中新网河源12月20日电 (记者 张璐)2025客家古邑·万绿河源欢乐跑(简称"活动")20日在河源市体育馆鸣枪 开跑，吸引了7000名跑步爱好者参与。 "这是我第二次来河源参加跑步活动。赛道沿着东江修建，空气特别清新，沿途还能看到客家和恐龙元 素装饰，跑步的同时还能感受文化和美景。"来自广州的跑友陈先生说。(完) 当日，专业健身教练带领全体参赛人员开展热身运动，针对关节活动、肌肉拉伸等关键环节进行细致指 导，帮助跑友规避运动风险。 活动现场秩序井然，跑友们精神饱满。恐龙人偶队、"十二花神"方阵、鱼灯队等特色方阵尤为引人注 目，造型别致的装扮与欢乐氛围相得益彰。 随着发令枪响，7000名跑友沿着既定路线出发。本次欢乐跑赛道全长5公里，以河源市体育馆为起点， 经沿江东路、东江西路延伸至东源县万达广场。赛道沿途串联东江生态廊道，两岸绿植繁茂、水系清 澈，展现河源"国家园林城市"的生态优势。赛道沿途还融入客家文化元素与非遗展示，让跑友在运动之 余充分感受客家文化的独特魅力。 图为2025客家古邑·万绿河源欢乐跑现场。 (河源市委宣传部 供图) 活动现场，河源"城市代言人"——"四小龙"IP天团亮相。此外，河源新春文 ...

投资评级与目标 - 高盛对苹果公司维持买入评级 给予12个月目标价279美元 上行空间为6.4% [1] - 高盛预计苹果F4Q25营收与每股收益均将超市场共识 [1] F4Q25业绩预测 - 预计第四季度营收达1035亿美元 同比增长9% 高于市场共识的1018亿美元 [1] - 预计第四季度每股收益为1.81美元 高于市场共识的1.77美元 [1] - 预计毛利率为46.5% 包含11亿美元关税成本 [1] 分业务板块表现 - iPhone业务预计营收508亿美元 同比增长10% 超市场共识的498亿美元 销量同比增长3% 平均售价同比增长7% [1] - Mac业务预计营收86.81亿美元 同比增长12% 但平均售价同比下降1% [2] - iPad业务预计营收69.3亿美元 同比持平 [2] - 服务业务预计营收282亿美元 同比增长13% 与市场共识持平 [2] 服务业务驱动因素 - App Store支出增速放缓至10% 但iCloud+ TAC AppleCare+ Apple Pay等订阅服务持续增长 [2] - TAC广告业务预计2024-2029年复合增长率达9% [2] - Apple TV+月费将于2025年8月从9.99美元涨至12.99美元 [2] 未来增长动力与产品管线 - iPhone 18折叠屏机型预计2026年9月推出 采用2nm A20芯片和无折痕设计 [3] - Mac领域计划2025年下半年推出搭载M4 Ultra芯片的Mac Pro 2026-2027年推出OLED MacBook Pro [3] - iPad领域2025年10月将发布M5 iPad Pro 2026年3-4月推出12代基础款iPad [3] - 2026-2027年将推出Smart Glasses 2028年发布Vision Pro 2代 [3] 对关键争议的回应 - iPhone 17需求强于前代 交付周期 生产计划及渠道数据提供支撑 [3] - iPhone 17基础款机型销量超预期不会显著影响产品利润率 因全系列取消了128GB存储版本实现隐性涨价 [3] - 第三方支付对App Store冲击有限 用户偏好无缝体验 苹果通过服务品类扩张对冲风险 [4] - 智能手机长期相关性无需担忧 全球庞大装机量及苹果持续创新保障其地位 [4]