9月10日，中国太保成功发行155.56亿港元H股可转债，在零票息前提下，最终实现溢价发行且长线 投资者认购比例超过七成，转股溢价率25%，不仅印证了资本市场对中国优质保险公司基本面、行业地 位及中长期发展前景的信心，同时也进一步拓宽了国有金融上市企业在国际资本市场的融资渠道和投资 者群体。 两大头部险企的相继试水，推动零票息可转债成为险企资本补充的创新选项。 业内人士分析认为，零票息可转债之所以受到保险公司青睐，核心在于其兼具以下三大优势：一方 面，可以显著降低融资成本。零票息设计意味着保险公司在债券存续期内无需支付利息，仅需在到期时 按约定履行偿付或转股义务，大幅减轻了存续期内的现金流压力，融资成本低于传统公司债、资本补充 债等债券品种。另一方面，可以优化资本结构，提升偿付能力。可转债一旦完成转股，将直接转化为公 司核心资本，可有效提升核心偿付能力充足率，增强险企风险抵御能力。此外，还可兼顾投资者与发行 方利益。对投资者而言，其也有更大的选择权，即在享受股票价格上涨收益的同时，不承担股价下跌带 来的资本金风险。对发行方而言，可转债发行审批流程相对简洁、效率更高，可快速满足融资需求，对 现有股权结构影响小， ...

险企资本补充需求 - 今年以来截至7月17日险企合计补血规模超740亿元 [1] - 保险保障需求持续释放推动资本需求整体保持增长态势 [1] - 未来险企补充资本方式将更加多元化和市场化 [1]