核心观点 - 即时配送行业竞争加剧导致美团短期利润波动 但公司坚持长期主义战略 通过用户增长 订单创新高和生态建设巩固市场地位 [1][2][4] - 本地生活服务是"长坡厚雪"赛道 核心竞争在于运营效率 用户体验和商户赋能能力而非流量竞争 [2][12] - 美团通过零售+科技战略 持续投入技术研发和生态建设 构建长期竞争壁垒 [4][6][10] 财务表现 - 第二季度营收918亿元 同比增长11.7% 经调整净利润14.9亿元 同比下滑89% [1] - 核心本地商业收入653亿元 同比增长7.7% 经营利润率降至个位数 [4] - 新业务营收265亿元 同比增长22.8% 亏损收窄至19亿元 [7] - 销售成本与营销开支出现双位数大幅增长 [4] 运营数据 - 美团App月活跃用户突破5亿 用户年均交易频次创历史新高 [1] - 7月即时零售日订单量峰值突破1.5亿单 平均送达时间34分钟 [1] - 闪购业务覆盖超5万家闪电仓 618期间超1亿用户下单 高单价品类成交额增超2倍 [5] - 到店业务订单量同比增长超40% 年活跃商户数创新高 [6] - 无人机配送覆盖多城市 64条航线累计完成60万订单 [9] 战略布局 - 坚持"零售+科技"战略 从餐饮外卖延伸至全品类即时零售 [4] - 联合800多个头部餐饮品牌开设超5500家品牌卫星店 [6] - 国际化业务Keeta覆盖中国香港 沙特20个城市及卡塔尔市场 [6] - 研发投入63亿元 同比增长17.2% [10] 生态建设 - 为超11.7万家商户开通"明厨亮灶直播" 提升外卖品质 [8] - 提供16亿元夏季专项保障补贴 加强骑手工伤险和养老保险 [8] - 2025年底前全面取消众包骑手超时罚款 [8] - 通过需求预测-供给匹配-履约优化构建智能闭环 [6]