行业趋势 - 2025年以来，珞博智能、灵童机器人、优必选、华为等企业陆续推出AI情感陪伴机器人产品，行业从单一功能的“聊天工具”升级为有温度、有体感的“情感伙伴”[1][8] - AI陪伴机器人正凭借智能制造技术的迭代，成为智能机器人赛道商业化落地的新突破口，形态涵盖蜂窝通信赋能的潮玩、具身人形硬件突破以及多模态交互的电子宠物[1][8] - 未来随着智能制造技术持续升级，AI玩具有巨大市场潜力，有望改变传统玩具行业格局，并在家庭场景规模化普及及多模态交互创新推动下，成为数字时代情感连接的重要载体[7][14] 优必选 - 公司于2025年12月1日正式发布萌UU家族系列新品“优崽”，该产品基于自研的“点灵智能体”，拥有独特性格和成长线，对话风格、记忆方式会随时间演进[2][9] - “优崽”继承了“数字生命体”养成体系，包括“云旅行”分享见闻、电子衣橱换装等功能，旨在通过可成长的“人格”与用户建立更深层次情感连接[2][9] 华为 - 公司于2025年11月推出首款陪聊机器人“智能憨憨”，定位家庭场景智能陪伴伙伴，搭载华为小艺大模型[3][10] - 产品在智能制造环节融入触摸感应技术与柔软毛绒材质一体化设计，物理交互能触发情绪反馈，内置专属记忆系统可记录用户互动细节并生成情感日志，重新定义消费级AI产品的情绪价值传递方式[3][10] 灵童机器人 - 公司以“AI原生硬件”为核心定位，其自主研发的微型仿生骨骼系统与智能材料应用，解决了桌面级具身人形机器人小型化的行业难题[4][12] - 公司即将上市的桌面级AI具身人形机器人“念”系列NIA-F01身高56cm（约1/3人类身高），具有独立AI人格养成系统，支持换脸、换服装，并搭载AI灵魂卡[4][12] - 公司已搭建起硬件研发、数字内容生态及AI服务平台的完整矩阵，通过机器人应用商店、周边产品体系形成智能制造与场景落地的闭环[4][12] 珞博智能 - 公司今年6月推出AI养成系潮玩芙崽(Fuzozo)，依托广和通蜂窝通信技术与AI大模型融合，蜂窝通信的低时延特性保障了云端大模型的毫秒级响应，实现从“固定场景对话”转向“全时在线陪伴”[6][13] - 公司推出的五种不同性格、适配多元场景的芙崽产品，体现了智能制造柔性生产能力，精准匹配Z世代对个性化情感需求的追求[6][13]

公司概况与融资事件 - 智能机器人研发商中科硅纪（南京）机器人有限公司于近日完成Pre-A轮融资 [1] - 本轮融资由北京未来科学城基金、华控基金、泰亚投资和紫金科创共同投资 [1][17] - 公司成立于2024年5月29日，成立仅一年半 [1][2] 创始人背景与技术渊源 - 创始人王鹏拥有深厚的学术背景，为哈尔滨工程大学学士、哈尔滨工业大学硕士、中科院自动化所博士 [6][7] - 博士毕业后在中科院自动化所工作，从助理研究员晋升至研究员、博士生导师，并曾赴德国慕尼黑工业大学、美国加州大学伯克利分校访问 [8][9][10] - 公司孵化自中国科学院自动化研究所多模态人工智能系统全国重点实验室CasiaHand团队，拥有十余年技术积淀 [10] 技术突破与产品矩阵 - 公司从成立到发布全球首个类人灵巧操作具身智能机器人产品矩阵仅用一年时间，完成了从基础研究到产业化落地的关键跨越 [11] - 核心创新在于软硬协同技术路径，旨在打破传统灵巧手“有手无脑”的困局 [11] - 硬件方面推出了四款差异化定位的智能灵巧手产品 [12] - Casia Hand-H：21个驱动控制25个自由度，可实现穿针引线级精细操作 [13] - Casia Hand-L：提供7驱动15关节和12驱动12关节两种配置，负载能力分别达15公斤和20公斤 [13] - Casia Hand-S：关节速度高达720度/秒，适合高节拍生产线 [14] - Casia Hand-G：三指灵巧手，在成本和性能间取得平衡 [14] - 软件算法层面在机器人顶级期刊IEEE Transactions on Robotics上连续发表两项突破性成果，其DexFG框架仅需少量人类示教数据即可实现类人功能性抓取操作 [14][15] - 构建了完整的“算法-部件-整机-应用”技术体系，并推出三款整机产品 [15] - “无际”：面向工业场景，具备全范围作业能力 [15] - “无畏”：专为极端环境设计，可选配多种运动单元 [15] - “无忧”：聚焦服务场景，强调安全性和友好性 [15] - 已实现核心零部件100%国产化 [1] 市场前景与行业阶段 - 高盛预测2035年全球人形机器人市场规模将达380亿美元 [17] - 浙商证券测算2030年灵巧手全球市场约568亿元 [17] - 当前灵巧手行业仍处于以教育科研、验证性场景为主的“能动”1.0阶段 [20] - 从1.0到2.0阶段存在两大“均衡难题”：极致灵巧性与工业实用性之间的矛盾、先进设计与现有供应链能力之间的差距 [20] 融资用途与公司现状 - 本轮Pre-A轮融资将主要用于研发团队扩充、产品迭代及市场拓展 [20] - 资金注入旨在加速产品从“能动”向“能用、好用、持久用”的2.0阶段迈进 [20] - 公司今年营收规模在千万元左右，产品尚未进入大规模交付阶段 [20] - 已形成部件产品、整机平台和解决方案的多元化布局，智能灵巧手系列产品已实现小批量生产和对外销售 [22] - 客户涵盖人形机器人整机厂商、科研院所和工业企业，相关产品已在京东网店上架销售 [22]

公司概况与市场地位 - 深圳乐动机器人股份有限公司于2024年12月1日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为海通国际和国泰君安国际[2] - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施[5] - 2024年搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台，以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司[5] - 公司拥有最全面的智能机器人视觉感知技术产品矩阵之一，并首创多款智能机器人激光雷达创新产品[5] - 公司服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司[8] 技术与产品能力 - 公司以多模态感知技术和AI算法为核心，构建了从底层技术研发到上层应用落地的完整能力[5] - 具备设计及制造整机机器人的全自研能力，智能视觉感知产品搭载于扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人等多种整机机器人中[5] - 紧抓全球智能割草机器人市场爆发机遇，高效研发并成功量产了全智能割草机器人产品，并开发了智能花园养护系统等新兴场景产品[5] - 视觉感知是智能机器人的"眼睛"，通过传感器获取环境信息，结合图像处理、模式识别及AI算法，实现对物体、场景、运动的检测、定位、理解[9] - 激光雷达作为核心传感器，精度最高，具备极强的抗干扰性与环境适应性，目前赋能了超85%的智能机器人[10] 财务表现 - 公司收入从2022年的2.34亿元增长至2023年的2.77亿元，并进一步增长至2024年的4.67亿元[12] - 2025年上半年收入达到3.86亿元，较2024年同期的1.96亿元实现显著增长[12] - 毛利从2022年的6390万元增长至2024年的9130万元，2025年上半年毛利达到9830万元，较2024年同期的4040万元大幅提升[12] - 毛利率从2024年上半年的20.6%上升至2025年同期的25.4%[12] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的净亏损分别为7310万元、6850万元、5650万元及1380万元[13] 研发投入与资金用途 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年的研发开支分别为9670万元、9590万元、9490万元及5100万元，占收入比例分别为41.4%、34.7%、20.3%及13.2%[14] - 香港IPO募资金额拟用于加强智能机器人视觉感知技术的研发、品牌建设与国际拓展、优化生产能力及产能扩充、探索潜在投资及收购机会，以及用作营运资金[14] 行业市场前景 - 全球智能机器人市场规模从2020年的1583亿元增长至2024年的3690亿元，复合年增长率达23.6%，预计2029年将进一步增长至10058亿元，2024-2029年复合年增长率为22.2%[8] - 全球智能机器人视觉感知技术市场规模从2020年的136亿元增长至2024年的285亿元，复合年增长率为20.3%，预计2029年将达到702亿元，2024-2029年复合年增长率为19.7%[10] 运营与客户关系 - 公司与超300家机器人及相关企业建立了密切合作，产品及服务触达超过50个国家及地区的终端用户[7] - 公司管理超过1.5万平方米的工厂，并建立了稳定的供应链体系[7] - 2023年、2024年及2025年上半年的集团客户留存率分别约为84.0%、90.0%及94.0%[8]

核心观点 - 曹操出行与越疆科技达成战略合作 双方将围绕Robotaxi运维场景共同探索机器人技术的创新应用 旨在提升运营智能化程度与效率 为Robotaxi大规模落地注入新动能 [1][2] - 曹操出行正加速构建其Robotaxi未来出行生态 通过一系列多元化、跨界的战略合作 覆盖从智能驾驶技术、卫星通信、低空出行到资产代币化等多个领域 [3] 公司战略与合作 - 曹操出行已构建“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”的Robotaxi发展战略 是全球少数具备Robotaxi全要素的科技出行平台 [1] - 公司与越疆科技合作 将共同探索机器人技术在车辆清洁、维护、补能等方面的创新应用 并共建智能化Robotaxi运营场站 [2] - 双方将实现数据协同 通过特定区域长尾场景的多模态数据采集及分析 迭代Robotaxi运维算法 [2] - 公司与江苏宏信达成合作 共同探索智能出行与智慧消费场景下的会员联动 [3] - 2025年以来 公司Robotaxi布局加速落地 2月正式推出曹操智行自动驾驶平台 并在杭州、苏州开启试点运营 [2] - 公司与吉利及合作伙伴共同开发自动驾驶技术 预装专有组件的定制车 第二代Robotaxi车型已启动试运营 [2] - 行业首创的“绿色智能通行岛”将于年内在杭州投入使用 有望为Robotaxi规模化落地提供系统性解决方案 [2] 合作伙伴能力 - 越疆科技是全球先进的智能机器人研发制造商 在具身智能领域已完成协作机器人、人形机器人及多足机器人等多形态产品布局和量产应用验证 [1] - 越疆机器人产品已在全球汽车、3C电子等十五个行业实现规模化应用 全球部署量超过十万台 [1] - 越疆在机器人路径规划与任务执行方面的先进算法 能够有效适应Robotaxi运维场景的多样化需求 [2] 生态构建进展 - 公司围绕Robotaxi业务场景 成功拓展了多元化的合作生态 [3] - 合作包括：与时空道宇合作引入卫星通信与高精定位技术 与胜利证券推进RWA资产代币化合作 与沃飞长空共建低空出行网络 与阿布扎比投资办公室合作推进自动驾驶与绿色出行技术在当地试点部署 [3] - 此次与越疆科技、江苏宏信的跨界合作 标志着公司在Robotaxi未来出行生态的构建上又迈出重要一步 [3]

公司成立与基本信息 - 广州智地医疗器械有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 业务范围与战略方向 - 公司核心业务范围涵盖第一类、第二类及第三类医疗器械的经营与销售 [1] - 业务布局延伸至智能机器人的研发与销售，以及工业机器人的安装与维修 [1] - 公司涉足新兴技术研发领域，包括新兴能源技术、新材料技术、资源再生利用技术、生物化工产品技术及生物基材料技术 [1] - 公司业务包括软件开发、网络与信息安全软件开发及物联网应用服务 [1] - 公司业务包含专用设备修理、技术服务与咨询、信息咨询及租赁服务 [1] - 公司业务涉及电子专用材料、特种劳动防护用品、消毒剂及卫生用品的销售 [1]

公司上市进程与基本信息 - 深圳乐动机器人股份有限公司于12月1日再次向港交所提交主板上市申请，材料获正式受理，联席保荐人为海通国际和国泰君安国际 [1] - 公司曾于今年5月30日首次提交申请，此次为再次递表 [2][3] - 公司成立于2017年，于2022年改制为股份有限公司，是一家专注于智能机器人视觉感知技术及产品研发设计的全栈式智能机器人公司 [3] 公司业务与技术定位 - 公司打造以视觉感知为核心的智能机器人基础设施，并赋能扫地机器人、割草机器人、服务机器人、巡检及物流机器人等多种应用场景 [3] - 视觉感知是智能机器人的“眼睛”，结合AI算法实现对环境的检测、定位与理解，是智慧机器人最重要的感知系统 [3] - 以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [3] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [3] 公司财务业绩表现 - 营业收入高速增长：2022年、2023年及2024年营业收入分别为2.34亿元、2.77亿元和4.67亿元，2024年上半年营业收入为3.86亿元，同比增长97% [3] - 公司持续净亏损：2022年、2023年及2024年净亏损分别为7313.2万元、6849.1万元、5648.3万元，2024年上半年亏损1378万元 [4] - 毛利率波动：2022年、2023年及2024年产品毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5%，2024年上半年毛利率回升至25.4% [4] - 公司解释亏损原因为处于业务爬坡阶段，专注于产品创新、技术改进及扩大规模，并预计短期内将继续产生经营亏损 [4] 公司融资与股东背景 - 公司自成立以来每年均有融资，最近一轮为2022年2月的C轮融资，深受明星资本青睐 [6] - 投资方包括深高新投、厚普资本、中金浦成、联通中金、华业天成资本、元璟资本等 [6] - 阿里巴巴CEO吴泳铭通过其创立的元璟资本持有公司股份，元璟资本管理规模超150亿元，投资项目超过150个 [8] 行业市场规模与竞争格局 - 全球智能机器人市场规模从2020年的1583亿元增长至2024年的3690亿元，年复合增长率为23.6% [8] - 预计市场规模到2029年将增至10058亿元，2024年至2029年的年复合增长率预计达22.2% [8] - 智能机器人视觉感知技术领域参与者众多，头部企业通过高精度感知、多模态数据集成与实时决策算法构建技术壁垒，具备差异化竞争优势 [8] 本次IPO募集资金用途 - 募集资金拟主要用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，以实现人工智能功能算法结构的升级，并优化相关产品 [9] - 资金还将用于优化生产能力、扩充产能以及拓展海外市场业务布局 [9]

公司上市进程 - 深圳乐动机器人股份有限公司于12月1日向港交所提交主板上市申请并获受理 联席保荐人为海通国际和国泰君安国际 [1] - 公司曾于今年5月30日首次提交港股IPO申请 此次为申请资料失效后的再次递表 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家专注于智能机器人视觉感知技术及产品研发设计的全栈式智能机器人公司 成立于2017年 [1][2] - 公司打造以视觉感知为核心的智能机器人基础设施 并赋能扫地机器人、割草机器人、服务机器人等多种应用场景 [2] - 2024年 搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [2] - 以2024年营业收入计算 公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [2] 公司财务表现 - 2022年、2023年及2024年 公司营业收入分别为2.34亿元、2.77亿元和4.67亿元 [2] - 2024年上半年 公司营业收入为3.86亿元 同比增长97% [2] - 2022年、2023年及2024年 公司净亏损分别为7313.2万元、6849.1万元、5648.3万元 [3] - 2024年上半年 公司净亏损为1378万元 [3] - 2022年、2023年及2024年 公司产品毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5% [3] - 2024年上半年 公司产品毛利率回升至25.4% [3] 公司融资与股东背景 - 公司自成立以来获得多轮融资 最近一轮为2022年2月的C轮融资 [4] - 投资方包括深高新投、厚普资本、中金浦成、联通中金、华业天成资本、元璟资本等明星资本 [4] - 阿里巴巴CEO吴泳铭通过其创立的元璟资本持有公司股份 元璟资本管理规模超150亿元 [6] 行业市场前景 - 全球智能机器人市场规模从2020年的1583亿元增长至2024年的3690亿元 年复合增长率为23.6% [6] - 预计到2029年 全球智能机器人市场规模将增至10058亿元 2024年至2029年年复合增长率预计达22.2% [6] - 智能机器人视觉感知技术领域参与者众多 头部企业通过高精度感知、多模态数据集成与实时决策算法构建技术壁垒 [6] 募集资金用途 - 此次IPO募集资金拟主要用于加强智能机器人视觉感知技术的研发 升级人工智能功能算法结构 [7] - 资金还将用于优化智能机器人视觉感知产品及整机产品 优化生产能力和扩充产能 以及拓展海外市场业务布局 [7]

公司上市进程 - 乐动机器人于2024年12月1日向港交所主板提交上市申请，材料获正式受理，联席保荐人为海通国际和国泰君安国际 [1] - 公司曾于2024年5月30日首次提交港股IPO申请，此次为资料失效后的再次递表 [2][3] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2017年，是一家专注于智能机器人视觉感知技术及产品研发设计的全栈式智能机器人公司 [1][3] - 公司打造以视觉感知为核心的智能机器人基础设施，并赋能扫地机器人、割草机器人、服务机器人等多种应用场景 [3] - 根据灼识咨询资料，以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [3] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [3] 财务业绩表现 - 营业收入高速增长：2022年、2023年、2024年收入分别为2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元；2024年上半年收入为3.86亿元，同比增长97% [4] - 公司持续净亏损：2022年、2023年、2024年净亏损分别为7313.2万元、6849.1万元、5648.3万元；2024年上半年亏损1378万元 [6] - 公司解释亏损原因为处于业务爬坡阶段，专注于产品创新、技术改进及扩大量产规模，并预计短期内将继续产生经营亏损 [6] - 产品毛利率波动：2022年、2023年、2024年毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5%；2024年上半年毛利率回升至25.4% [7] 融资与股东背景 - 公司自成立以来深受资本青睐，自2018年天使轮后，每年均有新融资，最近一轮为2022年2月的C轮融资 [9] - 投资方包括深高新投、厚普资本、中金浦成、联通中金、华业天成资本、元璟资本等众多明星资本 [10] - 阿里巴巴CEO吴泳铭通过其创立的元璟资本持有公司股份 [11] 行业前景与竞争 - 全球智能机器人市场规模从2020年的1583亿元增长至2024年的3690亿元，年复合增长率为23.6% [11] - 预计到2029年，全球智能机器人市场规模将增至10058亿元，2024年至2029年的年复合增长率预计达22.2% [11] - 智能机器人视觉感知技术领域参与者众多，头部企业通过高精度感知、多模态数据集成与实时决策算法构建了技术壁垒 [11] 募集资金用途 - 公司计划将IPO募集资金主要用于加强智能机器人视觉感知技术的研发，以实现人工智能功能算法结构的升级，并优化相关产品 [12] - 资金还将用于优化生产能力、扩充产能以及拓展海外市场业务布局 [12]

公司概况与市场地位 - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，打造了以视觉感知为核心的智能机器人基础设施并赋能于各类应用场景，同时提供视觉感知产品及整机机器人产品 [1] - 以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [1] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [1] - 公司服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司 [2] 业务与技术 - 视觉感知技术和产品是公司业务的第一增长曲线，拥有最全面的智能机器人视觉感知技术产品矩阵，并首创多款智能机器人激光雷达创新产品 [1] - 公司具备设计及制造整机机器人的全自研能力，其智能视觉感知产品搭载于扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人、餐厅送餐机器人、巡检机器人及物流机器人等广泛的整机产品中 [1] - 智能割草机器人正成为公司业务的第二增长曲线，公司已高效研发并成功量产全智能割草机器人产品，并开发了如智能花园养护系统等新兴场景产品，成功实现品牌出海 [2] 运营与客户 - 公司与超过300家机器人及相关企业建立了密切合作 [2] - 公司的产品及服务触达超过50个国家及地区的终端用户 [2] - 公司管理超过1.5万平方米的工厂，并在行业生态中建立了稳定的供应链体系 [2] - 于2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司的集团客户净收入留存率分别约为113.0%、145.0%及169.0% [2] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司收入分别约为2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元、3.86亿元人民币 [3] - 毛利：2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，公司毛利分别约为6394.7万元、7110.9万元、9131.7万元、9828.4万元人民币 [4] 战略布局 - 公司正战略性扩大在海外市场的业务布局，在深圳设立研发、生产基地，在苏州设立技术支持中心，同时在海外积极设立新加坡、香港及德国运营中心，并在越南建立生产合作关系，以实现高效的海外研发、生产、销售及服务 [2]

公司概况与市场地位 - 深圳乐动机器人股份有限公司已向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为海通国际和国泰君安国际 [1] - 公司是全球领先的以感知智能为基础的全栈式智能机器人公司，业务涵盖以视觉感知为核心的智能机器人基础设施、视觉感知产品及整机智能机器人产品 [3] - 根据灼识咨询资料，以2024年营业收入计算，公司是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司 [3] - 2024年，搭载公司视觉感知技术的智能机器人数量超过600万台 [3] 业务与技术 - 视觉感知技术和产品是公司业务的第一增长曲线，公司拥有最全面的智能机器人视觉感知技术产品矩阵，并首创多款智能机器人激光雷达创新产品 [3] - 公司以多模态感知技术和AI算法为核心，构建了从底层技术研发到上层应用落地的完整能力 [3] - 智能割草机器人正成为公司业务的第二增长曲线，公司已成功研发并量产全智能割草机器人产品，并开发了如智能花园养护系统等新兴场景产品，实现品牌出海 [3] - 公司具备设计及制造整机机器人的全自研能力，其智能视觉感知产品搭载于扫地机器人、割草机器人、客房服务机器人、餐厅送餐机器人、巡检机器人及物流机器人等多种整机中 [3] 客户与市场拓展 - 公司与超过300家机器人及相关企业建立了密切合作 [6] - 截至最后实际可行日期，公司的产品及服务触达超过50个国家及地区的终端用户 [6] - 根据灼识咨询资料，在往绩记录期间，公司服务的客户包括全球前十大家用服务机器人公司中的七家，以及所有全球前五大商用服务机器人公司 [6] - 公司的集团客户净收入留存率在2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月分别约为113.0%、145.0%及169.0% [6] 全球运营与供应链 - 公司在深圳设立研发和生产基地，在苏州设立技术支持中心 [4] - 公司正积极在海外设立新加坡、香港及德国运营中心，并在越南建立生产合作关系，以在海外实现高效的研发、生产、销售及服务 [4] - 公司管理超过1.5万平方米的工厂，并在行业生态中建立了稳定的供应链体系 [6] 财务表现 - 收入：2022年、2023年、2024年及2025年截至6月30日止六个月，收入分别约为2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元、3.86亿元人民币 [7] - 毛利：同期毛利分别约为6394.7万元、7110.9万元、9131.7万元、9828.4万元人民币 [8] - 毛利率：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日）的毛利率分别为27.3%、25.7%、19.5%和25.4% [9] - 研发开支：同期研发开支分别为9670万元、9594万元、9485.7万元及5099.8万元人民币，占收入的百分比分别为41.4%、34.7%、20.3%和13.2% [9] - 行政开支：同期行政开支分别为4566.4万元、4083.1万元、3692.5万元及3343.8万元人民币，占收入的百分比分别为19.5%、14.8%、7.9%和8.7% [9] - 销售及营销开支：同期销售及营销开支分别为1391.2万元、2127.2万元、3142.7万元及3615.9万元人民币，占收入的百分比分别为5.9%、7.7%、6.7%和9.4% [9]