董事会决议概览 - 公司第九届董事会第十八次会议于2025年12月8日召开，应出席董事9人，实际出席9人，以通讯方式表决 [1] - 会议审议并通过了七项议案，包括续聘审计机构、预计日常关联交易、对外捐赠、子公司开展衍生品业务、为子公司提供担保、对全资子公司增资以及召开临时股东会 [1][2][3][4][5][6] - 其中关于2026年度日常关联交易的议案，关联董事刘钦、汪仁建回避表决，获得7票同意 [2] - 第一、三、四、五项议案将提交2025年第四次临时股东会审议 [6] 审计机构续聘 - 公司拟续聘信永中和会计师事务所为公司2025年度审计机构，审计费用合计173万元，与上一期持平 [8][16] - 信永中和2024年度业务收入为40.54亿元，其中审计业务收入25.87亿元，证券业务收入9.76亿元 [10] - 该事务所2024年为383家上市公司提供年报审计，收费总额4.71亿元，与公司同行业的上市公司审计客户有6家 [10] - 拟签字项目合伙人为潘素娇，质量复核合伙人为雷永鑫，签字注册会计师为张宝庆 [13] 2026年度日常关联交易预计 - 公司预计2026年度与控股股东山东黄金集团有限公司及其附属公司发生的日常关联交易总金额不超过46，500.00万元 [23] - 2025年1月至11月，关联交易实际发生金额为31，631.40万元 [23] - 主要交易类别包括向关联方销售铅锌精矿及合质金、提供黄金交易委托代理服务、劳务服务及商标使用许可等 [33] - 交易定价参考市场价格协商确定，如铅锌精矿结算价格依据上海有色网和上海黄金交易所的价格为基准 [33] 子公司衍生品套期保值业务 - 公司四家子公司计划开展商品期货、期权及外汇套期保值业务，以管理贵金属及有色金属价格和汇率波动风险 [38] - 业务有效期自2026年1月1日至2026年12月31日，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过1，600，000万元人民币，动用的保证金和权利金上限不超过120，000万元人民币 [41][43] - 交易品种包括黄金、白银、铅、锌、铜等有色金属的期货和期权，以及外汇衍生品 [39] - 交易场所涵盖上海期货交易所、伦敦金属交易所、纽约商品交易所等国内外权威交易所及金融机构 [40] 为子公司提供担保 - 公司计划为合并报表范围内的全资及控股子公司提供总额不超过429，000.00万元的担保额度，有效期至2026年12月31日 [60] - 其中为资产负债率70%以上的子公司提供的担保额度不超过36，000.00万元 [60] - 被担保子公司包括Sino Gold Tenya (HK) Limited、YTSH SINGAPORE PTE.LTD.、Osino Mining Investments Limited及海南盛蔚贸易有限公司等 [63][66][69][70] - 本次担保后，公司及控股子公司的担保额度总金额为463，000.00万元，截至公告日对外担保总余额为34，000.00万元，占最近一期经审计净资产的2.62% [73] 对全资子公司增资 - 公司拟以自有资金对全资子公司海南盛蔚贸易有限公司增资140，000万元人民币，全部计入资本公积 [77] - 增资目的是支持海南盛蔚境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设，并降低海南盛蔚的资产负债率 [82] - 增资后，公司仍直接持有海南盛蔚100%股权 [77] - 截至2025年9月30日，海南盛蔚资产总额为265，323.20万元，负债总额为220，801.34万元，2025年前三季度净利润为-3，590.45万元 [71][80] 2025年第四次临时股东会安排 - 公司定于2025年12月25日下午15:00召开2025年第四次临时股东会，会议地点为北京市朝阳区正大中心北塔30层会议室 [88][92] - 股权登记日为2025年12月18日，股东可通过现场或网络投票方式参与 [89][95] - 会议将审议包括续聘审计机构、对外捐赠、衍生品业务、担保额度等在内的多项议案 [93]

公司金融操作 - 公司全资子公司上海盛蔚等4家公司及控股子公司上海盛鸿及其子公司YTSHSINGAPOREPTE.LTD.拟开展商品期货、期权及外汇套期保值业务 [1] - 开展该业务的主要目的是为减少价格和汇率波动影响 [1] - 该业务已通过董事会审议，需提交股东会审议 [1] 交易规模与期限 - 交易规模上，任一交易日持有的最高合约价值不超过1600000万元 [1] - 交易保证金和权利金上限不超过120000万元 [1] - 业务有效期为2026年1月1日至2026年12月31日 [1]

上市公司参与期货市场概况 - 截至2024年末，A股5383家上市公司中有529家参与场内期货和期权交易，占全部上市公司总数的9.8%，市值占比达35.8% [2] - 参与商品期货和期权的上市公司有509家，占全部上市公司数量的9.5%，市值占比超三成 [2] - 参与金融期货的上市公司有122家，以金融业为主，参与了全部已上市金融期货品种 [2] - 参与场外衍生品交易的上市公司共49家，权益类产品成交和持仓规模显著高于其他类型产品 [2] 上市公司参与期货市场特征 - 商品期货套期保值是非金融上市公司管理风险的重要途径，2024年其套期保值累计持仓量占总累计持仓量比重超过50%，较2023年增长15个百分点 [3] - 参与商品期货和期权的上市公司平均市值为666.9亿元，较2023年增长22.1%，明显高于183.6亿元的全市场上市公司平均市值 [3] - 参与商品期货和期权的科技创新型上市公司数量增加，体现期货市场在服务新质生产力方面的作用 [3] - 国有上市公司在商品期货和期权市场影响力较强，其数量占参与公司总数约四成，年累计持仓占全部上市公司年累计持仓近八成 [3] - 上市公司参与了116个商品期货和期权品种交易，占当年已上市品种的92%，参与度较高的品种依次是铜、铝、白银、黄金、碳酸锂、螺纹钢、热轧卷板 [3] 2025年上市公司入市趋势 - 2025年8月，共有440余家实体行业A股上市公司发布713条套保相关公告，发布公告公司家数较2024年同期的166家同比增长1.67倍 [4] - 2025年1-8月累计共有1583家实体行业A股上市公司发布套期保值相关公告，较2024年同期增加274家，同比增长21% [4] - 越来越多上市公司将衍生品套期保值作为公司稳健经营的重要手段，9月以来多家公司公告参与期货套保 [4] 具体公司案例 - 圣农发展拟以自有资金最高不超过1亿元开展商品期货套期保值业务，交易品种主要涉及玉米、豆粕等原材料 [5] - 中辰股份拟开展期货套期保值业务，投入保证金不超过8000万元，旨在降低铜、铝等原材料采购风险 [5] 期权市场发展 - 2025年初至今期权市场持仓量屡创新高，8月6日达到1348万手的历史新高，日均持仓量较2022年增加207% [6] - 年初至今已陆续上市7个期权品种，目前已上市期权品种达62个，能化、农产品等板块实现期货、期权主要品种全覆盖 [6] - 企业客户在有色、贵金属、能化、黑色等多板块的期权持仓增幅均高于期货，显示对期权工具的认可度提升 [6]