报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 11月13日万得全A放量上涨，中小盘股表现更优，期货方面IC、IM主力合约表现强于现货，IF、IH主力合约表现弱于现货 [6] - 外围美国劳动力市场降温强化美联储降息预期，国内9月经济基本面压力加深有待政策提振，两融余额给指数带来支撑但散户参与度不高，市场放量上涨需关注后续量能维持情况 [7] - 股指中长线向上趋势不改，但短期指数或维持震荡运行，市场风格短期或偏向防御板块，大盘蓝筹股表现或相对稳定 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 11月13日，万得全A开盘震荡上行，午后小幅回落后再度走高，收涨1.33%；沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别上涨1.21%、0.96%、1.55%、1.39%，中小盘股表现更优 [6] - 期货方面，IF、IH主力合约分别收涨1.06%、0.85%，表现弱于现货，IC、IM主力合约分别收涨1.59%、1.47%，表现强于现货（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场美国10月ADP私营部门就业人数减少4.5万，创两年半来最大降幅，劳动力市场降温强化美联储进一步降息预期 [7] - 国内9月经济数据显示基本面压力进一步加深，社零消费、固定资产投资等均低于预期，固定资产投资同比增速由正转负，房地产投资跌幅进一步扩大，有待政策提振 [7] - 流动性方面，两融余额再创阶段新高，给指数带来支撑，但居民存款搬家趋势有所放缓，新开户数据显示当前散户参与度不太高 [7] - 11月13日市场放量上涨，上证指数再创年内新高，全A总成交额回升至2万亿元以上，需关注后续量能的维持情况 [7] - 股指中长线向上的趋势不改，但短期随着三季报披露完成，政策预期有所转弱，且技术面上处于上证4000点的关键压力位附近，预计短期指数或维持震荡运行，市场风格短期或偏向防御板块，大盘蓝筹股表现或相对稳定 [7][8] 数据概览 - 包含国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等图表，数据来源均为Wind和建信期货研究发展部 [9][14][17][21][22][28] 行业要闻 - 11月13日商务部召开例行新闻发布会，针对中国设计新的稀土出口许可制度的提问，发言人何亚东表示中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作，既维护国家安全和利益、履行国际义务，又维护全球产供链安全稳定 [29]

宏观政策与监管动态 - 中国证监会主席吴清访问法国和巴西金融监管部门，就深化资本市场双边合作进行会谈 [1][4] - 央行数据显示2025年前十个月社会融资规模增量累计30.9万亿元，比上年同期多3.83万亿元，10月末M2余额335.13万亿元同比增长8.2% [3][4] - 商务部表示中方依法依规开展稀土相关物项出口管制工作，市场监管部门将加强反垄断和反不正当竞争执法 [5] - 金融监管总局将发布新修订的《商业银行并购贷款管理办法》，助力企业兼并重组和转型升级 [7] - 国家知识产权局修改《专利审查指南》，自2026年1月1日起施行，完善新领域新业态专利审查标准 [7] - 《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》自2026年1月1日起施行，鼓励社会资本参与能源基础设施建设 [8] - 美国短期利率衍生品显示市场预期美联储12月降息25基点可能性不足50%，多位美联储官员发表谨慎言论 [6] 科技与产业发展 - 中国已连续四年开展6G技术试验，完成第一阶段试验形成超过300项关键技术储备 [7] - 腾讯与苹果讨论小游戏生态合作，阿里巴巴秘密启动"千问"AI助手项目对标ChatGPT [7] - 三星电子、SK海力士和铠侠计划提高NAND价格20%至30%并削减产量，行业景气度上行 [17][18] - 中国科学院合肥物质科学研究院发布核聚变招标项目，累计招标金额13.45亿元，可控核聚变产业化加速 [19][20] - 国际能源署预测2030年全球核聚变市场规模达4965.5亿美元，2050年有望突破万亿美元 [20] 公司业绩与资本运作 - 腾讯控股第三季度营收1928.7亿元同比增长15%，净利润631.3亿元同比增长19% [11] - 京东集团第三季度收入2991亿元人民币同比增长14.9% [13] - 中芯国际前三季度净利润38.1亿元同比增长41.1%，四季度收入指引环比持平至增长2% [13] - 哔哩哔哩第三季度经调整净利润7.86亿元同比增长233% [14] - 阿特斯控股股东预计第四季度总收入13亿至15亿美元，储能系统出货量2.1至2.3吉瓦时 [11] - 立中集团子公司获国际知名车企项目定点，预计销售额合计约11.35亿元 [11] - 吉电股份全资子公司拟投资56.98亿元建设白城二期2×66万千瓦煤电项目 [12] - 利德曼拟17.33亿元购买先声祥瑞70%股份切入生物制品行业 [14] - 康达新材终止收购北一半导体股权，*ST东易因股价涨幅达242%停牌核查 [10] - 摩尔线程科创板IPO初步询价日为11月19日，沐曦集成电路获证监会同意注册 [13] 金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道指跌1.65%，标普500跌1.65%，纳斯达克跌2.29%，科技板块领跌 [3][15] - 特斯拉跌超6%，英伟达跌超3%，英特尔跌超5%，AMD和甲骨文跌超4% [3][15] - 比特币跌破10万美元大关，一度触及98000美元，市值自10月初蒸发超过4500亿美元 [15] - 人民币连续第四天上涨，美元兑离岸人民币下跌0.2%至7.0979 [6] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.59% [15]