美国CPI数据表现 - 整体通胀年率与前值相同为2.7% 月率符合预期达0.2% 显示通胀压力缓和 [3] - 核心年率超预期升至3.1% 反映核心通胀存在升温风险 [3] 美联储政策预期影响 - 整体通胀缓和使市场对美联储降息预期升温 短期对黄金形成利好 [3] - 核心通胀升温可能成为美联储暂缓降息的依据 对黄金多头产生压制 [3] 黄金市场走势分析 - 多空因素交织导致未现单边走势 呈现亚盘区间震荡与美盘冲高回落态势 [3] - 日线小阳报收后短期以震荡为主 需重新界定3368-3372阻力区间与3342-3338支撑区间 [3] 黄金交易操作策略 - 建议回调3343做多 止损3333 目标3375-3388 [4] - 操作围绕新区间高空低多 或等待欧盘指引 [3]

美国CPI数据表现 - 7月CPI环比上涨0.2% 同比上涨2.7% 符合市场预期 核心CPI环比上涨0.3% 同比达3.1% 为1月以来最大涨幅 通胀压力显现缓和迹象 [2] - 数据公布后 市场对9月降息概率预期从86%提升至94% 后续市场变化仍需关注 [2] - 前总统特朗普对美联储主席鲍威尔的激烈言论 成为市场不确定性因素之一 [2] 黄金市场走势 - 国际黄金本周呈现震荡偏弱态势 周一下跌后周二延续跌势 两个交易日累计下跌接近60美元 最低触及3331附近 即使CPI数据利多 黄金仍难以突破3360阻力 [2][4] - 技术面显示 日线受布林中轨压制 处于弱势状态 若突破3370压制 上行空间可看至3390 否则可能下探3310支撑 [4] - 国内沪金(2512合约)最低触及776 融通金最低至770 回落幅度合理 支撑位分别关注778和770 上行目标看785和780 本周预计维持窄幅震荡 [5] 白银市场表现 - 国际白银在37.5支撑位两次获得支撑 反弹至38附近 多头趋势下本周有望测试38.5高点 [2][5] - 沪银(2512合约)两次试探9160不破 收盘于9250 呈现高位震荡格局 支撑位9200 上行目标看9350-9400 [5] 原油市场状况 - 国际原油持续低位震荡 收盘于63附近 市场环境偏弱缺乏上涨动力 若跌破61.5可能进一步走弱 若突破64.5则可能见底 [6] - 国内燃油(2512合约)多次回落反弹 收盘于2770 建议维持做多策略 2800以下多单可继续持有 [6]

美联储9月货币政策预期 - 市场预期美联储9月维持利率不变的概率仅为9.3%，而降息25个基点的概率高达90.7% [1] - 10月维持利率不变的概率为4.5%，累计降息25个基点的概率为48.9%，累计降息50个基点的概率为46.5% [1] - 近期美国经济数据显示通胀缓和（核心PCE降至2.9%）与就业增长动能减弱（储蓄率降至3.4%），成为降息预期的主要依据 [1][2] 经济数据对货币政策的影响 - 美国核心个人消费支出价格指数回落至2.9%，通胀压力缓解为货币政策转向提供空间 [2] - 新增就业人数增速放缓，居民储蓄率降至2022年12月以来最低水平（3.4%），显示消费动力可能减弱 [2] - 美联储决策将参考后续通胀、就业及GDP数据，这些数据将直接影响市场预期 [3] 全球金融市场潜在影响 - 若美联储降息，美元汇率可能承压贬值，新兴市场或吸引更多外资流入 [2] - 降息预期通常推动股市上涨，因企业融资成本降低和盈利预期提升 [2] - 债券市场可能受益于利率下降，债券价格上升将带来资本利得 [2]

黄金价格走势 - 亚市早盘现货黄金窄幅震荡 交投于3255美元/盎司附近 小时K线出现十字星信号 [1] - 金价周一跌至3207.30美元/盎司低点后 大量逢低买盘迅速涌入市场 [1] - 美元指数周二下跌0.8%至100.98 与黄金上涨形成负相关关系 [3] 宏观经济影响因素 - 美国4月CPI环比上涨0.2% 低于预期的0.3% 同比从2.4%回落至2.3% 不及2.4%预期 [3] - 美元较4月2日特朗普宣布加征关税时水平低近3% [3] - 市场预计美联储首次降息推迟至9月 全年降息幅度约51个基点 [3] 黄金投资逻辑支撑 - 投资者对黄金作为终极避险资产保持坚定信念 [1] - 中美整体关税水平仍较高 经济前景不确定性提供支撑 [1] - 中美贸易重启可能使美联储在今年晚些时候逐步恢复降息 [4] 后市关键变量 - 中美贸易谈判后续进展 90天休战协议后全面关税政策依然存在 [4] - 美联储货币政策走向 通胀温和表现可能为降息创造条件 [4] - 全球地缘政治风险演变 包括俄乌和谈与印巴冲突 [4]

黄金市场分析 - 美国4月CPI数据显示通胀压力缓和 数据低于预期且偏向鸽派 但市场反应呈现谨慎与乐观并存的博弈 [1] - 中美关税休战协议导致市场风险偏好上升 削弱黄金避险吸引力 金价承压 [1] - 中期美联储降息预期将再度提上日程 对黄金中期利好格局不变 操作建议回踩做多继续看涨 [1] 黄金技术走势 - 月线图呈上升趋势运行 长期趋势中性偏上涨 [2] - 周线图高位射击之星 中期趋势看下跌 [2] - 日线图冲击前高失败向下运行 短期趋势看下跌 [2] - 日内短线突破3248压制后向上延续 出现止跌形态 盘面始终在3215区域之上反复整理 [2] - 若一小时收破3348区域之上 则可能见底反转并开启新一轮波段多头 [2] - 下方短期支撑关注3215-3225区域 以3200作为风水岭拐点 守住则维持底部震荡或逐步反弹 [4] - 突破站上3270则反弹加强 试探3300关口 再突破3300站稳则回归趋势拉升 [4] - 4小时图显示短期5日有望金叉10日 3240之上成为一定支撑 关键强支撑为年均线3200一线 [4] - 阻力关注3290前大阴高点及分割压力 强压为中轨3293或3300关口 [4] - 短线操作建议回调做多为主 反弹做空为辅 上方阻力3280-3290 下方支撑3225-3215 [4] 原油市场分析 - 国际油价强劲反弹后回落 因中美暂缓征收部分关税为经济前景和能源需求注入信心 [5] - 布伦特原油期货上涨1.05美元至每桶64.96美元 涨幅1.6% 美国WTI原油上涨93美分至每桶61.95美元 涨幅1.5% 双双创4月28日以来最高收盘水平 [5] - 油价冲高后周二再次回落 目前处于区间震荡 [5] - 未来油价走向需关注OPEC产量政策变化 伊拉克供应实际降幅及美联储货币政策调整方向 [5] 原油技术走势 - 日线图级别中期走势均线系统压制油价反弹 中期客观趋势方向向下 [6] - 油价触及55.20低点后形成多空频繁交替 出现下跌旗形中继雏形 关注测试旗形上沿力度 预计中期震荡后仍将下行至50位置 [6] - 短线1H走势创新高触及63附近后回落调整 油价下穿均线系统 短线客观趋势方向进入转换 [6] - MACD指标快慢线下穿零轴 空头动能表现强劲 [6] - 预计日内原油顺势回落后在60附近获支撑重新回弹向上 [6] - 操作建议回踩低多为主 反弹高空为辅 上方阻力64.5-65.0 下方支撑62.5-62.0 [6]