激光三角测距传感器技术原理 - 采用激光发射与线性CCD接收的三角测量原理 通过计算光学路径差异推导物体距离[1] - 发射光轴与接收透镜主光轴呈斜角布置以提高距离分辨率和像素资源利用率[1] - 可在最大1000毫米近距离范围内实现高精度测量 且不受物体颜色 形状 表面粗糙度影响[1] 全球市场规模与竞争格局 - 2024年全球市场规模达14.27亿美元 预计2031年将增长至25.72亿美元 2025-2031年复合年增长率8.65%[5] - 汽车工业是目前最主要的需求来源 亚太地区（尤其中国 日本 韩国）与欧洲为主要需求高地[3][9] - 主要生产商包括KEYENCE Panasonic SICK等国际厂商 国产品牌在性价比与定制化方面快速追赶[3][8] 行业发展趋势 高精度化与亚微米级突破 - 精度向纳米级逼近 泓川科技干涉式激光尺实现1米1微米测量精度 成本仅为传统设备十分之一[12] - 深度学习智能测量方法将非线性误差降低一个数量级 均方根误差达亚微米级[12] - 在半导体晶圆检测中实现0.1μm级重复精度 新能源汽车电池极耳焊接环节0.5μm分辨率将良率提升至99.95%[12] 成本下降与国产替代加速 - 国产企业通过自主研发高功率激光器等核心部件打破国际垄断 美芯晟激光测距芯片已进入扫地机器人头部企业供应链[13] - 禾赛科技车载激光雷达毛利率提升至45% 推动汽车领域成本优化[13] - 政策推动下高端工业传感器国产化率将从不足20%升至2025年45%以上[13] 智能化与AI深度融合 - 深度学习算法用于优化光斑识别和环境补偿 张浩团队提出的无方程激光三角测距方法通过神经网络消除对系统结构参数的依赖[14] - 与工业物联网结合实现预测性维护 西门子MindSphere平台使设备停机时间减少30%[14] - 未来传感器将具备自主学习能力 动态调整测量策略适应极端环境[14] 小型化与集成化设计 - 巨星科技与徕卡测量合作推出笔式激光测距仪 直径仅为传统设备三分之一[15] - 多模态集成趋势明显 三星OLED面板检测中三角激光位移传感器与光谱分析模块结合将良率从92%提升至98%[15] 产业链整合与生态协同 - 美芯晟通过"芯片设计-封装测试-系统集成"全链条布局构建产品矩阵[17] - 禾赛科技与车企深度合作形成从研发到量产闭环[17] - 与AR/VR技术结合用于空间计算设备微米级3D扫描 2025年AR/VR设备中光敏传感器单设备搭载量预计从12颗增至35颗[17] 多场景拓展与跨界应用 - 医疗领域用于监测术后关节活动度 误差低于1度[19] - 农业领域引入激光测距无人机将播种精度从厘米级提升至毫米级 种子浪费率降低40%[19] - 太空经济成为新增长点 SpaceX星舰热防护系统采用该技术实现再入大气层形变监测[19] 应用领域与区域分布 - 主要应用领域包括汽车 航空航天与军事 工业制造 电子和光伏 建筑 物流等[20] - 重点关注地区为北美 欧洲 中国 日本 韩国等[20] - 2025年中国市场规模预计占全球30%以上 印度 东南亚等新兴市场增速将超15%[18]

公司概况 - 森合高科北交所IPO获受理 保荐机构为国投证券 保荐代表人为湛瑞锋、张迎亚 会计师事务所为中汇会计师事务所 [2] - 公司成立于2011年4月 注册资本8539.2万元 法定代表人为阙山东 专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售 产品包括环保型贵金属选矿剂及副产品硫酸铵等 [2] 行业分析 - 贵金属产业链分为上游(爆破器材、化学药剂、矿山机械设备等厂家)、中游(黄金、白银等生产商) 选矿是贵金属生产核心环节 直接影响产出效率 [2] - 贵金属选矿剂分为环保型和非环保型 全球主流为氰化钠 但其尾渣残留氰化物会污染环境 中国等主要产金国加强环保监管 "绿色矿山"成为发展趋势 [2] 市场规模 - 2023年全球贵金属选矿药剂市场规模为575.96亿元 预计2028年达611.50亿元 [3] - 环保型贵金属选矿剂占比将从2023年的8.02%增长至2028年的14.45% 行业发展前景广阔 [3] 再生金市场 - 2023年全球再生金量为1237吨 同比增长9% 中国回收金量为551.13吨 同比增长26.61% [4] - 再生黄金成为贵金属增产重要因素 贵金属选矿剂作为再生黄金生产重要原料 需求有望随回收金产量增加而增长 [4] 行业前景 - 环保监管日趋严格 环保型贵金属选矿剂将快速渗透市场 需求可达数百亿规模 [4]

2024年年度业绩 - 2024年公司实现营业收入21.97亿元，同比增加21.38% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.41亿元，同比增加31.10% [1] - 加权平均净资产收益率17.13%，同比增加2.49个百分点 [1] - 销售毛利率33.95%，同比增加4.51个百分点 [1] - 销售净利率24.60%，同比增加1.82个百分点 [1] 2024年第四季度业绩 - 2024Q4营收5.63亿元，同比+15.46%，环比-0.04% [1] - 归母净利润1.61亿元，同比+50.31%，环比+37.44% [1] - ROE为4.96%，同比增加1.29个百分点，环比增加1.17个百分点 [1] - 销售毛利率36.16%，同比增加2.87个百分点，环比增加2.22个百分点 [1] - 销售净利率28.66%，同比增加6.65个百分点，环比增加7.81个百分点 [1] 2025年第一季度业绩 - 2025Q1营收5.40亿元，同比+3.25%，环比-4.14% [2] - 归母净利润1.38亿元，同比+12.57%，环比-14.71% [2] - ROE为4.05%，同比下降0.02个百分点，环比下降0.91个百分点 [2] - 销售毛利率34.58%，同比增加3.56个百分点，环比下降1.58个百分点 [2] - 销售净利率25.49%，同比增加2.09个百分点，环比下降3.17个百分点 [2] 二氧化硅业务表现 - 2024年二氧化硅产销量分别为36.3万吨和36.1万吨，同比分别+21.8%和+21.1% [3] - 2024年沉淀法白炭黑均价5439元/吨，较2023年增长93元/吨 [3] - 沉淀法白炭黑价差扩大至4456元/吨，较2023年增长476元/吨 [3] - 2025Q1二氧化硅销量8.96万吨，同比增加0.27万吨，环比减少0.33万吨 [4] - 2025Q1二氧化硅均价5877元/吨，环比下降0.91%，同比下降0.84% [4] 费用及成本分析 - 2024年销售费用0.16亿元，同比+38.30% [3] - 2024年管理费用0.75亿元，同比+18.75% [3] - 2024年研发费用0.75亿元，同比+19.47% [3] - 2024年财务费用-0.57亿元，基本持平上年同期 [3] 产能及技术优势 - 公司二氧化硅总产能位居世界第三 [5] - 拥有二氧化硅在建产能5万吨 [5] - 利用稻壳灰生产高分散二氧化硅，降低二氧化碳排放 [5] - 生物质高分散二氧化硅产品已批量进入国际市场 [5] - 规划3044吨/年二氧化硅微球项目，预计2025年底建设完成 [5] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为23.95、25.93、28.62亿元 [6][7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为5.93、6.75、7.16亿元 [6][7] - 对应PE分别为11、10、9倍 [7]