报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃盘面整理运行，现货方面线性LL和拉丝PP中石化、中石油价格平稳，基本面以供需面为主，PE库存缓慢消化，PP库存好转，连续下跌后空头压力释放，原油价格止跌企稳对化工品构成支撑，盘面有所反弹，昨夜美联储开启降息周期，年内或仍有2次降息，国际宏观面或维持宽松，短期聚烯烃终端需求回升，或支持盘面震荡反弹 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价方面，LL的1月、5月、9月合约分别为7245、7289、7299元/吨，PP的1月、5月、9月合约分别为6982、7017、6984元/吨 [2] - 涨跌方面，LL的1月、5月、9月合约分别涨跌11、14、 - 10元/吨，PP的1月、5月、9月合约分别涨跌12、17、7元/吨 [2] - 涨跌幅方面，LL的1月、5月、9月合约分别为0.15%、0.19%、 - 0.14%，PP的1月、5月、9月合约分别为0.17%、0.24%、0.10% [2] - 成交量方面，LL的1月、5月、9月合约分别为146481、9789、15，PP的1月、5月、9月合约分别为183494、13200、371 [2] - 持仓量方面，LL的1月、5月、9月合约分别为520256、38553、32，PP的1月、5月、9月合约分别为570841、67265、1051 [2] - 持仓量增减方面，LL的1月、5月、9月合约分别为 - 3780、193、1，PP的1月、5月、9月合约分别为 - 10461、3640、201 [2] - 价差方面，LL的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 - 44、 - 10、54，前值分别为 - 41、 - 34、75；PP的1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为 - 35、33、2，前值分别为 - 30、23、7 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2377元/吨、6615元/吨、598美元/吨、5600元/吨、6750元/吨、8800元/吨，前值分别为2377元/吨、6575元/吨、595美元/吨、5600元/吨、6750元/吨、8800元/吨 [2] - 中游方面，LL的华东、华北、华南市场现值分别为7200 - 7700、7150 - 7450、7300 - 7750元/吨，前值分别为7200 - 7700、7150 - 7450、7300 - 7750元/吨；PP的华东、华北、华南市场现值分别为6750 - 6950、6750 - 6850、6700 - 6950元/吨，前值分别为6750 - 6950、6750 - 6850、6700 - 6900元/吨 [2] 消息 - 周三（9月17日），纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶64.05美元，比前一交易日下跌0.47美元，跌幅0.73%，交易区间63.69 - 64.67美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶67.95美元，比前一交易日下跌0.52美元，跌幅0.76%，交易区间67.62 - 68.59美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚烯烃盘面冲高回落 现货方面线性LL中石化和中石油部分平稳 拉丝PP中石化和中石油平稳 基本面角度聚烯烃现货行情以供需面为主 PE库存缓慢消化 PP库存也有好转 连续下跌后空头压力释放 原油价格止跌企稳对化工品构成支撑 盘面连续下跌后有所反弹 短期终端需求回升或支持盘面震荡反弹 后市关注盘面止跌后的反弹以及本周美联储会议情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 前日收盘价LL 1月、5月、9月分别为7234、7275、7309 PP 1月、5月、9月分别为6970、7000、6977 [2] - 前2日收盘价LL 1月、5月、9月分别为7232、7252、7269 PP 1月、5月、9月分别为6966、6988、6967 [2] - 涨跌LL 1月、5月、9月分别为2、23、40 PP 1月、5月、9月分别为4、12、10 [2] - 涨跌幅LL 1月、5月、9月分别为0.03%、0.32%、0.55% PP 1月、5月、9月分别为0.06%、0.17%、0.14% [2] - 成交量LL 1月、5月、9月分别为256083、13060、21 PP 1月、5月、9月分别为324397、23527、823 [2] - 持仓量LL 1月、5月、9月分别为524036、38360、31 PP 1月、5月、9月分别为581302、63625、850 [2] - 持仓量增减LL 1月、5月、9月分别为 -30939、989、12 PP 1月、5月、9月分别为 -34852、6081、571 [2] - 价差现值LL 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -41、 -34、75 PP 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -30、23、7 [2] - 价差前值LL 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -20、 -17、37 PP 1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月分别为 -22、21、1 [2] 原料与现货市场 - 原料现值甲醇期货2377元/吨 山东丙烯6575元/吨 华南丙烷595美元/吨 PP回料5600元/吨 华北粉料6750元/吨 地膜8800元/吨 [2] - 原料前值甲醇期货2398元/吨 山东丙烯6600元/吨 华南丙烷595美元/吨 PP回料5600元/吨 华北粉料6700元/吨 地膜8800元/吨 [2] - 中游现值LL华东市场7200 - 7700元/吨 华北市场7150 - 7450元/吨 华南市场7300 - 7750元/吨 PP华东市场6750 - 6950元/吨 华北市场6750 - 6850元/吨 华南市场6700 - 6900元/吨 [2] - 中游前值LL华东市场7150 - 7700元/吨 华北市场7100 - 7450元/吨 华南市场7350 - 7750元/吨 PP华东市场6750 - 6950元/吨 华北市场6700 - 6950元/吨 华南市场6700 - 6900元/吨 [2] 消息 - 9月16日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶64.52美元 比前一交易日上涨1.22美元 涨幅1.93% 交易区间62.89 - 64.76美元 [2] - 9月16日伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶68.47美元 比前一交易日上涨1.03美元 涨幅1.53% 交易区间67.01 - 68.69美元 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃盘面延续弱势，现货方面线性LL和拉丝PP中石化、中石油部分平稳，基本面以供需面为主，夏季检修平衡进行，PE库存缓慢消化，PP库存有好转，盘面自身存在逐步止跌过程，后市关注下游备货对原料的支撑力度 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - LL期货1月、5月、9月前日收盘价分别为7169、7181、7050，前2日收盘价分别为7209、7220、7145，涨跌分别为-40、-39、-95，涨跌幅分别为-0.55%、-0.54%、-1.33%，成交量分别为244355、9836、1732，持仓量分别为561110、35866、0，持仓量增减分别为27641、944、-8028，1月-5月、5月-9月、9月-1月价差现值分别为-12、131、-119，前值分别为-11、75、-64 [2] - PP期货1月、5月、9月前日收盘价分别为6913、6936、6787，前2日收盘价分别为6939、6961、6805，涨跌分别为-26、-25、-18，涨跌幅分别为-0.37%、-0.36%、-0.26%，成交量分别为255093、11223、528，持仓量分别为643355、54728、0，持仓量增减分别为19156、1174、-2184，1月-5月、5月-9月、9月-1月价差现值分别为-23、149、-126，前值分别为-22、156、-134 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2381元/吨、6700元/吨、595美元/吨、5600元/吨、6770元/吨、8800元/吨，前值分别为2388元/吨、6700元/吨、601美元/吨、5600元/吨、6770元/吨、8800元/吨 [2] - 中游LL华东、华北、华南市场现值分别为7150 - 7700、7100 - 7450、7300 - 7750，前值分别为7150 - 7700、7100 - 7450、7350 - 7750；PP华东、华北、华南市场现值分别为6750 - 6950、6700 - 6850、6700 - 6900，前值分别为6750 - 6950、6700 - 6950、6750 - 7000 [2] 消息 - 9月12日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年10月期货结算价每桶62.69美元，比前一交易日上涨0.32美元，涨幅0.51%，交易区间61.69 - 63.98美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年11月期货结算价每桶66.99美元，比前一交易日上涨0.62美元，涨幅0.93%，交易区间65.71 - 68.17美元 [2]