公司股价表现 - 开创电气9月26日股价下跌5%至54.15元/股 成交额8710.38万元 换手率3.28% 总市值56.32亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省金华市 成立于2015年12月28日 2023年6月19日上市 [1] - 主营业务为手持式电动工具整机及核心零部件研发设计生产销售贸易 电动工具业务占比99.46% [1] 基金持仓情况 - 诺安多策略混合A二季度新进十大流通股东 持有42.04万股占流通股0.88% [2] - 该基金当日浮亏约119.81万元 [2][4] - 该基金同时将开创电气列为第十大重仓股 持仓占基金净值比例0.43% [4] 基金产品表现 - 诺安多策略混合A最新规模13.99亿元 今年以来收益57.56% 近一年收益106.73% 成立以来收益204.1% [2] - 基金在同类产品中排名分别为801/8171和422/8004 [2] 基金经理信息 - 基金经理孔宪政累计任职4年305天 管理规模46.07亿元 最佳回报71.81% 最差回报-16.74% [3] - 基金经理王海畅累计任职3年67天 管理规模25.29亿元 最佳回报59.72% 最差回报-18.8% [3]

**福立旺电话会议纪要关键要点总结** **一 公司及行业概览** * 公司为精密零部件制造商 业务覆盖3C 汽车 电动工具 光伏及机器人等多个领域[2] * 受益于2026-2027年3C产品大年 特别是苹果新品周期[2] * 受益于汽车智能化趋势 相关零部件需求持续增加[2] * 积极布局机器人领域 有望受益于人形机器人市场快速发展[2] **二 核心业务表现与前景** * **3C业务**：生产连接器 异形弹簧 车削键等产品 与北美大客户（苹果）紧密绑定 占比非常高[5] 2026年增长点集中在3C领域 特别是耳机产品升级 新一代AirPods Pro以及折叠屏手机带来需求增长[5][8] 苹果将在2027年推出Vision Pro二代和全玻璃机身iPhone[5] 与3C相关的精密零部件毛利率维持在35%左右[7] * **汽车业务**：通过自主研发切入 产品覆盖天窗 车灯及动力系统精密零部件[2] 主要集中于乘用车天窗市场 渗透率从高端选装逐渐成为标配[5] 已进入奔驰和宝马供应链[3] * **电动工具业务**：处于市场回暖状态 公司通过横向拓展增加收入[5] 毛利波动较大但整体稳定[7] 2024年实现约24%的增长[3][8] * **光伏业务**：目前盈利能力较差 但随着行业见底迹象出现 有望逐步改善[5] * **机器人业务**：生产手部微型四杠及相关零部件[2] 与磨床龙头华辰装备合作拓展微型四杠加工解决方案[2][10] MIM技术从3C件向机器人领域转移 用于制造微型齿轮 轴承等零部件[2][11] **三 财务表现与预测** * 自2020年至2024年收入复合增长率达25.5%[6] 2024年营收增长约24%[3][8] * 受可转债发行和光伏行业低迷影响 利润自2023年以来有所下滑[2][6] 2025年上半年因南通新厂房提前建设及为配合北美大客户订单进行大量招聘导致亏损[4][7] * 预计第三季度（2025年）起业绩转正[7] 预计2026年毛利率将稳住 净利润迎来反转[2][4] * **盈利预测**：预计2025-2027年营收分别为20亿 24亿和30亿[3][12] 归母净利润分别为1.6亿 2.5亿和3.0亿[3][12] 同比增长200% 50%和22%[12] **四 核心竞争力与增长驱动** * 核心竞争力体现在微型零部件加工制造方面的卓越能力 能将品质和成本控制到最佳水平 擅长生产小型零部件[3] * 增长驱动因素包括3C业务反转 汽车智能化趋势 以及机器人新业务拓展[3] **五 其他重要信息** * 公司在南通建设新厂房并为配合北美大客户订单进行大量招聘[4] * 绑定史丹利 博士等海外龙头客户[3][8] * **估值情况**：公司市值仍处于相对低位 主业估值曾达30倍以上 以2026年2.5亿利润计算主业价值约75亿 加上机器人板块 总体估值可达150至200亿元[12]

天眼查App显示，近日，南通华鸣鹏电动工具有限公司成立，法定代表人为陶春燕，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：风动和电动工具制造；风动和电动工具销售；新材料技术推广服务；技术服 务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；工程塑料及合成树脂销售；塑料制品销 售；玻璃纤维增强塑料制品销售；模具制造；模具销售；合成纤维销售；合成材料销售；高性能纤维及 复合材料销售；生物基材料销售；新型膜材料销售；仓储设备租赁服务；货物进出口；技术进出口；进 出口代理；化工产品销售（不含许可类化工产品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开 展经营活动）。 ...

公司市值管理理念 - 公司董事会及管理层高度重视股东利益 [1] - 公司坚持以提升竞争力和内在价值为核心的市值管理理念 [1] - 公司持续做好经营管理并努力提升业绩水平以创造更大股东价值 [1]

公司股价表现 - 开创电气9月5日股价上涨5.31%至46.37元/股 成交额5153.29万元 换手率2.39% 总市值48.22亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于浙江省金华市 成立于2015年12月28日 2023年6月19日上市 [1] - 主营业务为手持式电动工具整机及核心零部件的研发、设计、生产、销售及贸易 [1] - 收入构成：切割工具49.97% 打磨工具27.62% 钻孔紧固工具11.44% 配件及其他工具10.20% 废料及其他0.77% [1] 机构持仓情况 - 诺安多策略混合A二季度新进十大流通股东 持有42.04万股 占流通股比例0.88% [2] - 该基金同时将开创电气列为第十大重仓股 持仓占基金净值比例0.43% [4] - 9月5日该持仓实现浮盈98.37万元 [2][4] 基金产品表现 - 诺安多策略混合A最新规模13.99亿元 今年以来收益55.7% 同类排名337/8178 [2] - 近一年收益114.49% 同类排名142/7978 成立以来收益200.5% [2] - 基金经理孔宪政管理规模46.07亿元 任职最佳回报69.77% 最差回报-16.74% [3] - 另一位基金经理王海畅管理规模25.29亿元 任职最佳回报57.83% 最差回报-18.8% [3]

公司成立与基本信息 - 南通科尊电动工具有限公司于近日成立 法定代表人为朱培新 [1] - 公司注册资本为1万元人民币 [1] 经营范围 - 主要经营风动和电动工具的制造与销售业务 [1] - 业务范围涵盖五金产品制造批发零售 包括金属工具和金属制品销售 [1] - 涉及电池销售 电力电子元器件销售及电子元器件零售 [1] - 包含家用电器和日用家电零售业务 以及日用品和日用杂品销售 [1] - 扩展至网络设备 互联网设备及办公设备销售 [1] - 涵盖门窗销售 电工器材销售及风机风扇销售 [1] - 提供机械零件零部件加工与销售服务 [1] - 包括专用设备修理和通用设备修理业务 [1] - 涉及模具销售 电器辅件销售及仪器仪表销售 [1] - 包含劳务服务（不含劳务派遣）业务 [1]

公司业务发展 - 公司主营业务是专业电动工具 [1] - 公司不断寻找合适的机会在工业智能化、信息化领域进行探索 [1] 投资布局 - 2025年1月公司参股设立了珞奇机器人科技(上海)有限公司 [1] - 近期对珞奇机器人科技(上海)有限公司进行了增资 [1]

公司整体情况 - 2024 年营收同比增长 42.77%，净利润同比增长 36.92% [1] - 2024 年新组建锂电园林开发团队和优品开发团队 [1] - 2024 年电商业务占比 13.54%，毛利率 58.22%（不含亚马逊平台佣金及配送费） [2] 越南生产基地情况 产能与订单 - 按年产 80 万台手持式电动工具及零配件建设，暂不能全部覆盖对美客户订单 [2] - 6 月开始量产，客人订单陆续转往越南，首批货物已发运 [1] - 员工 160 人左右，目前产能在爬坡阶段，下半年产能逐步释放 [2] 生产与政策 - 电机和注塑件等核心零部件在越南生产，以满足美国海关原产地证明要求 [2] - 企业所得税前 4 年度免税，后续 9 年减免 50% [2] 建设规划 - 第二期视客户订单情况建设 [2] 对美业务情况 - 美国是重要海外市场之一，具体业务关注公司相关公告 [2]

公司IPO进展 - 公司已完成北交所IPO辅导工作 辅导机构为国泰海通证券 [1] - 公司于2023年12月11日启动IPO辅导 共开展五期辅导工作 [3] 股东出资情况 - 2018年6月公司新增注册资本4000万元 其中李跃辉认缴2240万元 曹美芬认缴1760万元 出资截止日为2019年12月31日 [3] - 截至2020年12月末 股东实际缴纳出资中有2000万元逾期（李跃辉1120万元+曹美芬880万元）[3] - 辅导机构核查认为逾期出资不构成重大违法违规 不影响股权结构稳定性 [3] - 公司已规范出资流程 辅导期内未再出现逾期出资问题 [3] 主营业务 - 公司主营手持式电动工具研发生产 产品包括交流电动工具和锂电电动工具两类 [5] - 产品主要应用于工程建设 装饰装潢 住房装修 木工加工等领域 [5] 财务表现 - 2024年营收9.64亿元 同比增长20.08% 归母净利润7240.38万元 同比增长18.86% [6] - 毛利率17.56% 较上年同期下降0.42个百分点 [7] - 扣非净利润6756.79万元 同比增长14.33% [7] - 加权平均净资产收益率（净利润口径）20.77% 扣非口径19.38% [8] - 基本每股收益1.45元 同比增长18.86% [8]

知识产权保护案例 - 江苏大艺科技股份有限公司遭遇顾某在2020至2023年生产销售假冒"大艺"品牌电动工具 涉案金额达686万元 公司作为"驰名商标"持有者通过检察机关追回赔偿142 5万元 [1] - 通州湾检察院通过"1+8+N"协作机制打击链条式假冒犯罪 对制假链上下游分别以假冒注册商标罪和销售假冒商品罪立案 推动公安机关侦查8人并追诉漏犯1名 [1] 知识产权保护机制创新 - 南通市检察机关建立跨区域知识产权保护协作联盟 2023年获最高检与国家知识产权局联合表彰为全国先进集体 同步出台10条意见支撑国家知识产权示范区建设 [2] - 2025年南通营商环境提优举措中新增两项检察职能 包括强化高新技术领域司法保护和知识产权恶意诉讼专项监督 完善"1+8+N"综合履职机制 [4] 重点产业司法保障 - 南通检察机关针对建筑行业产业链特征 在启东市某集团财务舞弊案中追赃挽损400余万元 同步联动防治建设工程领域虚假诉讼 [3] - 在高端装备制造领域设立如皋市"一站式"护企法治服务驿站 对70余家企业开展普法宣讲 筛查纺织品著作权恶意诉讼线索215条 [3] 海洋经济司法布局 - 南通市检察院出台《服务保障海洋强市建设的意见》 在临港产业园等园区设立护企工作站 重点防范海洋装备制造等产业法律风险 [4] - 检察机关探索构建海洋刑事 民事 行政 公益诉讼检察协同发展的法律监督格局 服务现代海洋产业体系建设 [4] 营商环境优化措施 - 2024年南通检察机关推出护企16条意见和十大举措 强调平等保护原则 通过高质效办案实现安商护企目标 [2] - 计划参与安全生产治本攻坚三年行动 加强对船舶重工 高端家纺等支柱产业的司法跟进保护 [4]