现货行情 - 沙河地区玻璃大板成交均价约为1050元/吨 [1] 供需状况 - 截至2025年11月13日，全国浮法玻璃日产量为15.91万吨，与11月6日持平 [2] - 2025年11月7日至11月13日当周，全国浮法玻璃产量为111.39万吨，环比下降1.08%，同比上升0.76% [2] - 截至2025年11月13日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6324.7万重箱，环比增加11.1万重箱，环比上升0.18%，同比上升33.61% [2] - 库存天数折合为27.5天，较上期增加0.4天 [2] 市场分析 - 湖北地区部分产线停产信息引发市场情绪，带动期货盘面反弹，市场对湖北地区进一步去产能存在预期 [3] - 盘面反弹带动现货走货转好，中下游进行采买 [3] - 近期虽有产线陆续冷修，但后续沙河地区预计有产线复产点火，涉及日产能约3650吨，可能对供应端形成压力 [3] - 11月仍处于年底赶工旺季，短期需求存在一定刚需支撑 [3] - 中长期看，旺季临近尾端，市场对后市需求持续性存有担忧，北方地区随气温降低室外施工将陆续停止，预计12月后需求端收缩将使玻璃价格承压 [3] - 地产行业仍处于底部周期，竣工缩量明显，在过剩格局下玻璃行业最终需要通过产能出清来解决困境 [3] - 后期北方室外施工逐步停止，进入淡季后期货01合约在临近交割月可能仍有压力，但在当前冷修利好驱动下，预计短线表现偏强 [3] 操作观点 - 建议前期空单止盈离场，月间15反套思路 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注15反套机会，近期国内尿素供需弱势格局持续，临近周末因阅兵仪式后需求和印标向好预期，区域低价成交好转，上游报价试探上调，9月2日印度新一轮尿素招标业内解读普遍利多 [2][5] - 中期来看，尿素二批次出口对需求端有一定支撑，需求端贸易商陆续出口提货，库存短期难大幅累库，工厂待发订单与库存压力提升使现货报价下降，但出口通道放开或有阶段性反弹，农业需求减弱，下半年基本面继续承压，01合约预计在1650 - 1850震荡 [5] 各部分总结 供应 - 本期部分企业检修，包括陕西奥维乾元化工、河南晋开化工、呼伦贝尔金新化工，本期恢复的企业有陕西陕化煤化工、河南晋开化工、靖远煤业集团，下周尿素日产量将在20万吨附近 [4] 库存 - 截至2025年8月27日，中国尿素生产企业库存108.58万吨，较上周增加6.19万吨，环比增加6.05%，中国港口总库存量60万吨，环比增加9.9万吨，环比涨幅19.76% [4] 需求 - 内需持续偏弱，北方地区农业追肥需求基本结束，复合肥行业近期产成品销售压力较大，开工率维持低位，对尿素原料采购需求有限，对高价尿素货源接受度低 [4] 现货 - 本周日山东1660（01基差 - 86），河南1670（01基差 - 76） [5]