核心观点 - 公司坚持一体两翼八大业务战略 构建三个战略成长曲线 推动高质量发展 基于AI视觉识别技术处于验证阶段并完成算法平台优化 [1] - 公司通过长期分红和股份回购强化市值管理 累计现金分红16.83亿元 未来将拓展第二第三战略成长曲线业务 [2] - 2025年上半年扣非净利润同比激增700.11% 远超营业收入24.04%增速 各业务板块均实现双位数增长 海外收入占比超40% 公司预计业绩增长可持续 [3][5] 业务表现 - 智能物流装备收入1.2亿元 同比增长130% [3] - 智能自助终端收入3.4亿元 同比增长62% [3] - 打印扫描业务收入2.7亿元 同比增长34% [3] - 服务运营业务收入1.9亿元 同比增长13% [3] - 海外市场收入5.3亿元 同比增长近40% 占比42% [3][4] - 国内市场收入7.5亿元 同比增长15% [3] - 2025年半年度预计净利润3470万元-3820万元 同比增长100%-120% 实现连续5个报告期净利润同比增长超50% [5] 战略布局 - 一体业务作为第一战略成长曲线夯实聚焦 服务运营业务作为第二战略成长曲线向下游拓展 关键基础零部件业务作为第三战略成长曲线向上游延伸 [8] - 公司优化海外销售渠道 巩固海外生产基地 参加海外展会提升竞争力 [4] - 储备数字人民币相关产品和解决方案 部分设备支持数字人民币 [6] 运营管理 - 公司制定市值管理制度细化管理职责与方式 年初至今股票收盘价累计涨幅约30% [7] - 不同报告期产品销售结构和客户群体变动导致毛利率变动 [9] - 2025年年初至今产能利用率较为充分 对增长快速产品确保及时交付 [10]

公司发展方向 - 主营智能控制器及智能产品的研发、生产和销售，深化与现有核心客户的战略合作关系，巩固"现金牛"业务稳定增长 [1] - 侧重发力自主品牌建设，构建多元品类、多场景的智能生态系统，收窄低毛利业务 [1] - 聚焦摄像头智能化、场景化应用，向智能看护、智能宠养、智能汽配等细分赛道延伸 [1] - 探索与跨境电商合作模式，拓展海外智能汽配市场，延伸产品至户外、庭院等新兴场景 [1] - 围绕"稳固业绩基石、发力自主品牌、拓展应用场景、优化业务结构"四大战略方向 [3] 市值管理 - 通过股份回购计划、"质量回报双提升"行动方案等举措提振投资者信心 [2] - 专注核心业务提升内在价值和股东回报能力，持续推进价值传递 [2] 自有品牌发展 - 皮克方品牌2024年营收同比增6.57%，已进入多家线下门店合作 [3] - 皮克方APP具备AI乐园、视频泛娱、线上商城等功能增强用户粘性 [3] - 皮克方具备AI能力：宠物分类识别、行为分析生成报告、AI变装写真等 [9] - 以"皮克方"为核心布局国内外市场，通过电商平台和线下渠道拓展 [11] 财务表现 - 2024年销售收入85,138.00万元同比下降1.78%，净利润5,525.16万元同比上升16.06% [6][7] - 2025Q1销售收入21,649.13万元同比上升6.57%，净利润1,057.91万元同比下降36.68% [4][6][8] - 业绩下降主因研发投入加大、皮克方业务尚未产生正向贡献、非全资子公司亏损 [4][6][8] 研发进展 - 深入融合AI视觉识别技术，推动产品智能化、模块化升级 [5] - 加快技术创新成果转化及新产品效益释放 [5] 海外业务 - 直接出口美国收入占比较小，受关税影响程度低 [9][10] - 2019年在越南设立生产基地，2020年追加投资分散关税风险 [9][10] - 出口结构多元包括北美、欧洲、东南亚等多个地区 [9][10] 行业前景 - 智能终端对控制器集成度、智能化要求提升，技术含量和附加值持续提高 [12] - 信息技术、物联网与人工智能融合创造更广阔发展机遇 [12] 未来增长点 - 围绕智能宠养产品推进品牌生态构建，看好宠物经济、户外用品等新消费市场 [13] - 以"智能控制"为核心优势，与跨境电商协同发展海外智能汽配赛道 [13] - 坚持技术创新和场景创新双轮驱动，加速替代传统低效产品 [13]