各位朋友，久违了。距离上一次写分析的发布，已悄然过去三个月。这段时间，市场风云变幻，金价屡创新高，我知道许多朋友都在等待我的声音。感谢你 们的耐心与不离不弃。这三个月，我翁富豪并未远离市场，而是选择沉入更深的水域。我走访了产业链上下游，与众多资深交易员和宏观经济学者进行了深 度交流，并对过去十年的黄金走势进行了系统性复盘。我发现，在狂热的市场表象之下，驱动价格的核心逻辑正在发生微妙而深刻的变化。 过往的分析，更多是基于技术面和短期事件的推演。而这三个月的沉淀，让我得以构建一个更宏大的分析框架——将全球货币体系的演变、地缘政治的长期 博弈以及产业供需的底层逻辑融为一体。今天，我带着这套全新的分析体系回归，希望能为各位提供一个超越日常波动的、更具穿透力的视角。接下来的文 章，我翁富豪将不再仅仅告诉您"买"或"卖"，而是与您一同探讨"为何而买"、"为何而卖"，以及"未来将走向何方"。市场不缺喧嚣，缺的是冷静的思考。很 高兴，我们又见面了。 本周黄金整体维持多头趋势的观点不变，在没有重大变化的前提下，应继续看涨。目前价格距前高4380仅一步之遥，在本周多头格局下，存在冲破前高并出 现较大涨幅的可能，因此维持看涨的核心 ...

本来周四SPDR增持4T，我认为大概率要出方向了，被周五这么一整，又重新回到之前震荡洗盘的区间 走势。 来源：老黄说交易 上周五黄金算是小刀拉屁股，开了眼了。 早盘震荡上行，突破前高4219.5，按照周五的预测，突破4219.5，上方空间打开，有望冲击4265一线。 欧美保持震荡上行，美盘公布的美国9月核心PCE物价指数为2.8%，小于预期2.9%，对黄金形成利多。 在数据公布前，黄金已经冲高到4245一线，数据公布后没有直接拉升，说明之前的上涨已经消化了部分 利多预期。 小幅回落4234止跌，向上冲击4259后，出现惊天一变，半个小时跌了近60美刀，重回4200。 幸幸苦苦涨一天，一夜回到解放前。 今日思路 特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表新浪财经头条的观点或立场。如因作品内 容、版权或其他问题需要与新浪财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。 1. 黄金周五冲高回落，日线收倒锤头阴线，收线保护线附近，短期多空争夺依旧强烈。 2. 4小时周五冲击主升浪失败，形态上有一定双顶，不过周五属于最高位快速回落，黄金ETF减持 0.33T,也有洗盘成分。 3. 目前4小时布林带走平下方支 ...

宏观经济与市场环境 - 11月美国私营部门就业岗位减少3.2万人，与上月新增4.2万个岗位相比，波动幅度超过7万个岗位，显示就业市场快速恶化[1][4] - 美联储降息概率已升至90%左右，为黄金白银创造了偏多的宏观环境[1][4] 黄金价格技术分析 - 黄金日线周期运行在多头结构中，整体趋势在上升通道中轨至上轨之间震荡上行，当前金价稳定在4200美元附近[1][5] - 短期均线（5日、10日）向上发散，显示买盘情绪强劲，20日均线与上升趋势线形成共振，提供中期支撑[1][5] - MACD指标持续在零轴上方运行，红柱动能虽有收敛，但无趋势反转迹象，表明行情处于高位整理[1][5] - 若金价站稳4180-4170美元区间，有望进一步上探4250美元乃至4280美元[1][5] - 若金价跌破4180美元，可能进入阶段性休整，下探4150美元区域寻求支撑[1][5] 短期交易策略 - 短线操作建议以反弹高空为主，回踩低多为辅[2][5] - 上方短期关键阻力位在4215-4220美元一线，反弹未有效突破可考虑布局空单[2][5] - 下方短期关键支撑位在4175-4180美元一线，回踩至此区间出现企稳信号可轻仓参与多单[2][5]

搜狐号@曾金策 ...

现货黄金价格走势 - 11月23日现货黄金震荡下行跌幅约0.60%现价徘徊于每盎司4050美元附近 [1] - 前一交易日金价剧烈震荡收报4077.17美元/盎司周四最高触及4110.03美元最低跌至4038.82美元 [1] - 当前金价较10月历史高点低约7.00%但2025年累计涨幅达55% [1] - 因延迟发布的9月非农数据带来的涨幅已全部回吐 [1] 美国劳动力市场数据 - 9月非农就业人数超预期增加69000人但失业率升至4.4%创近年新高 [1] - 7月和8月的非农就业数据被下修 [1] - 该就业报告成为美联储12月初利率决议前的最后参考依据 [1] 美国资金市场流动性状况 - 在美联储缩表美国财政部补充TGA账户资金及季节性因素叠加影响下美国资金市场曾出现流动性紧张信号具体表现为SOFR与三方一般抵押品回购利率相对于IORB的利差显著走阔 [2] - 近期资金市场流动性压力已大幅缓解相关利差有所收窄整体处于可控状态 [2] - 前期回购市场压力促使金融机构更频繁使用美联储流动性工具但11月以来常备回购便利工具SRF的使用频率和规模均明显下降 [2] - 若未来资金市场重现类似2019年9月的极端情况预计美联储将通过正回购等工具注入流动性以稳定市场预期 [2] - 随着12月1日美联储停止缩表资金市场流动性状况有望进一步改善 [2] 现货黄金技术分析 - 技术分析观点认为黄金反弹后继续做空仍有下跌空间和需求上方阻力关注4098美元一线 [3] - 黄金整体维持高位震荡且震荡呈现收窄态势近期将面临方向选择 [3] - 隔夜美盘金价反抽4110高点承压后震荡走低该区域成为重要阻力区域 [3] - 1小时级别技术图形显示黄金继续偏弱震荡反弹高点依次降低走势偏弱势 [3] - 综合来看短期操作以反弹高空为主回踩低多为辅上方短期阻力关注4088-4100一线下方短期支撑关注4040-4020一线 [3]

黄金价格表现 - 周五现货黄金小幅上涨约0.23%至4181美元/盎司附近 [1] - 黄金昨日高点测压4245一线，晚间出现大幅回落调整，最低跌至4145一线，日线最终收阴，整日波动幅度近100美金 [2] - 4小时图结构处于多空转换当中，昨日探高后回落至中轨附近震荡 [4] 市场情绪与技术分析 - 尽管美国政府重启与贸易休战两大看跌因素消退，黄金展现出惊人韧性，市场情绪普遍看涨 [1] - 日线结构上，黄金收阴但未跌破5日线4160附近，说明此前市场偏激看涨情绪只是缓和，并未完全丧失主导地位 [2] - 从技术层面看，黄金月线图仍处于极度超买状态，需要较长时间修复，宏观周期内金价出现双向波动或跌至4000美元下方可被视为长期趋势中的技术性回调 [1] - 4小时图需留意中轨得失，失守昨日低点才能转弱，否则短线将保持拉锯震荡 [4] 基本面影响因素 - 美政府结束停摆以及美联储相关人员再放鹰派言论，导致黄金出现大幅回落调整 [2] - 倘若美政府重新开门后，一系列基本面事件和数据带来利空刺激，黄金或将测试10、20日线4070附近 [2] 交易策略 - 主思路围绕波段性高空看调整，此前布局的空单继续持有 [4] - 空仓交易可围绕4200-4230美元之间分批入场空单，每10-15美元分批入场，目标看回3880-3600美元 [4]

黄金价格近期走势 - 现货黄金价格在重返4000美元/盎司后向4200美元/盎司迈进，经历回调后反弹上扬 [1] - 金价从前天的4000美元/盎司上涨至接近4150美元/盎司，两天内上涨约150美元 [2] - 价格回调至每盎司4090美元附近被视为正常的技术性回调 [2] 黄金ETF持仓变动 - 全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至11月11日持仓量为1046.36吨，较上日增持4.30吨 [1] - 本月至今该基金净增持黄金7.16吨 [1] 黄金市场基本面观点 - 黄金走势整体按顺势方向不变，有望挑战4200美元/盎司 [1] - 市场规律为“进三退一”或“进二退一”，上涨150美元后回调50至70美元被视为健康走势 [2] - 10月份裁员人数大幅增加可能预示官方就业数据不佳，加大美联储降息概率，对黄金构成利好 [2] 黄金技术面分析 - 现货黄金若本周能突破并站稳4150美元/盎司，下一目标位可看至4200美元/盎司关口甚至更高 [3] - 日线图价格企稳BOLL信道中轨且KD金叉，四小时图BOLL通道向上但KD死叉，1小时图价格受BOLL信道中轨压制但KD金叉，显示短线有震荡上攻迹象 [3] - 具体操作策略包括在4090美元看多，目标4150美元，或在4050美元看多，目标4130美元 [3] 黄金后市关注点 - 后市需重点关注美联储动态，观察数据是否暗示支持12月份降息 [4] - 地缘政治风险是潜在的黄金多头催化剂 [4]

黄金价格走势 - 现货黄金在周四亚市早盘一度跌破3970美元，最低触及3966美元，目前交投于3972美元/盎司附近，跌幅约0.15% [1] - 周三金价上涨1.2%，最高触及3990.24美元，收盘于3978.95美元，距离4000美元整数关口仅一步之遥 [1] - 上个交易日黄金从3930慢涨至3988，上下波动接近60美金，但午夜行情出现回落，整体呈现弱势状态 [2] 影响黄金价格的因素 - 逢低买盘和避险买盘对金价构成支撑 [1] - 强劲的ADP就业数据和ISM非制造业PMI数据表现强劲，令市场对美联储12月降息预期降温 [1] - 美元指数刷新近五个月高点，美债收益率大涨至近一个月高点，限制了金价的多头走势 [1] 技术分析与交易区间 - 黄金日线大周期维持在4050-3900的区间内 [2] - H4周期再次收口，均线系统未发散，有效交易区间在4020-3930 [2] - 中轴压力位置在3990附近，被视为日内的强弱分界点 [2] - 下方支撑位在3955，上方关注4000和4020关口的得失 [2] 市场预期与关注点 - 市场预计黄金走势仍将以震荡为主 [1] - 政府停摆若不结束，黄金预计不会进一步下跌，但也不会出现利空出尽后的走强 [1] - 周内市场等待非农数据对行情带来的冲击 [2] - 当日将关注美联储官员讲话、美国10月挑战者企业裁员人数和英国央行利率决议 [1] 国内黄金市场 - 国内沪金周二下跌，周三上涨，但力度不大，目前收盘在917附近 [2] - 积存金周三收盘在911附近 [2] - 沪金若反弹力度不大，目标看至925，若力度稍大则可看至930 [2] - 积存金若反弹力度不大，目标看至920，若力度稍大则可看至925 [2] - 当前周期建议采取低多或持有低多策略 [2]

国际黄金市场行情 - 截至发稿国际黄金最新报3939.74美元/盎司 涨幅0.21% 最高上探至3949.19美元/盎司 最低触及3929.01美元/盎司 [1] - 国际黄金短线偏向震荡走势 市场将重点关注美国10月ADP就业人数及美国10月ISM非制造业PMI等数据 市场整体预期好于前值而利空金价 [1] - 美元指数日图触及200日均线阻力 预有回落风险而限制了金价回落力度 但美元指数目前多头动力持稳 短期难以有明显的走低前景 [3] 国际黄金技术分析 - 月线级别金价10月收取长上影线倒垂见顶形态 暗示后市有受卖盘压力回落至3800美元乃至3700美元关口或更低的倾向 [3] - 周线级别金价未能进一步跌破10周均线支撑 短期有震荡波动 如跌破10周均线支撑则将进一步回踩中轨线及30周均线支撑 [3] - 金价近期运行在短期均线及30日均线之下 空头占据优势 布林带偏向开口向下 暗示有回落至3800美元关口的预期 [4]

黄金价格走势 - 上周黄金价格从每盎司4104.84美元开盘短暂上探至4110美元周高位后开始下滑，北美市场开盘时回落至4020美元并跌破4000美元大关，周一上午11点触及3978美元低点 [1] - 黄金价格在尝试突破4018美元未果后快速下滑至3886美元低点，随后展开反弹，上周二下午1点回升至3969美元，上周三早晨6:30升至4026美元 [1] - 由于形成双顶形态及美联储主席警告12月降息不确定，黄金价格再次回落至3929美元，测试3920美元支撑后逐步回升，上周四晚间达到4037美元，呈现围绕4000美元上下60美元区间震荡态势 [1] - 本周黄金经历多次回落但在4000美元附近稳住阵脚，为交易者提供明确操作区间 [1][3] 市场参与者观点 - 行业调查显示专业分析师对黄金市场态度中性，而散户投资者因黄金表现坚挺转为看涨，体现机构投资者和散户在风险偏好和交易策略上的不同 [2] - 部分分析师预计短期仍可能出现回调，甚至再次测试4000美元以下支撑位，另一些专家认为尽管短线波动明显但黄金长期基本面依然坚实 [2] 黄金市场基本面与前景 - 在通胀压力、货币政策不确定性及全球经济波动背景下，贵金属仍具显著避险价值，黄金中长期支撑稳固 [2][3] - 从季节性和基本面角度来看黄金仍处于上行趋势中，短期震荡提供良好交易窗口，投资者可在3870至4100美元的关键支撑与阻力位区间寻找布局机会 [2][3] - 随着市场逐步消化美联储政策、国际贸易与经济数据不确定性，黄金的中长期趋势仍然偏向上行 [3] 潜在影响因素 - 投资者应关注美国ISM制造业和服务业PMI数据、ADP私营部门就业数据、英国央行政策决定和密歇根大学消费者信心指数，这些将对黄金走势产生影响 [2]