今年以来，"宝宝类"基金收益率持续走低。据Wind数据，截至12月16日，941只有统计数据的货币基金 七日年化收益率中位数为1.24%。其中，102只货币基金七日年化跌至1%以下，还有300余只货币基金七 日年化在1%至1.2%之间。 不过，规模最大的天弘余额宝基金仍坚守在1%以上。截至12月16日，天弘余额宝七日年化1.014%，较 上周小幅回升。此前，该基金七日年化一度跌至1.001%，但始终保持在1%以上。 不过，即使货币基金收益率处于长期下行趋势，但受活期存款收益走低、债券及权益市场双双波动等因 素影响，近期货币基金规模不降反增。据基金业协会数据，截至10月底，货币基金总份额为15.05万亿 份，较9月底增长逾3800万份。 来源｜中证金牛座 编辑｜瑜见 此前，天弘余额宝基金经理在季报中表示，存款搬家的现象对银行在资金端的运用和管理上产生了一些 影响，增加了资金流动所产生的摩擦，增加了备付需求，也使得银行在货币市场的基础货币供应实际上 是下降的，加大了在某些关键时点货币市场利率的波动性。债券市场和股票市场出现了一定跷跷板效 应，而债券市场的调整也带动了同业存单的调整。由于银行在负债端的压力不大，同业 ...

今年以来，"宝宝类"基金收益率持续走低。据Wind数据，截至12月16日，941只有统计数据的货币基金 七日年化收益率中位数为1.24%。其中，102只货币基金七日年化跌至1%以下，还有300余只货币基金七 日年化在1%至1.2%之间。不过，规模最大的天弘余额宝基金仍坚守在1%以上。截至12月16日，天弘余 额宝七日年化1.014%，较上周小幅回升。此前，该基金七日年化一度跌至1.001%，但始终保持在1%以 上。即使货币基金收益率处于长期下行趋势，但受活期存款收益走低、债券及权益市场双双波动等因素 影响，近期货币基金规模不降反增。据基金业协会数据，截至10月底，货币基金总份额为15.05万亿 份，较9月底增长逾3800万份。（中证网） ...

即使货币基金收益率处于长期下行趋势，但受活期存款收益走低、债券及权益市场双双波动等因素影响，近期货币基金规模不降反增。据基金业协 会数据，截至10月底，货币基金总份额为15.05万亿份，较9月底增长逾3800万份。 据中证金牛座，今年以来，"宝宝类"基金收益率持续走低。 据Wind数据， 截至12月16日，941只有统计数据的货币基金七日年化收益率中位数为1.24%。 其中，102只货币基金七日年化跌至1%以下，还有300 余只货币基金七日年化在1%至1.2%之间。 不过，规模最大的天弘余额宝基金仍坚守在1%以上。截至12月16日，天弘余额宝七日年化1.014%，较上周小幅回升。此前，该基金七日年化一度跌 至1.001%，但始终保持在1%以上。 ...

货币基金收益率 - 超过80只货币基金的七日年化收益率已跌破1% [1] 货币基金规模 - 截至8月底货币基金总规模约为14.81万亿元，较去年年底的13.61万亿元增长1.2万亿元 [1] - 7个月内规模新增超1万亿元，自5月起规模首次突破14万亿元并连续4个月维持在14万亿元之上 [1] 规模增长驱动因素 - 货币基金在流动性管理方面相较银行存款有优势 [1] - 权益市场行情波动和不确定性增强，部分资金出于过渡需求暂时投向货币基金 [1] - 货币基金具有门槛低、风险低、流动性高等特点，并与购物场景结合以吸引年轻人 [1]

货币基金降费情况 - 银华多利宝货币市场基金自10月18日起将基金托管费年费率从0.10%调低至0.05% [1] - 红塔红土人人宝货币市场基金于10月13日将基金管理费年费率由0.30%降至0.14% [1] - 货币管家货币市场基金于10月13日将管理费年费率下调至0.25% [1] - 天弘现金管家货币市场基金于10月10日将管理费年费率从0.33%调低为0.15% [1] 货币基金收益率表现 - 利率下行使货币基金收益率"破1"常态化 [1] - 截至10月16日，超80只货币基金七日年化收益率跌破1% [1] 货币基金规模变化 - 货币基金规模在今年逆势增长 [1] - 中基协数据显示，截至8月底，我国货币基金总规模约14.81万亿元，较去年底增长1.2万亿元 [1] - 自5月起，货币基金规模连续4个月维持在14万亿元以上 [1][3]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 2025年二季度货币基金规模超季节性回升，收益率分布区间下移，机构行为上拉久期加杠杆、增持存款和债券，同业存单基金规模小幅增加；未来货币基金收益率或继续下行，规模增长或将放缓 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 货币基金规模变化 - 2025年二季度货币基金资产净值达14.21万亿元，较上季度增加9046亿元，同比多增2059亿元，规模超季节性回升 [13] - 货币基金资产净值同比增速由3月的6.7%升至6月的7.9%，全市场货币基金七日年化平均收益率由3月的1.45%降至6月的1.34%，存款挂牌利率降幅在5 - 25bps，货币基金相对存款收益优势抬升推动规模增速回升 [18] - 二季度资金和存单收益率相对货基利差震荡回落，机构申购货币基金动力可能增强 [22] 货币基金收益率区间分布 - 二季度更多货币基金收益率分布在1.4%以下，占比达40%，较上季度增加5个百分点，全市场货币基金平均收益率4 - 6月分别为1.42%、1.35%、1.34%，资金转松加快收益率下行 [26] 货币基金机构行为变化 - 2025年二季度货币基金增持债券3696亿元、存款1.14万亿元，债券占比降2.52%至54.05%，存款占比回升5.62%至26.97%，增持存单3459亿元，同业存单占债券投资市值比重达85.15% [4] - 二季度末货币基金投资组合平均剩余期限为83.16天，较上季度拉长7.50天，平均杠杆率105.81%，较上季度上升1.85%，久期回升至高位，杠杆处于中性水平 [5] 同业存单基金规模变化 - 2025年二季度同业存单基金规模增加64亿元至1258亿元，数量扩到101只，单只平均规模由2023年底的21.49亿元降至12.46亿元 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年二季度货币基金规模超季节性回升，收益率下行，资产配置结构调整，未来收益率或继续下行、规模增长或放缓 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 货币基金规模变化 - 2025年二季度货币基金资产净值达14.21万亿元，较上季度增加9046亿元，同比多增2059亿元，规模超季节性回升 [2][9] - 货币基金资产净值同比增速由3月的6.7%升至6月的7.9%，全市场货币基金七日年化平均收益率由3月的1.45%降至6月的1.34%，存款挂牌利率降幅在5 - 25bps，货币基金相对于存款收益优势抬升推动规模增速回升 [2][12] - 二季度资金和存单收益率相对货基利差震荡回落，机构申购货币基金动力可能增强 [3][18] 货币基金收益率区间分布 - 二季度更多货币基金收益率分布在1.4%以下，占比达40%，较上季度增加5个百分点，全市场货币基金平均收益率4 - 6月分别为1.42%、1.35%、1.34%，资金转松使收益率加快下行 [3][22] 货币基金机构行为变化 - 2025年二季度货币基金增持债券3696亿元、存款1.14万亿元，债券占比降低2.52%至54.05%，存款占比回升5.62%至26.97%，增持存单3459亿元，同业存单占债券投资市值比重达85.15% [4][26] - 二季度末货币基金投资组合平均剩余期限为83.16天，较上季度拉长7.50天，平均杠杆率105.81%，较上季度上升1.85%，久期回升至高位，杠杆处于中性水平 [4][29] 同业存单基金规模变化 - 2025年二季度同业存单基金规模增加64亿元至1258亿元，数量扩到101只，单只平均规模由2023年底的21.49亿元降至二季度的12.46亿元 [33]