流动性表现 - A500ETF嘉实盘中换手率达3.57% 单日成交金额4.41亿元[3] - 近1年日均成交金额为22.80亿元（截至9月26日）[3] 规模与收益 - 基金最新规模达116.54亿元[3] - 近1年净值上涨18.59%[3] - 成立以来最高单月回报11.71% 最长连涨月数4个月 最长连涨涨幅22.93%[3] - 近3个月超越基准年化收益6.00%（截至9月26日）[3] 指数成分特征 - 中证A500指数前十大权重股合计占比19.11%（截至8月29日）[4] - 权重前三分别为贵州茅台(3.87%)、宁德时代(2.89%)、中国平安(2.60%)[6] - 成分股当日涨跌幅分化明显：宁德时代涨3.47% 美的集团跌1.42% 招商银行跌0.34%[6] 机构观点 - 申万宏源认为A股中期无下行风险 短期调整后"红十月"为大概率事件[3] - 银河证券指出节前资金情绪谨慎 但10月有望迎来风险偏好回暖窗口期[3] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过A500ETF嘉实联接基金(022454)布局A股500强[6]

市场展望 - 二季度A股市场预计呈现中枢偏高的震荡市格局，外需回落压力尚未显现但后续存在担忧，市场消化基本面预期时间不足限制向上修复空间 [1][2] - 金融政策宽松与平准基金预期共同支撑市场下限，政策集中落地超出市场期待，有助于维持短期风险偏好和市场活跃度 [1][2][3] - 特朗普关税政策调整进度偏慢是基准假设，供需格局改善在2025年内难出现，未来两个季度基本面扰动信号较多 [2] 公募基金结构调整 - 证监会行动方案推动公募产品被动化趋势强化，低费率+大规模组合在被动权益产品上天然自洽 [3] - 低波动型产品和资产配置型产品成为公募服务长期资金入市的重要抓手，战略投入加大是大概率事件 [4] - 公募持仓布局逆势而为的权重提升，明确低估方向如银行、非银金融、公用事业和交通运输的配置意愿增强 [5] - 25Q1数据显示非银金融(-9.4% vs 沪深300)、银行(-8.7%)、公用事业(-2.5%)等板块公募配置显著低于指数权重 [6] 行业配置方向 - 短期科技板块相对消费性价比占优，一季报显示电子(18.8%持仓占比)、电力设备(10.9%)、汽车(7.8%)等板块公募超配明显 [6][8] - 机器人主题微观结构优于AI，持股集中度更高(25Q1国防军工3.2% vs 计算机3.1%)，对催化反应更敏感 [8] - 低估值高股息行业赚钱效应持续扩散，银行(92%个股上涨)、公用事业(75%)、国防军工(70%)等板块扩散指标居前 [12] - 消费板块中家用电器(5.2%持仓)、食品饮料(8.9%)一季报改善明显，但4月结构性机会已集中演绎 [6][8] 量化指标跟踪 - 万得全A指数上行动量扩散指标与融资情绪指数同步回升，显示市场情绪修复 [10] - 按照成交额统计的强势股占比在银行(92%)、公用事业(82%)、农林牧渔(77%)等板块扩散速度最快 [12]