央广网北京9月26日消息（总台记者任梦岩）据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道，"十一"假期将至，您的旅行攻略准备好了吗？订机票、 选酒店、挑景点、找美食……还没出发，已经费了不少功夫。最近，多家在线旅游平台接连上线AI大模型，只要告诉AI你的需求，几秒钟就能拿到一份定 制攻略。未来，我们能靠AI给出的攻略，来一场说走就走的旅行吗？ 刘先生从事AI开发，他告诉记者，最近他在外地出差、旅游时，基本离不开AI程序了，只需要告诉软件自己的目的地，路线指引、终点美食指引，都 能实现。 刘先生表示："比如我去成都，可能待上两三天，住的地方周围也不太熟，我可能会用AI导游助手整体去规划一下离我住的酒店比较近的景点有哪些、 怎么走是最顺的。如果它捕捉到你是一个爱吃西餐的人，它就会推荐你逛完景点之后，晚饭时间在景点周围正好有一家当地很有名的西餐店。" 一家商旅平台近期刚刚上线了AI旅行助手，工作人员刘婷介绍，相较于此前辗转多个平台查攻略、比价订票，借助商旅平台资源，AI助手可以快速生 成指定目的地的旅行方案。 刘婷说："以上海至三亚5日的家庭游为例，输入出行的日期和人员的构成，系统会结合实时的数据推荐上午的直飞航班来， ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][9] 核心观点 - 全域布局与科技升级：黄山AI旅行助手全面接入DeepSeek大模型，智能交互、场景服务及伴游体验全面升级 [2] - 多重利好驱动增长：受益于交通条件改善（池黄高铁开通）、酒店项目改造及天气条件改善，进山客流有望进一步增长，收入业绩预计稳增 [2] - 盈利预测：预计2025-2027年归母净利润分别为3.54亿元、3.93亿元、4.36亿元，对应PE分别为25X、22X、20X [2] 财务表现 - 2025H1营业收入9.4亿元，同比增长12.7%；归母净利润1.27亿元，同比下降3.87%；扣非归母净利润1.23亿元，同比下降0.88% [6] - 2025Q2营业收入5.37亿元，同比增长7.91%；归母净利润0.9亿元，同比下降15.53%；扣非归母净利润0.88亿元，同比下降13.34% [6] - 毛利率同比下降4.78个百分点至45.43%，主要受景区资源有偿使用费增长影响；期间费用率同比下降1.33个百分点至21.71% [12] - 净利率同比下降1.98个百分点至15.58% [12] 业务运营 - 游客接待量增长：2025H1黄山景区进山游客226.41万人，同比增长5.82%；索道及缆车运送游客437.60万人次，同比增长3.95% [12] - 分业务收入表现：酒店/索道及缆车/景区/旅游服务/徽菜业务收入同比分别增长8.82%/15.19%/40.61%/17.44%/6.17% [12] - 景区业务高增长原因：门票减免政策收紧导致有效购票人数及平均客单价增加 [12] - 毛利率变动：酒店/索道及缆车/景区/旅游服务/徽菜业务毛利率同比分别-3.39/-14.3/+19.13/-2.47/-10.03个百分点 [12] 项目进展与战略 - 资源整合与产品创新：整合黄山景区及市内资源，推出8款"一站式"高端定制产品，"四趟索道"轻松游系列销售近10万套 [12] - 短期项目：汤泉大酒店改造于2025年6月投入运营，北海宾馆环境整治改造预计2025年9月完工 [12] - 长期项目：花海艺境、黄山旅游CBD、黄山国际大酒店升级改造工程稳步推进 [12] 市场与估值数据 - 当前股价11.98元，总股本7.29亿股，每股净资产6.38元，近12月最高价13.98元，最低价10.14元 [10] - 预测每股收益：2025-2027年分别为0.49元、0.54元、0.60元 [18] - 估值指标：2025-2027年市净率分别为1.79X、1.66X、1.53X，净资产收益率分别为7.2%、7.5%、7.6% [18]

AI旅游行业现状 - 用户对AI旅行产品的使用呈现组合式特点 常结合chatbot类 传统OTA大厂类 通用型AI产品和旅行垂类产品进行规划[6][7] - 仅有少部分用户完全依赖AI规划行程 多数仍保持半信半疑态度 常需结合人工定制师意见[7][8] - 产品可用性显著提升 体现在信息整合 可视化地图生成 旅伴管理等功能 但可靠性仍存不足[8][12][14] 市场竞争格局 - AI旅游领域已出现明显整合趋势 Layla收购Roam Around Mindtrip收购Thatch等案例显示行业加速整合[17] - 传统OTA巨头对AI持保守态度 Airbnb和Booking高层均表示对AI旅游规划前景持观望态度[21][22] - 创业公司面临资源挑战 在用户数据积累和上游资源方面与传统OTA存在差距[20] 创业者特征 - AI旅游创业者背景多元 包括科技大厂人才 连续创业者和行业专家[23][24] - 创业者普遍具有旅游行业背景或热情 遵循应用层创新特征 注重场景痛点挖掘[24] - 商业化路径分化 部分选择B2B解决方案快速变现 部分坚持社区优先策略[25][26] 产品分类 - chatbot类：包括chatGPT 豆包 DeepSeek等通用聊天机器人[6] - 传统OTA大厂类：如Booking Expedia 飞猪 马蜂窝等平台内置AI功能[6] - 通用型AI产品：包括搜索类(夸克 秘塔)和Agent类(Manus 扣子空间)[6] - 旅行垂类产品：国内有圆周旅迹 指北旅行等 国外有Wanderboat Mindtrip等[6]