浙江都美电气技术股份有限公司订立技术服务及开发协议 [1] - 协议签署日期为2025年11月24日 [1] 合作内容与目标 - 港油科技同意向都美提供市场发展服务 [1] - 棕榈能源同意向都美提供技术服务及开发 [1] - 合作目标为在中国及海外的油田销售智能油气开采设备 [1] 战略意义与业务发展 - 公司将提供市场发展服务及技术服务开发识别为具有强劲增长潜力的关键领域 [1] - 新业务与公司现有开采及生产业务营运产生协同效应 [1] - 协议使公司将提供市场发展服务以及技术服务及开发正式确立为主要业务分部之一 [1] - 新业务分部旨在扩大公司的财务收入基础 [1]

核心交易 - 公司间接全资附属公司辽宁港油科技有限公司与浙江都美电气技术股份有限公司订立市场发展服务协议 [1] - 公司另一间间接全资附属公司棕榈能源(海南)有限公司与浙江都美电气技术股份有限公司订立技术服务及开发协议 [1] - 协议签署日期为2025年11月24日 [1] 协议内容 - 辽宁港油科技同意向都美提供市场发展服务 [1] - 棕榈能源同意向都美提供技术服务及开发 [1] - 合作旨在于中国及海外的油田销售智能油气开采设备 [1]

冬季天然气保供整体情况 - 公司统筹海陆资源，提前部署多措并举，扎实推进冬季天然气保供各项准备工作，全力保障天然气安全稳定供应 [1] 天津地区保供措施 - 有限天津分公司滨州天然气处理厂有序开展天然气外输计量系统维保工作 [1] - 该厂全面推进保温伴热系统升级，新增伴热回路36条，铺设伴热管线1500余米以应对用气高峰 [1] 深圳地区保供措施 - 有限深圳分公司通过高栏终端和横琴终端日外输天然气量创单日外输气量新高 [1] - 作为粤港澳大湾区最大天然气生产基地，白云气田深挖气田上产潜力，有序推进措施井作业 [1] 湛江地区保供措施 - 有限湛江分公司文昌9-2/9-3/10-3气田加强关键设备预防性维护，精细调控生产参数，全面提升气田运行效率 [1] - 入冬前该气田已完成隐患整改323项、关键设备维保19台（套） [1] LNG接收站保供措施 - 中国海油盐城"绿能港"储存量目前处于高位运行状态 [1] - 今年以来盐城"绿能港"完成接收站大型LNG设备自主检维修作业23次，实现关键设备运维能力突破 [1]

公司发展成果 - 公司在四川发现8个大中型油气田 [3] - 公司累计探明天然气储量7077亿立方米 [3] - 公司生产天然气800亿立方米 [3] - 公司供应成品油2288万吨 [3] 能源基础设施布局 - 公司建成593座加能站 [3] - 公司建成13座油库 [3] - 公司建成6座加氢站 [3] - 公司推进"油气氢电服"多维布局 [3] 绿色技术与资源利用 - 公司推动绿色开发技术广泛应用 创建四川省首座"无废油库"和"无废港口" [3] - 公司将"废水废气"转化为伴生资源 [3] - 公司建成我国首座含硫气田采出水低温蒸馏站 实现水资源循环利用和零排放 [3] 业务范围与结构 - 公司在四川拥有多家企业 包括西南石油局 勘探分公司 四川石油分公司等 [3] - 公司业务覆盖勘探 开采 管输 石油工程 天然气销售 成品油销售 财务服务等领域 [3]

CCER方法学发布 - 生态环境部发布第三批三项温室气体自愿减排（CCER机制）项目方法学，包括陆上气田试气放喷气回收利用、陆上油田低气量伴生气回收利用、海上油田伴生气回收利用，新版方法学总数扩充至九个[1] - 今年还将发布多项方法学，具有覆盖行业领域广、温室气体种类多等特点[1] 陆上气田试气放喷气回收利用方法学 - 该方法学被视为具有明显“中国创新”特点，全球范围内尚未建立针对此类回收项目的市场化减排激励机制，国际自愿碳减排标准体系现有油气行业方法学中未包含专门核算方法[1] - 方法学鼓励将试气放喷气回收后用于液化天然气、压缩天然气等，促使油气企业改进回收利用技术，带动行业在温室气体减排和资源回收利用方面的技术升级[1] 陆上油田低气量伴生气回收利用方法学 - 符合条件、规模小于每天3万立方米的陆上油田伴生气项目可申请CCER，伴生气主要成分是甲烷，目前部分伴生气因条件限制不具备经济可行性，主要处理方式是火炬燃烧后排空[2] - 该方法学为小规模、分散型伴生气资源化利用项目提供激励机制，以黑龙江某项目为例，伴生气源规模为每天1.5万立方米，获得CCER收益后收益率可从约5%提升至约8.5%[2] 海上油田伴生气回收利用方法学 - 截至今年10月，符合该方法学的项目有4个，总回收气量约为1.5亿方/年、液化石油气（LPG）产量3.2万吨/年[3] - 以某新建项目为例，年回收天然气约1亿方，年减排量约16万吨，按CCER 80元/吨估算，每年可为项目增加收益1280万元[3]

市场指数与行业表现 - 主要股指普遍下跌，上证指数收盘3835点，单日下跌2.45%，近一月下跌3.9% [1] - 深证综指表现更弱，收盘2370点，单日下跌3.43%，近一月下跌5.62% [1] - 市场风格方面，中盘指数近一月跌幅最大达5.27%，但近六个月涨幅最高为19.79% [1] - 广告营销行业表现突出，单日上涨1.82%，近一月涨幅达11.93% [1] - 渔业行业近一月涨幅高达25.59%，近六个月累计上涨34.57% [1] - 能源金属行业跌幅最大，单日下跌9.16%，但近六个月仍累计上涨78.96% [1] 美联储政策与宏观经济 - 美国9月非农新增就业11.9万人超预期，但失业率升至4.4%，平均时薪环比增速从8月的0.4%放缓至0.2% [3][12] - 9月非农数据公布后，市场对12月美联储降息概率仅小幅上行10% [12] - 纽约联储主席威廉姆斯发表偏鸽言论后，市场对12月降息预期概率迅速攀升至70% [12] - 美联储内部对降息态度分化，支持与不支持降息的人数比例约为4:5，后者略占上风 [12] - 美联储可能在12月面临关键经济数据"真空期"，增加了降息决策的不确定性 [12] 石油化工行业展望 - 预计2026年布伦特油价运行区间为55-70美元/桶，油价中枢相比2025年稳中略降 [3][13] - 供应方面，OPEC+增产节奏放缓，非OPEC增量显著下滑，页岩油产量预期达峰 [3] - 需求方面，2026年全球GDP增速约3.1%，原油需求增速有所放缓 [3] - IEA预测石油需求在现行政策情景下，2035年将上升至1.05亿桶/天，2050年达到1.13亿桶/天 [20] - 在既定政策情景下，IEA认为石油需求将在2030年左右达峰，随后开始下降 [20] 炼化与聚酯板块分析 - 炼化板块在"反内卷"政策推动及海外产能退出下，盈利预期将有所修复 [14] - 聚酯产业链未来新增投资不大，景气存在较大弹性，PTA大型资本开支结束，2026年暂无新增产能释放 [14] - PTA-0.66*PX价差为241元/吨，较历史平均767元/吨仍有较大差距 [18] - 涤纶长丝POY价差为1255元/吨，较历史平均1395元/吨略有改善 [18] - 烯烃方面，乙烯价差为96.03美元/吨，远低于历史平均404美元/吨 [18] 商品型基金产品分析 - 市场上共有18只商品型基金，其中17只为ETF产品，主要追踪黄金、白银、商品期货等资产 [5][15] - 黄金ETF与上海金ETF因底层资产区别，可能出现日内短期"账面折溢价" [15] - 商品期货ETF出现持续折溢价的原因包括产品限制份额申购以及期货价格差导致定价偏离IOPV [15] - 2023年9月28日曾出现集中溢价现象，多数黄金ETF溢价超过2%，部分超过3% [15] A股市场策略观点 - AI产业链处于"产业趋势大波段没结束 + 中小波段有波折 + 大波段性价比阶段性不足"阶段 [17] - 市场调整被定义为"怀疑牛市级别"，参考2014年初创业板、2018年初食品饮料、2021年初新能源的历史经验 [17] - "牛市两段论"是A股典型特征，预计牛市2.0阶段将在2026年下半年开启 [17] - 2026年春季行情值得期待，顺周期可能是基础资产，科技成长板块性价比快速改善 [17] - 牛市1.0到2.0的过渡阶段，高股息防御可能占优，最终科技产业趋势和制造业全球影响力提升才是牛市主线 [17]