上屋站至深圳湾口岸站 时间缩短至37分钟 13号线一期贯通后，运营时间将与深圳市轨道交通线网保持一致，为6:30至23:00。 近日，深圳市轨道交通13号线一期北段顺利通过竣工验收，进入开通前的最后冲刺阶段，计划于今年年 底投入运营。届时，13号线一期将实现全线贯通，为市民提供更加高效、便捷的出行服务。 13号线是深圳市中西部地区南北向骨干线，一期线路南起深圳湾口岸站，北至上屋站，其中一期南段 （深圳湾口岸站至高新中站）已于2024年年底投入运营。一期北段始于既有的高新中站，终至上屋站， 共设9座车站，其中，西丽高铁站因配合西丽综合交通枢纽工程交叉建设，在年底线路开通时将"越 站"通过。 作为连接深圳湾口岸、后海中心区、南山科技园、留仙洞总部基地、石岩片区的重要线路，13号线一期 的贯通运营，将进一步拓展深圳市轨道交通网络的覆盖范围，缓解深圳市中西部地区的南北向交通压 力，提升市民出行效率，同时加速沿线科技、产业、人才资源的流动，为区域高质量发展注入新的动 能，助力深港两地及粤港澳大湾区交通互联互通、经济协同发展。 特色站"一站一景" 13号线车站设计遵循"满足功能、经济适用、低碳环保"原则，以"阳光+共享" ...

1H25业绩表现 - 1H25总营业收入同比下滑8.0%至421.7亿元 归母净利润同比转亏至-25.4亿元（vs 1H24为15.2亿元） 扣非后归母净亏损同比扩大771.1%至29.5亿元 毛利率同比下降7.7个百分点至-1.7% [1] - 2Q25营业收入同比下滑8.0%/环比增长14.6%至225.2亿元 归母净利润同比转亏至-18.1亿元（vs 2Q24为3.0亿元 1Q25为-7.3亿元） 毛利率同比下降8.9个百分点/环比下降3.6个百分点至-3.4% [1] - 业绩承压主因行业竞争加剧导致自主品牌销量下滑及促销投入增加 [1] 销量与合资品牌表现 - 1H25公司销量同比下滑12.5%至75.5万辆 其中2Q25销量同比下滑15.2%/环比增长3.5%至38.4万辆 [2] - 2Q25广本销量同比下滑31.9%/环比下滑33.2%至6.2万辆 广丰销量同比增长1.7%/环比增长13.3%至18.3万辆 [2] - 1H25对联营与合营企业的投资收益同比下滑26.3%至24.0亿元 其中2Q25投资收益同比下滑9.2%/环比增长19.6%至13.1亿元 [2] - 广丰纯电SUV铂智3X上市后连续两月获合资纯电车型销量冠军 主力车型凯美瑞1H25销量同比增长44% [2] 自主品牌与战略布局 - 自主品牌1H25密集推出传祺向往S7 传祺向往M8乾崑 埃安UT 昊铂HL等全新车型 [3] - 与华为合资成立华望汽车 计划2026年推出首款高端智能新能源汽车 [3] - 发布智能科技品牌"星灵智行"及GSD组合驾驶辅助系统 与滴滴联合发布首款前装量产L4级自动驾驶车 [3] - 因湃电池一期18GWh产线已实现量产 累计建成充电站超1,600座 充电终端超17,000个 [3] - 上半年海外终端销量超5万辆 累计布局84个国家和地区 [3] 盈利预测与评级 - 下调2025E/2026E/2027E归母净利润预测分别至-19.7亿元/0.8亿元/9.6亿元（原预测为7.5亿元/8.8亿元/10.5亿元） [3] - 维持A/H股"增持"评级 看好产业链垂直整合布局及合资+自主品牌双重改善前景 [3]

投资评级 - 维持A股"增持"评级 [3][5] - 维持H股"增持"评级 [3][5] 核心财务表现 - 1H25总营业收入同比-8.0%至421.7亿元 [1] - 归母净利润同比转亏至-25.4亿元（vs 1H24为15.2亿元） [1] - 扣非归母净亏损同比扩大771.1%至29.5亿元 [1] - 毛利率同比-7.7pcts至-1.7% [1] - 2Q25营业收入环比+14.6%至225.2亿元 [1] - 2Q25归母净利润-18.1亿元（vs 2Q24为3.0亿元） [1] - 2Q25毛利率环比-3.6pcts至-3.4% [1] 销量与合资品牌表现 - 1H25总销量同比-12.5%至75.5万辆 [2] - 2Q25广本销量同比-31.9%至6.2万辆 [2] - 2Q25广丰销量同比+1.7%至18.3万辆 [2] - 1H25对联营与合营企业投资收益同比-26.3%至24.0亿元 [2] - 广丰铂智3X上市后连续两月获合资纯电车型销量冠军 [2] - 凯美瑞1H25销量同比+44% [2] 自主品牌与战略布局 - 推出传祺向往S7/M8乾崑、埃安UT、昊铂HL等新车型 [3] - 与华为合资成立华望汽车 计划2026E推出高端智能新能源车 [3] - 发布智能科技品牌"星灵智行"及GSD组合驾驶辅助系统 [3] - 与滴滴联合发布首款前装量产L4级自动驾驶车 [3] - 因湃电池一期18GWh产线实现量产 [3] - 累计建成充电站超1,600座 充电终端超17,000个 [3] - 上半年海外终端销量超5万辆 覆盖84个国家和地区 [3] 盈利预测调整 - 下调2025E归母净利润预测至-19.7亿元（原预测7.5亿元） [3] - 预计2026E归母净利润0.8亿元 [3] - 预计2027E归母净利润9.6亿元 [3] - 2025E营业收入预计同比-8.01%至982.42亿元 [4] - 2027E归母净利润增长率预计1097.98% [4]

核心事件 - 华南师范大学"云栖豆乡"青年大学生突击队于7月18日至21日赴肇庆四会市地豆镇开展科技助农实践活动[6][7][12] 科技赋能农业 - 科技特派员团队指导农场实现300亩凤梨园的花期精准调控 成功错峰上市并大幅提高市场收益[20][21][22] - 省农科院特派员现场指导乡村风水塘水体修复研学活动 解析生态智慧[16][17] - 团队全面学习农业养殖、种植、环境修复及景观美化领域的创新实践成果[17][18] 特色产业调研 - 突击队聚焦三大特色产业 包括凤梨种植、夜香花种植及非遗彩明窑[19][20][24] - 程晖农业合作社夜香花种植基地采用科学种植模式 队员尝试通过直播电商开拓线上市场[24][25][26] - 彩明窑作为市级非物质文化遗产 团队探讨将其创新融入"百千万工程"的可行途径[27][29][30] 实践成果 - 团队在四天内开展生态修复研讨、科技应用调研及非遗文化对话[32][33][34] - 实践活动获得省农村科技特派员帮扶项目大力支持[15] - 通过"科技+生态"模式助力美丽乡村建设与乡村振兴[18][34]