2025年9月15日，重庆莹帆科技股份有限公司（证券简称：莹帆科技，证券代码： 874791）成功在全国中小企业股份转让系统挂牌。申万宏源承销保荐担任本次挂牌主办券 商，凭借专业、细致、高效的服务，助力客户成功登陆资本市场。 公司秉承"成为全球领先的电子产品热管理解决方案提供商"的发展战略目标，成立以 来一直深耕消费电子导热散热行业，并不断拓展下游应用领域，逐步在服务器、交换机等 领域发力。公司将继续深化和巩固在热管理行业的市场地位，通过多种融资渠道，不断壮 大企业经营规模，进一步增强企业技术研发优势，提升公司的自主创新能力，在保持消费 电子散热模组领域市场竞争力的前提下，致力于成为多领域热管理产品的领先制造企业。 在消费电子领域，公司注重产品不断研发与技术创新，跟随市场轻薄化、智能化的发 展趋势，联合下游客户开发创新技术，为客户提供更好更全面的定制化产品。 在服务器领域，公司持续加强新品研发与技术创新，紧跟加速计算服务器（AI计算服 务器、GPU训练服务器等）、数据中心、液冷技术的发展趋势，以客户需求为中心定制产 品方案，不断提升公司产品性能和技术迭代。 作为莹帆科技本次推荐挂牌的主办券商，申万宏源承销保荐 ...

市场地位 - 公司连续多年稳居中国精密空调 UPS 微模块市场排名第一 [2] - 公司连续20年精密空调市场排名第一 [2] - 公司连续17年UPS市场排名第一 [7] - 微模块市场排名第一 [11] 核心优势 - 全链系统能力与单点优势结合成就行业第一标杆 [2] - 核心优势在于全链产品力与持续进化力 [3] - 为不同场景提供最契合最具长期价值的热管理解决方案 [3] 热管理解决方案 - 构建风冷加液冷全链热管理解决方案从芯片直达户外全面适配不同场景 [5] - 应用预冷加补冷混动双擎自然冷却 磁悬浮技术 智能高效控制系统 机房级群控系统等创新节能技术助力实现可信PUE交付 [5] - 领先的风液混合方案以及丰富的落地经验保障高密机柜可靠散热与业务持续稳定运行 [5] - CoolChip CDU 1350支持100kW加高密机柜英伟达认证二次侧水温控制精度正负1摄氏度确保高可靠运行满足智算中心高热密需求 [7] 电能管理体系 - 覆盖电网到芯片的全链电能管理体系全面适配数据中心 AI大模型高热密场景 工业生产制造等领域 [7] - 构建电能全链的闭环式供电体系电网 新能源 油机多种输入适配未来能源结构变化确保供电路径无短板 [9] - 从传统场景到智算中心持续演进模块化 高效率 在线维护 智能运维平台实现电力状态的预测性管理与智能化监控全面适配智算中心高负载 低PUE场景 [9] - PowerUPS 9000高功率密度设计单台功率1.25MW 系统功率5MW为智算中心提供高可靠电力保障 [11] 微模块能力 - 1 DNA基因实现冷链加电链加AI一体化融合工厂预制 灵活扩展 远程管理 智能运维 [13] - 部署周期从传统6至9个月缩短至5天即插即用业务上线无缝对接缩短部署周期降低TCO [13] - 匹配智算发展节奏高密承载支持单柜密度大于等于45kW满足GPU集群 大模型训练等高算力场景 [13] - SmartArray单机柜容量45KW加机房面积节省三分之一PUE低至1.1支持国内外及不同代GPU算力的混合部署 [15] 公司背景 - 全球领先的数字基础设施解决方案提供商在通信网络 数据中心 商业与工业 新能源等领域拥有50加年的发展历史 [16] - 产品广泛覆盖政府 电信 金融 互联网 科教 制造 医疗 交通 能源等客户群体 [16] - 在中国拥有3大研发中心和2大生产基地覆盖全国范围的30加办事处和用户服务中心 100加城市业务支持中心 [16]

业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 95,812.61 万元，较 2023 年度增长 71.53%，主要因市场拓展与技术升级，深挖大客户需求，完善优化生产经营模式 [3] - 2024 年高分子材料业务营业收入 49,289.21 万元，较去年同期增长 28.82%，其中电力业务增长 33.18%，汽车密封条业务增长 62.17% [3] - 2024 年新能源行业收入规模较上年同期增长 361.36%，因推动高频焊液冷板技术创新与产业化应用，部分产线量产 [3] - 2024 年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,271.77 万元，较上年同期上升 63.81% [3] - 2024 年海外业务营业收入较上年同期增长 52.64%，因加大海外市场客户开拓力度，高分子材料业务在海外通信业务领域增速显著 [4] 业务资源分配与发展规划 - 未来巩固高分子材料技术及产品优势，重点布局新能源汽车和人工智能产业赛道热管理解决方案及产品，突出战略布局和经营绩效好的子公司资源分配话语权 [3] - 2025 年依托瑞泰克扩大新能源汽车领域增量业务，深化与宁德时代合作，开拓潜在客户，强化研发，改进生产工艺 [4][5] - 2024 年全力推进创源智热内部建设、市场开拓与研发认证工作，部分产品进入小批量试制阶段；2025 年采用协同制造与自主产销双轮驱动模式 [6] 市值与风险管理 - 重视以企业价值为核心的市值管理，通过做好经营管理、提升信息披露质量、加强投资者关系管理维护投资者利益 [4] - 2024 年末资产负债率为 46.76%，较去年同期有所增长，因汽车密封条和新能源汽车业务营收增长拉动经营性应收应付款增加，公司合理使用财务杠杆提升股东回报 [4] 收购与融资计划 - 计划收购东莞兆科，其正在推进子公司股权重组整合，公司开展审计和评估工作，最终交易尚需满足前置条件并履行审批程序 [5] - 2025 年 4 月 26 日审议通过提请股东会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜的议案，待 2024 年年度股东会审议 [5][6] 市场地位 - 核心产品高分子防水密封材料多数技术指标领先同行，高性能特种橡胶胶粘带及冷缩套管产品在通信领域业务领先 [6] - 电力用绝缘防火材料、传统家电散热器件、新能源汽车和储能系统用散热液冷板等产品由子公司负责，技术指标达国内领先水平，受核心大客户认可 [6] 合规管理 - 2025 年以“强内控、防风险、促合规”为目标，建立健全以风险管理为导向、合规管理监督为重点的工作模式，构筑“三道防线”，提升规范运作水平 [7]