行业整体表现 - Wind白酒指数本周下跌1.85%，报收于59015.65点，行业呈现普跌态势 [1] - 板块内仅珍酒李渡、*ST椰岛、天佑德酒、贵州茅台以及顺鑫农业5只个股上涨，而包括伊力特、金徽酒以及皇台酒业在内的10余只个股出现下跌 [1] - 非白酒板块中，啤酒股出现调整，葡萄酒行业走势相对较强，莫高股份单周涨幅超过5% [3] 重点公司市场表现 - 古井贡酒和酒鬼酒本周跌幅均超过5%，表现尤为低迷 [1] - 酒鬼酒周跌幅达到5.77%，其业绩复苏前景受到市场质疑 [3] - 口子窖（-2.19%）、泸州老窖（-2.148%）、洋河股份（-1.893%）等白酒股本周均出现下跌 [3] 酒鬼酒基本面分析 - 公司第三季度实现营业收入1.98亿元，同比增长0.78%，归母净利润亏损1876.05万元，但亏损同比收窄70.93% [4] - 三季度末合同负债仅为1.17亿元，较期初的2.45亿元大幅下降52%，经销商预付货款意愿减弱 [4] - 公司与胖东来联名推出的"酒鬼·自由爱"产品在第三季度上市，为公司带来新的增长动力 [4] - 公司主线产品内参、酒鬼、湘泉三大系列业绩从上半年至今出现大幅下滑，短期未见好转 [4] 行业基本面与展望 - 飞天茅台批价本周企稳，贵州茅台在业绩发布会上强调"实事求是、科学谋划"并推出新一轮中期分红和回购注销计划，释放高质量增长信号 [3] - 2025年三季度白酒消费场景缓慢修复，商务场景保持低迷，个人餐饮及宴席场景仍受波及，用酒需求环比企稳但同比仍有差距 [3] - 当前酒企已步入纾压出清阶段，后续核心期待来自业绩修复预期，建议关注更早看到拐点且增长弹性领先的酒企 [3]