银行理财市场 - 11月银行理财规模延续上涨，季节性规律与存款利率下行驱动的资金搬家是核心增长动力，尽管12月季末可能回调，但机构普遍预计年底规模将站上33万亿元关口 [1] - 与规模增长形成反差，11月现金管理类、纯固收类理财产品收益率同步承压，同时年底前完成估值整改的监管时限日趋临近，银行理财净值化转型进一步深化 [1] - 理财机构积极调整策略，通过多资产配置提升收益弹性，同时拉长封闭式产品期限以适应净值化转型 [1] 黄金珠宝行业 - 中国黄金协会牵头起草制定的《黄金以旧换新经营服务规范》团体标准正式发布，这是我国黄金珠宝行业首部针对以旧换新业务的专项服务标准 [1] - 该标准标志着黄金以旧换新业务迈入“规范时代”，消费者将享受更透明、更公平的交易环境，对企业而言合规经营将成为核心竞争力，长期将促进行业健康发展 [1] - 对整个黄金市场而言，该标准将打通“回收—加工—销售”闭环，提升资源配置效率，为黄金消费注入新动力 [1] 保险资金动态 - 险资举牌上市公司热情高涨，今年举牌已达37次，创近10年新高以及历史第二高，仅次于2015年的62次 [2] - 在举牌热情高涨背后，部分机构合规意识未能同步跟进，河北证监局近日对长城人寿采取出具警示函的行政监管措施 [2] 上市公司理财 - 今年以来截至12月16日，共有1147家A股上市公司购买了1.5万个理财产品，认购金额合计达9440.99亿元，同比下降18.76% [2] - 在各类理财产品中，结构性存款产品最受上市公司欢迎，认购金额合计达5638.34亿元，占比达59.72%，其次为银行理财产品，合计认购金额达1081.24亿元 [2] 磷酸铁锂行业 - 近期磷酸铁锂涨价引发市场关注，受上游原材料价格上涨及下游旺盛需求提振，生产企业纷纷寻求涨价以扭转亏损困局 [2] - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长表示，目前行业很多企业满产，供需整体偏紧 [2] - 有受访企业表示正在积极与下游客户沟通提价，此轮上涨行情有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损 [2] 自动驾驶产业 - 12月15日，工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款车型将在北京、重庆指定区域开展试点，标志着L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用阶段 [3] - 专家表示，这表明L3级自动驾驶技术成熟度得到权威认可，初步具备了量产应用的可行性，也为未来更高级别自动驾驶发展奠定了基础 [3] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正与潜在投资者讨论新一轮融资，计划以近1000亿美元的估值融资逾150亿美元，部分知情人士称考虑的最高估值达1100亿美元 [7][8] 电动汽车与特斯拉 - 马斯克在X平台回应福特收缩电动汽车战略，认为传统汽车行业已无可救药地走向衰落和死亡，并比喻非自主内燃机汽车像骑马用翻盖手机 [3][4] - 美国加州机动车管理局表示，加州势将对特斯拉处以暂停销售30天的处罚，因其辅助驾驶功能宣传涉嫌误导消费者，暂停令将在90天后生效以便特斯拉合规调整 [4] - 加州是特斯拉在美国最大的销售市场和主要工厂所在地之一，即便是短暂的销售中断也可能造成高昂成本，截至发稿特斯拉股价盘后下跌0.8% [4] 互联网平台与内容监管 - 抖音集团李亮发文表示，抖音推出公约重点打击不具备专业资质讲解金融市场、推荐金融产品的现象，希望通过更严格的资质限制清理仿冒专家、金融机构员工身份的账号 [5] - 抖音强调有资质也不代表可以随便说，针对医疗健康、法律、财经等专业内容垂类已单独设立社区规范并建设专门审核能力，以提供更专业优质的内容 [5] - 微信安全中心发文称，近期诈骗分子冒充工作人员谎称“免密支付”功能需关闭，引导下载恶意软件盗转资金，强调任何以“关闭免密支付”为由指导操作、索要收费或要求下载软件的都是诈骗 [5] 公司公告与动态 - 三六零发布公告澄清，相关人员在职期间从未担任A股上市公司三六零核心管理层职务，经核查自重组上市以来2018年至2024年GameWave系公司年均业务收入约0.2亿元，占该期间公司年均收入比例约0.2%，公司不存在财务造假情形 [6] - 华海财险公告，股东烟台诚泰投资拟转让10%股份、山东滨化投资拟转让5%股份，股权受让方为莱州诚源盐化有限公司，若获批莱州诚源盐化将合计持有15%股份成为并列第一大股东 [8] - 科森科技就出售子公司股权监管工作函发表独立意见，科森医疗2024年、2025年前三季度分别实现营收3.66亿元、3.54亿元，净利润4112.18万元、4724.14万元，独立董事未发现交易存在关联关系及未披露利益安排 [9] - 沃尔核材公告，拟使用总计不超过10亿元自筹资金分别在越南、马来西亚投资建设生产基地，各拟使用不超过5亿元，以扩建通信线缆、特种线缆及生产汽车线束等产品产能 [9] - 复旦复华公告，持股10.1872%的股东上科科技持有的6920.65万股（占其所持股份100%）被轮候冻结，冻结原因系合同诈骗案，该冻结不会导致公司实控人变更或对经营产生重大影响 [10] - 皇氏集团公告，公司及控股子公司连续12个月累计发生的诉讼、仲裁事项涉及金额合计约为9954.92万元，约占公司最近一期经审计净资产的10.65%，相关案件尚未结案或开庭，对利润影响存在不确定性 [11] - 深交所消息，元创科技股份有限公司人民币普通股股票将于2025年12月18日上市，证券简称为“元创股份”，证券代码为“001325”，公司总股本7840万股，其中1960万股自上市之日起开始交易 [11] 快递行业监管 - 《河南省邮政条例》全文发布，明确未经用户同意投柜、代签收、暴力扔件等行为违法，轻则警告通报重则罚款最高3万元，该条例将于2026年3月1日起施行 [4] 金融市场概览 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.63%，纳指涨0.23%，标普500指数跌0.24%，科技股反弹支撑纳指收高 [12][13] - 特斯拉涨超3%创历史新高，英伟达反弹0.8%，科技七巨头中谷歌独跌0.54%，能源板块因原油拖累下跌3%，辉瑞跌3.4%拖累医疗保健板块 [13] - 美债收益率普跌，10年期下挫超3基点，离岸人民币一度升至14个月高点7.03附近，比特币涨1.8%日内一度触及8.8万美元，黄金宽幅震荡守住4300美元一线，美油一度跌破55美元创2021年初以来最低 [13]

政策核心与目标 - 新政核心是以"用途"为锚点，明确区分黄金的投资性与非投资性用途及相应税收待遇 [1] - 政策目标是从源头上堵塞企业利用旧政策获取增值税专票进行抵扣却将黄金用于投资品销售所形成的税收套利空间 [1] - 通过"用途定性"加上"发票管理"的方式斩断套利链条，引导更多黄金交易资金进入正规渠道 [1] 具体税收规则调整 - 在交易场所维度，新政是对原有优惠的优化，为"交易所买黄金"减税，非交易所渠道税收规则不变 [1] - 实物出库方面设置税收分水岭：不提取实物黄金，交易所直接免增值税；提取实物黄金则根据投资性或非投资性用途适用不同政策 [1] - 对于用于首饰、工业等非投资性用途的黄金，其进项抵扣率从原有的约13%降至6% [2] 对市场参与者的直接影响 - 多家国有银行如工行、建行已迅速调整积存金业务，国内多个品牌大幅上调金饰品价格 [1] - 黄金饰品加工企业的原材料税务成本因进项抵扣率降低而有所增加 [2] - 消费者购买金饰可能面临价格上涨，投资者购买金条也可能遭遇业务调整 [2] 长期战略与宏观影响 - 政策鼓励投资需求进入上海黄金交易所、上海期货交易所等国家级标准化平台交易期货黄金、银行纸黄金等标准化产品 [2] - 通过降低场内交易成本提升"上海金"基准价的流动性与价格发现功能，吸引国际投资者因成本优势参与上海市场 [2] - 政策设计对标国际主流，旨在增强中国在全球黄金税收与交易规则制定中的话语权，提升在全球黄金市场治理中的影响力 [2]