消费市场表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额同比增长5.0% [1] - 消费成为经济增长核心引擎 贡献率超50% [1] - 全国居民人均可支配收入名义增长5.3% [1] 增长驱动因素 - 促消费政策成效显著 [1] - 稳就业促增收等支持性政策发挥作用 [1] - 资本市场为消费提供发展动力 [1] 资本配置偏好 - 资本倾向于支持具备稳健现金流的企业 [1] - 资本青睐突出品牌力和高连锁化水平的企业 [1] - 资本偏好高数字化水平的企业 [1] 行业格局变化 - 消费子行业呈现分化发展态势 [1] - 新兴势力崛起重塑资本市场格局 [1] - 资本流向受到深刻影响 [1] 未来发展趋势 - 政策市场资本多方联动推动消费结构优化升级 [1]

行业整体表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额同比增长5% [1] - 消费成为经济增长主引擎 对经济贡献率超50% [2] - 全国居民人均可支配收入比上年同期名义增长5.3% [1] - 城镇调查失业率较上年同期略有下降 [1] 政策驱动因素 - 国家出台促消费政策对12类家电产品和数码产品给予补贴 [1] - 以旧换新政策持续刺激汽车和家电等大宗商品消费 [1] - 稳就业促增收等支持性政策提升居民消费能力 [1] 消费结构变化 - 情绪价值驱动的悦己消费成为核心趋势 [2] - 户外活动流行带动徒步露营骑行和水上运动用品市场增长 [2] - Z世代成为美妆消费主力军 关注情绪护肤品的感官设计和芳香疗愈特征 [2] 市场转型方向 - 电商平台向品质加品牌双轮驱动转型 告别低价补贴模式 [3] - 企业需通过技术创新构建差异化竞争优势 [3] - 消费子行业分化发展重塑资本市场格局 [3] 资本配置偏好 - 资本倾向于支持具备稳健现金流和突出品牌力的企业 [3] - 高连锁化和数字化水平的企业更受资本青睐 [3] - 奢侈品行业资本向硬奢品类倾斜 珠宝宝石等保值属性受追捧 [3]