热轧卷板价格走势 - 2025年12月4日，热轧卷板期货主力合约收盘报3332元/吨，价格小幅上行 [1] - 2025年全年热轧卷板价格维持低位震荡，自2021年6700元/吨高点持续下行，2025年6月一度逼近3000元/吨低点 [2] - 2025年热轧卷板年均价为3355.95元/吨，同比下滑8.64% [3] 行业成本分析 - 热轧卷板成本主要受铁矿石与焦炭价格影响，二者在成本中占比55%至60% [3] - 2025年热轧卷板年均成本为3244.7元/吨，同比下滑10.9%，成本跌势大于价格跌势 [3] - 2025年1月至7月，原材料焦炭价格共计下跌13轮，铁矿石震荡下行，共同带动热轧卷板成本最低跌至2989元/吨，较年初下滑11.84% [4] - 2025年下半年原材料转为上涨趋势，但9月后成本保持偏强走势，对现货价格形成支撑 [4] 企业盈利状况 - 2025年热轧卷板生产企业大部分时间处于盈利状态，成本线多数时间运行在价格下方 [2] - 2025年热轧卷板全年利润最高264元/吨，最低-146元/吨，年均利润49.06元/吨，同比大幅提高311.61% [2] - 2025年7月至8月，热轧卷板价格涨势大于成本，企业盈利空间扩大至最高264元/吨 [4] - 2025年10月开始，热轧普碳钢出现亏损，最高亏损额度146元/吨，但低合金等高规格品种钢尚有盈利 [5] 市场供应与产量 - 企业利润好转带动生产热情，2025年月度产量均高于2024年同期 [4] - 预计2025年全年热轧卷板产量将达到3.38亿吨，同比提升6.15% [4] - 2025年10月热轧卷板月度产量达到年内峰值2943.62万吨，11月基本维持高产状态 [4] - 供应压力偏高是四季度价格下滑的原因之一 [5] 近期市场展望 - 分析师认为12月热轧卷板利润情况或逐步好转，原材料焦炭已出现回落，11月末开始第一轮提降，尚有1—2轮提降预期，将带动成本下滑 [5] - 12月热轧卷板价格存上涨预期，因市场消息面或增加，且钢厂减产及检修较为集中，产量或下滑以缓解市场压力 [5] - 在成本下行与价格上行同步作用下，企业亏损额度或逐步收敛 [5] - 机构观点认为，12月进入政策窗口期，宏观预期或推动钢价低位修复，但基本面驱动有限，当前投资端数据偏弱，内需欠佳，出口维持较强韧性 [5][6] - 供应方面处于减产阶段，但由于吨钢利润未出现大幅亏损，产量高位反复，去化不畅 [6]

12月4日，国内期货市场热轧卷板主力合约2605价格小幅上行，截至下午收盘报3332元/吨。 据监测，2025年热轧卷板全年利润最高在264元/吨，最低在-146元/吨，年均利润49.06元/吨，同比提高 311.61%（此处以及下文提到的年均值均为2025年1月初至12月3日的均值水平）。 热轧卷板作为典型的长流程冶炼产品，焦炭与铁矿石为其最主要原材料。2025年铁矿石与焦炭在热轧卷 板成本中占比基本保持在55%至60%，在人工、水电、加工费等成本相对稳定的背景下，焦炭与铁矿石 价格波动成为带动热轧板卷价格变动的主要原因。 李欢表示，2025年热轧卷板成本跌势大于价格跌势。具体数据来看，2025年热轧卷板年均成本为3244.7 元/吨，同比下滑10.9%。热轧卷板年均价为3355.95元/吨，同比下滑8.64%。 而2025年热轧卷板原材料焦炭与铁矿石价格走势较为一致。具体数据来看，1月至7月，原材料焦炭共计 下跌13轮，铁矿石价格维持震荡下行走势，二者共同作用下，带动热轧卷板成本最低跌至2989元/吨， 较年初下滑11.84%，成本跌势快于价格，预留较大利润空间。下半年开始，原材料铁矿石与焦炭转为 上涨趋 ...