报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - PX检修结束装置密集回归，负荷提升较快，海外芳烃装置也逐步回升，市场PX供给开始回升，内外价差明显修复 [2] - 国内PTA装置检修逐步结束，基差明显走弱，部分贸易商集中补货结束，市场现货抛压加强，正套走弱，月差明显下降 [2] - 聚酯工厂去库接近两周，下游集中补库结束，聚酯库存已转好，聚酯有可能出现小幅减产 [2][3] 相关目录总结 价格变动情况 - 2025年5月26 - 27日，PTA现货价格从4910降至4880，MEG内盘价格从4540降至4512，PTA收盘价从4724涨至4740，MEG收盘价从4393降至4387 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6595降至6585，短纤基差从98降至91，6 - 7价差从0涨至2，涤短现金流从240涨至246 [2] - 1.4D仿大化价格从5996降至5940，1.4D直纺与仿大化价差从266涨至645，华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均下降81 [2] - 外盘水瓶片价格从790降至785，瓶片现货加工费从303降至257，T32S纯涤纱价格从10680降至10630，加工费从4085降至4045 [2] - 涤棉纱65/35 45S价格持平，棉花328价格从14415降至14375，涤棉纱利润从1709涨至1730 [2] - 原生三维中空（有硅）价格从7180降至7175，中空短纤6 - 15D现金流从261涨至291，原生低熔点短纤价格持平 [2] 市场情况 - 涤纶短纤生产企业价格下跌为主，贸易商价格下滑，下游按需采买，场内成交谨慎，1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤不同市场有不同价格区间 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6000 - 6070元/吨，均价较上一工作日跌35元/吨，日内聚酯原料及瓶片期货先抑后扬震荡，供应端报盘稳跌不一，下游谨慎观望，市场交投有限 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从88.90%涨至91.30%，涤纶短纤产销从45.00%涨至55.00%，涤纱开机率（周）持平，再生棉型负荷指数（周）持平 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX检修结束装置密集回归，负荷提升快，海外芳烃装置也逐步回升，市场PX供给开始回升，内外价差明显修复 [2] - 国内PTA装置检修逐步结束，基差明显走弱，部分贸易商集中补货结束，市场现货抛压加强，正套走弱，月差明显下降 [2] - 聚酯工厂去库近两周，下游集中补库结束，聚酯库存好转，有可能出现小幅减产 [2] 数据总结 价格变动 - PTA现货价格从4860涨至4875，涨幅15 [2] - MEG内盘价格从4501涨至4525，涨幅24 [2] - 1.56dtex*38mm半光本白（1.4D）涤纶短纤华东市场价格在6420 - 6680，华北市场价格在6570 - 6830，福建市场价格在6600 - 6830 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6000 - 6120元/吨，均价较上一工作日跌30元/吨 [2] 期货及相关价差变动 - PTA收盘价从4702涨至4716，涨幅14 [2] - MEG收盘价从4411跌至4403，跌幅8 [2] - 短纤基差从101跌至85，跌幅16 [2] - 6 - 7价差从2变为0，跌幅2 [2] 现金流及加工费变动 - 涤短现金流从240涨至246，涨幅6 [2] - 瓶片现货加工费从352跌至309，跌幅42.87 [2] 负荷及产销变动 - 直纺短纤负荷（周）从88.90%涨至91.30% [2] - 涤纶短纤产销从61.00%降至60.00%，降幅1.00% [2] 其他 - 涤纱开机率（周）维持67.00%不变 [2] - 再生棉型负荷指数（周）维持50.40%不变 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX检修结束装置密集回归，负荷提升快，海外芳烃装置也逐步回升，市场PX供给回升，内外价差明显修复 [2] - 国内PTA装置检修逐步结束，基差明显走弱，部分贸易商集中补货结束，市场现货抛压加强 [2] - 因PTA与PX供给端缓解，市场正套走弱，PTA月差明显下降，聚酯工厂去库近两周，下游集中补库结束，聚酯库存已转，聚酯可能小幅减产 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - 2025年5月21 - 22日，PTA现货价格从4895降至4860，变动值为 - 35；MEG内盘价格从4508降至4501，变动值为 - 7；PTA收盘价从4788降至4702，变动值为 - 86；MEG收盘价从4414降至4411，变动值为 - 3 [2] - 1.4D直纺涤短从6690降至6660，变动值为 - 30；短纤基差从77升至101，变动值为24；6 - 7价差从8降至2，变动值为 - 10；涤短现金流从240升至246，变动值为6 [2] - 1.4D仿大化价格不变为6000；1.4D直纺与仿大化价差从690降至660，变动值为 - 30；华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片均从6043降至6015，变动值为 - 28；外盘水瓶片从790降至785，变动值为 - 5 [2] - 瓶片现货加工费从348升至352，变动值为4.27；T32S纯涤纱价格从10750降至10720，变动值为 - 30；T32S纯涤纱加工费不变为4060；涤棉纱65/35 45S价格不变为16530 [2] - 棉花328价格从14470升至14471，变动值为1；涤棉纱利润从1625升至1644，变动值为19.51；原生三维中空（有硅）价格不变为7195；中空短纤6 - 15D现金流从300升至332，变动值为32.27 [2] - 原生低熔点短纤价格不变为7270 [2] 市场情况 - 涤纶短纤跌76至6452，现货市场生产企业价格商谈为主，贸易商价格下滑，下游按需采买，场内成交有限 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6030 - 6150元/吨，均价较上一工作日跌35元/吨，日内聚酯原料及瓶片期货弱势震荡，供应端报盘多数下调，下游观望气氛重，市场交投疲软 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷（周）从88.90%升至91.30%，变动值为0.02；涤纶短纤产销从69.00%降至61.00%，变动值为 - 8.00%；涤纱开机率（周）不变为67.00%；再生棉型负荷指数（周）不变为50.40% [2][3]