导读：伴随着债券收益率的不断下降，含权的债券型产品需求出现了爆发。越来越多低风险偏好的投资者，希望通过购买这类产品，获得更高的收益。这 就让我们想到了：可转债。 如何利用好转债，是这类产品控制回撤，又能力争带来收益增厚的关键。带着这个问题，我们找到了非常善于在组合中使用转债做投资的中银基金范锐。 从2015年加入中银基金后，范锐就一直在研究可转债。他不仅擅长做转债投资，其投资理念也有很深的"转债烙印"。截至6月30日，他管理的中银产业债 A过去一年取得了9.31%的收益率，业绩比较基准收益率2.36%，相对基准跑赢了6.95%。（数据来源：基金定期报告；数据截止：2025年6月30日） 那么，范锐是怎么实现这样的收益，他在转债投资上又有什么不同呢？ 在底层的投资观上，范锐认为未来可持续的业绩不能过度依赖对未来的预测。世界是高度不确定的，需要构建一个具有风险收益比的组合。那么，如果他 看对了，组合能实现好的表现，而即便他看错了，也不会出现太大的伤害。这种底层投资观，恰好就对应了转债的不对称性。 不对称性的关键，在于做赔率的朋友。范锐在转债的择时和择券，都关注了赔率优先的理念。他会在转债资产显著低估的时候，加转债 ...