核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入375.49亿元同比减少7.02% 归母净利润14.17亿元同比增长15.65% [1][2] - 归母净利润自2023年四季度起连续7个季度增长 [1][3] - 销售毛利率达13.47%同比提升1.96个百分点 为近四年同期最高水平 [4] 业务板块分析 - 精密零组件业务收入76.04亿元同比增长20.54% 营收占比提升至20.25% 主要受益于AI智能眼镜及智能穿戴设备需求爆发 [4] - 智能硬件业务收入203.41亿元同比增长2.49% 营收占比提升至54.17% AR/VR设备及智能耳机等高端产品推动毛利率升至11.51% [4] - 境外收入320.61亿元同比减少13.28% 境内收入54.88亿元同比增长60.95% [2] 非经常性损益贡献 - 政府补助贡献非经常损益1.1亿元 外汇衍生品公允价值变动及交割收益达4.18亿元 共同推动净利润增长 [2] 股价与市值表现 - 股价从8月8日22.86元/股涨至8月25日30.96元/股 11个交易日涨幅35% 市值达1081亿元重回千亿级别 [1][3] 战略布局与技术整合 - 子公司歌尔光学拟收购上海奥来100%股权 获取其光波导晶圆制造技术（衍射光学元件DOE/表面浮雕光栅SRG） 强化AR眼镜光学模组研发能力 [5] - 上海奥来具备年产200万片光波导晶圆产线 交易将缩短AI智能眼镜等产品量产周期 [5] - 公司为Meta Ray-Ban智能眼镜提供声学模组和传感器 为小米AI眼镜独家供应光学模组 [4]

收购交易 - 拟以约104亿港元收购香港米亚精密科技有限公司及昌宏实业有限公司100%股权 [1][2] - 交易金额折合人民币约95亿元 最终交易金额以协议为准 [2] - 标的公司2024年度营业收入合计约91.1亿港元 未经审计 [2] 战略动机 - 获取优质资产并提升垂直整合能力 增强精密结构件领域综合竞争力 [1] - 深化垂直整合能力 巩固与行业领先客户合作 推动主营业务长期健康发展 [2] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力 在金属/非金属材料加工及表面处理有核心技术积累 [2] 财务表现 - 2024年公司实现营收1009.54亿元 同比增长2.41% 归母净利润26.65亿元 同比增长144.93% [3] - 2025年一季度营收163.05亿元 同比减少15.57% 归母净利润4.69亿元 同比增长23.53% [3] - 截至7月22日收盘 股价23.81元/股 市值831亿元 [4] 业务与技术 - 公司聚焦消费电子和汽车电子 产品包括声学、光学、微电子、结构件等精密零组件及VR、MR、AR、智能耳机、可穿戴设备等智能硬件 [3] - AI技术推动智能硬件产品发展 提升精密零组件业务中声学传感器等产品性能及盈利能力 [4] - XR渗透率逐步提升 公司XR代工市占率高 大客户耳机业务回升 智能硬件产品结构优化 [4]

交易概述 - 歌尔股份控股子公司香港歌尔泰克向Haylo Labs Limited提供不超过1亿美元附股权收益权的有息借款，用于收购Plessey Semiconductors Limited 100%股权及增资Micro-LED相关资产[2] - 借款年化利率约为6.34%，期限5年，按年付息到期还本[3] - 若Haylo或Plessey发生被收购或IPO，香港歌尔泰克可额外获得被收购总价值或上市总市值的25%收益[3] 标的公司情况 - Plessey是全球知名微显示技术巨头，成立于2000年，在Micro-LED领域具有研发和技术优势[4] - Plessey曾研发出亮度达600万尼特的超亮红色Micro-LED显示屏，专为AR眼镜设计[4] - Haylo成立于2023年3月，注册资本100万英镑，由原WaveOptics Ltd董事长/CEO David Hayes持股60%[2] - Haylo目前总资产约267.1万美元，资产负债率50%，未实现营业收入[2] 战略意义 - 交易旨在推动Micro-LED技术和产品成熟，支持公司AI智能眼镜和AR增强现实业务发展[2] - 公司高度看好AI智能眼镜和AR增强现实产品未来发展，积极投入该领域[4] - Plessey与国际知名AI智能眼镜和AR厂商有良好合作关系[4] - 预计随着市场规模增长，Plessey经营业绩和财务状况有望改善[4]

交易结构 - 香港歌尔泰克以自有资金向Haylo提供不超过1亿美元附股权收益权的有息借款 借款期限五年 [1] - Haylo将使用借款收购Plessey Semiconductors Limited的100%股权并对Plessey增资 [1] - 资金用途包括购买Micro-LED相关固定资产及补充营运资金 [1] - Plessey及相关子公司为借款本息偿还提供担保 [1] 标的公司价值 - Plessey是全球Micro-LED领域知名科技公司 具备研发和技术优势 [1] - 与国际知名AI智能眼镜和AR增强现实产品厂商保持良好合作关系 [1] - Micro-LED业务具有较好发展潜力 [1] 战略意义 - 通过Haylo对Plessey的投资整合 在公司和行业头部客户支持下推动Micro-LED技术发展 [2] - David Hayes及其团队有望带领Plessey在Micro-LED领域取得更大突破 [2] - 技术成熟将对公司未来在AI智能眼镜和AR增强现实领域的业务拓展产生积极影响 [2]

交易结构 - 香港歌尔泰克拟向Haylo提供不超过1亿美元的附股权收益权的有息借款，借款期限五年 [1] - Haylo将用借款收购Plessey的100%股权并对Plessey增资，用于购买Micro-LED相关固定资产及补充营运资金 [1] - Plessey及其相关子公司对借款本息的偿还提供担保 [1] 标的公司情况 - Plessey是全球Micro-LED领域内较为知名的科技公司之一，具有一定的研发和技术优势 [1] - Plessey与国际知名的AI智能眼镜和AR增强现实产品厂商有良好的合作关系 [1] - Plessey的Micro-LED业务在未来具有较好的发展潜力 [1] 战略意义 - 通过Haylo对Plessey的投资整合，在公司及行业头部客户支持下，David Hayes及其团队有望带领Plessey在Micro-LED领域取得更大发展 [2] - 相关技术和产品的成熟将对公司未来在AI智能眼镜和AR增强现实领域内的业务拓展产生积极影响 [2]