公开市场操作与流动性 - 央行于12月16日开展1353亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有1173亿元逆回购到期，实现单日净投放180亿元 [1] - 银行间市场流动性整体偏松，存款类机构隔夜回购加权利率(DR001)下行至1.27%附近 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.67%附近，较上日小幅上行 [5] 利率债市场表现 - 国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.19%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约跌0.02% [9] - 主要利率债收益率多数下行：10年期国债收益率下行0.65个基点至1.8525%，10年期国开债收益率下行0.70个基点至1.9320%，10年期农发债收益率下行0.60个基点至2.0050% [7] - 地方债方面，10年期地方债收益率上行2.25个基点至1.9425% [7] 国内政策与要闻 - 国家发改委发文强调坚定实施扩大内需战略，将加力稳定大宗消费，实施消费品以旧换新政策，并推动清理汽车、住房等消费不合理限制性措施 [10] - 海南省人民政府宣布自12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关 [10] - 市场监管总局发布《非横向经营者集中审查指引》，旨在规范审查并增强透明度 [10] 全球宏观经济 - 欧元区12月制造业PMI初值为49.2，为8个月以来新低，低于预期的49.9；服务业PMI初值为52.6，为3个月以来新低 [12] - 日本国会参议院通过2025财年补充预算案，一般会计总额达18.3万亿日元，较2024财年补充预算案增加31% [12] - 日本政府和执政党提出税制修正案，计划从2028年5月起对私人纯电动汽车征收新税 [12] 信用债市场动态 - 浦发银行完成200亿元金融债发行，用于支持消费服务行业 [14] - 黑龙江省发行23.24亿元地方政府债 [14] - 保利发展控股集团股份有限公司公告不行使“21保利02”赎回选择权 [13] 信用风险事件 - 一周债券负面事件包括：瑞茂通供应链管理股份有限公司的“24瑞茂01”中债隐含评级下调；吉林蛟河农村商业银行股份有限公司主体评级被推迟 [14] - 本月城投非标资产风险事件涉及多起信托计划或债权计划的违约或风险提示，例如“重信 天璇23015 锦龙磐石4号集合资...”信托计划违约、“贵州职校建设债权3号”债权计划违约 [15]

本报北京12月16日电 （记者林丽鹂）市场监管总局16日发布《非横向经营者集中审查指引》。指引共9 章82条，并穿插设置34个案例，对部分重要条款进行解释说明。近年来，全球主要司法辖区加大了对非 横向经营者集中执法的关注力度，制定或修订相应指南。制定出台指引，有利于及时总结我国丰富的执 法实践，提升我国经营者集中反垄断监管的科学性和有效性，为各类经营主体投资并购提供更可预期的 制度环境；有利于积极对接国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放。 《 人民日报 》（ 2025年12月17日 05 版） (责编：杨光宇、胡永秋) 关注公众号：人民网财经 ...

非横向经营者集中类型多样，对竞争的影响也更为复杂深远。近年来，全球主要司法辖区加大了对非横 向经营者集中执法的关注力度，制定或修订相应指南。制定出台《指引》，有利于及时总结我国丰富的 执法实践，提升我国经营者集中反垄断监管的科学性和有效性，为各类经营主体投资并购提供更可预期 的制度环境；有利于积极对接国际高标准经贸规则，稳步扩大制度型开放，进一步提升我国反垄断执法 国际化水平和影响力。 12月16日，市场监管总局发布《非横向经营者集中审查指引》。《指引》根据《中华人民共和国反垄断 法》《国务院关于经营者集中申报标准的规定》《经营者集中审查规定》等制定，共9章、82条，并穿 插设置34个案例，对部分重要条款进行解释说明。 《指引》起草过程中，市场监管总局扎实开展理论研究、全面总结我国审查实践、广泛征求并充分吸收 各方意见建议。《指引》保留了《横向经营者集中审查指引》的基本框架，并聚焦纵向和混合经营者集 中的封锁效应等竞争问题，详细阐释具体评估思路和考察因素，帮助经营主体进一步明晰并购活动的竞 争风险，积极回应企业关切。 ...