文章核心观点 - SpaceX可能在明年进行首次公开募股，目标估值高达1.5万亿美元，拟募资超300亿美元，有望成为史上最大规模IPO [1][5] - 若成功上市，将显著增加马斯克的个人财富，并可能催化一轮“超级独角兽”上市潮，从而改变美国资本市场格局 [1][6][8] - 市场对SpaceX超高估值的合理性存在疑虑，其上市将检验市场对高估值、盈利能力尚未完全明朗的超大型企业的接纳程度 [8][9] SpaceX上市计划与估值 - 马斯克在社交媒体上暗示公司可能在明年IPO [1] - SpaceX正加速推进IPO计划，目标估值高达1.5万亿美元，拟募资超300亿美元 [5] - 若以1.5万亿美元估值出售5%股份，将募资约750亿美元 [8] - 此前有消息称SpaceX正启动二次股票出售，估值可能达到8000亿美元，但马斯克称相关报道“不准确” [7] 公司业务与增长驱动 - SpaceX创立于2002年，业务主要包括发射火箭和卫星互联网两部分 [5] - “星链”卫星互联网部门在太空中部署了约9000颗卫星，全球活跃用户超过800万 [5] - 公司估值的提升取决于星舰和星链的进展，以及获得全球直连手机网络的频谱 [7] - 公司近期同意收购卫星运营商EchoStar的频谱块，并在现金、股票和债务承诺上投入了超过200亿美元 [7] - ARK投资预测，到2030年SpaceX的企业价值将达到约2.5万亿美元，预计2035年星链组网完成后每年将创造3000亿美元收入 [6] 对马斯克个人财富的影响 - 马斯克持有大约42%的SpaceX股份 [6] - 按照上市前估值计算，马斯克的总财富将达到9520亿美元，较当前财富水平增加约4910亿美元 [6] - 根据彭博亿万富豪指数，马斯克在SpaceX的持股价值将从现在的1360亿美元增至6250亿美元以上 [6] 对资本市场的影响与市场观点 - SpaceX上市可能打破巨型企业长期滞留非公开市场的局面，催化“超级独角兽”上市潮 [1][8] - 一笔募资额超过500亿美元的IPO，其规模将超过过去13年中有8年的美国交易所年度上市融资总额 [8] - 有观点认为像SpaceX这样的公司会吸引大量的机构及散户投资者 [9] - 也有观点对估值合理性存疑，认为必须让“精打细算”的投资者信服其收入规模与业务容量能支撑万亿美元级别的估值 [9]

马斯克旗下SpaceX计划最早于2026年中后期上市的消息，将价值2.9万亿美元的超大型私人公司们重新 推向IPO市场聚光灯下。这一举动可能催化一轮"超级独角兽"上市潮，从而改变美国资本市场格局。 1789 Capital合伙人、花旗集团前北美股权资本市场联席主管Paul Abrahimzadeh指出："标普500成分股的 市值中位数约为400亿美元，这完全是不同的量级。像SpaceX这样的公司显然会吸引大量的机构投资者 以及散户投资者，是值得持有的股票。" 然而，市场对其估值合理性仍存疑虑。哥伦比亚商学院副教授、巴克莱前全球股权资本市场联席主管 David Erickson表示："我并不担心IPO市场的资金容量能否承载，关键在于估值逻辑是否成立。以我对 其收入规模与业务容量的理解，我很难确信OpenAI或SpaceX真能支撑起万亿美元级别的估值。在公开 市场上，你必须让那些'精打细算'的投资者也能信服你的数字。" 直接上市或产生替代方案 据媒体报道，SpaceX目标估值约1.5万亿美元，拟融资规模将远超300亿美元，有望成为史上最大IPO。 若按计划出售5%股份，募资规模将达到约400亿美元，远超2019年 ...