财务表现 - 上半年收入43.76亿元同比下降21.8% [1] - GMV达57.11亿元同比下降15.38% [1] - 毛利润2.16亿元同比下降65.1% [1] - 公司所有者应占亏损3.42亿元而去年同期盈利8850.6万元 [1] - 毛利率为4.9%较去年同期11.1%下降6.2个百分点 [1] 门店运营 - 截至2025年6月末门店总数4386家较2024年同期6025家下降27% [1] - 公司经历阶段性门店数量缩减且该情况在预期范围内 [1] - 计划降低政策引导及初始投入并重启门店拓展 [4] 战略调整 - 自2024年下半年起优化毛利率较低的产品阵容 [1] - 推行"高质量与高性价比水果专家与领导者"战略包括门店翻新和市场推广活动 [2] - 将继续采取积极措施提升毛利率 [1] - 调改已经完成2025年目标为盈亏平衡2026年实现盈利 [4] 市场定位 - 坚持不走低价路线绝不在品质上做让步 [2] - 认为便宜水果供大于求而好水果供不应求导致价格高 [2] - 消费者追求产品性价比同时也重视情感价值与健康属性 [2] 行业趋势 - 水果消费市场呈现理性消费、情绪消费与健康消费并行的多元趋势 [2] - 水果供应链正经历深刻的结构性调整 [2] - 零售市场呈现价格战模式与高品质高服务路线的两极化趋势 [3] - 电商环境下水果价格趋于透明化溢价空间被压缩 [3]

证券之星吴凡 近期，百果园集团(2411.HK，下称"百果园")董事长余惠勇在一段视频中的表述，引发外界广泛关注。 余惠勇在该视频中称，"我认为商业就两种，第一个利用消费者的无知，第二个教育消费者成熟，像百 果园这么多年来都走在一个教育消费者成熟的路上。我们不会去迎合消费者，他并不清楚的，所谓的便 宜之类的，我们想告知消费者，最后是消费者自己的选择。" 百果园产品质量问题时有发生的背后，与其加盟扩张稀释品质把控有关。2019年至2023年，百果园加盟 店数量从4302家增长至6081家，截至2023年末，加盟店贡献的收入占比已达到99.7%。这种几乎完全依 赖加盟店创收的盈利结构，使得总部对终端门店的直接管控难度大幅增加。加盟商为追求短期利润，可 能在进货渠道、存储条件、品质筛选等环节放松标准，甚至出现违规操作。 此番"教育消费者"的言论让百果园陷入舆论的风暴眼，尽管公司相关负责人回应称，该短视频有意截取 了董事长发言最具争议的部分制造对立，系"断章取义"。然而受该事件影响，公司股价在8月11日盘中 一度跌近7%。事实上，面对当前消费降级的市场环境，百果园也在尝试撕下消费者心中对其"高价"的 标签，2024年 ...