消息面数据 - 10月中国常规燃油乘用车批发销量为131万辆，同比下降3%，环比增长1% [1] - 1-10月中国常规燃油乘用车累计批发销量为1,170万辆，同比下降2% [1] - 新加坡计划从明年起对离境航空乘客征收最高41.60新元（约31.95美元）的绿色燃油税，以削减航空业排放 [1] - 印度10月份燃料总销量为2017万公吨，同比下降0.4% [1] - 印度10月柴油销量同比下降0.3% [1] - 印度10月汽油销量同比增长7.4% [1] 机构对燃料油市场的观点 - 亚洲低硫燃料油市场面临即期供应充足和下游船燃活动低迷的困境 [2] - 东西方套利窗口基本关闭，可能有助于减少12月来自欧洲的套利货物供应 [2] - 亚洲高硫燃料油市场受到下游船燃平稳需求的支撑，但供应暂时维持充足 [2] - 需关注制裁对俄罗斯和伊朗货量的持续影响 [2] - 预计近期低硫和高硫燃料油市场结构继续逆转，LU-FU价差或维持反弹 [2] - 市场预期燃料油供应充足，对价格构成利空 [3] - 俄罗斯遭制裁及中美贸易摩擦降低，对燃料油价格构成利多 [3] - 策略上建议关注燃料油主力合约的做空机会 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周度回顾：本周全球燃料油价格随地缘冲突升级继续上涨至年内高点，高硫的裂解、月差从高位小幅回落，低硫短期相对强势 [4] - 周度展望：本周燃料油价格大幅上行，因伊朗、以色列地缘冲突扩大，原油及相关油品价格冲高；地缘冲突核心是霍尔木兹海峡通航能力或受限，风险溢价将包含在燃料油价格中；中东出口数量短期稳定，供应端未实质下降前，高硫上方空间有限；低硫船燃需求被高硫挤压，但巴西、西北欧对亚洲出口下降，改善亚太供需平衡，使新加坡低硫月差和裂解随价格上涨；国内炼厂低硫产量恢复在即，现货供应增加或使LU后续相对弱于外盘 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 炼厂开工：展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [6] - 全球炼厂检修：呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 国内炼厂产量与商品量：展示了中国燃料油产量、低硫产量、商品量的月度数据 [18][19] 需求 - 国内外燃料油需求数据：展示了新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量、中国船用燃料油实际消费量的月度数据 [21][22] 库存 - 全球燃料油现货库存：展示了新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [24][25][27][28] 价格及价差 - 亚太区域现货FOB价格：展示了富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧不同硫含量燃料油的FOB价格数据 [32][36][37][39][40] - 欧洲区域现货FOB价格：展示了西北欧、美湾不同硫含量燃料油的FOB价格及纽约港高硫燃料油cargo价格、USAC低硫直馏燃料油价格数据 [43][44] - 美国地区燃料油现货价格：未明确具体数据内容 [45] - 纸货与衍生品价格：展示了西北欧、新加坡不同硫含量燃料油掉期连1、连2、连3及FU连二、LU连续、FU主力、LU连一的数据 [46][48][50][51] - 燃料油现货价差：展示了新加坡高低硫价差、粘度价差数据 [55][56] - 全球燃料油裂解价差：展示了新加坡、西北欧不同硫含量燃料油的裂解价差数据 [59][60][61][63] - 全球燃料油纸货月差：展示了新加坡、西北欧高低硫燃料油纸货月差数据 [65][66][67] 进出口 - 国内燃料油进出口数据：展示了中国燃料油不含生物柴油的进口、出口数量合计的月度数据 [71][73][75] - 全球高硫燃料油进出口数据：展示了全球高硫燃料油进口、出口数量的周度变化数据 [76][77] - 全球低硫燃料油进出口数据：展示了全球低硫燃料油进口、出口数量的周度变化数据 [78][79]