市场表现与历史对比 - A股市场出现史诗级暴跌 近3000只个股跌停 占比接近60% 跌幅超过2020年初 仅次于2015年6月的80%以上个股跌停[1][3] - 恒生指数单日跌幅超13% 进入21世纪后仅次于2008年10月全球金融危机期间12%多的单日最大跌幅[3] - 全球主要股指在关税签署后普遍下跌10%以上 其中恒生指数跌幅达14.54% 标普500叠加期货跌幅约14% 纳指100跌11.50% 欧洲斯托克50跌13.11%[11] 国家队干预与政策响应 - 中央汇金首次在盘中宣布增持ETF 多家媒体14:30同步发布稳市消息 盘后官网公告将继续增持[14][15] - 沪深300等宽基ETF尾盘交易量爆增 华夏沪深300最后10分钟买盘异常突出 带动指数反弹2个点[15] - 政策定调明确"稳住股市" 各部门形成合力 但维稳资金仅托底不改变市场趋势 市场反转需靠自身力量[18] 资产类别表现分析 - A股所有板块年内收益转负 创业板50跌幅超18% 申万一级行业中表现最好的农林牧渔和有色也分别下跌0.03%和0.26%[39] - 可转债市场出现流动性踩踏 中证转债指数跌4%以上 高价转债跌幅达7.5% 固收+公募被迫砍仓[31] - REITs指数跌幅不足1% 保障房REITs逆势上涨 因险资主导的筹码结构相对干净[31][32][33] 跨境资产与衍生品 - QDII-ETF全线跌停 但存在1%左右折价保护不足 若美股继续下跌可能面临次日补跌[43][45][48] - 南向资金单日净买入超150亿元 主要集中于上午 险资OCI账户越跌越买以提升股息率[66][68] - 套利策略表现突出 权益期限套利通过期货大幅贴水获利 单日收益可达一季度水平[70] 大宗商品与债券 - 黄金价格剧烈波动 伦敦金现从2970美元低点反弹2.5%至3035美元 央行连续第五个月增持黄金[51][52][53] - 债券收益率大幅下行但未降准降息 政策可能待关税实际落地后推出以增强边际效果[58][62][64] - 商品期货沪铜跌停但日内反弹近10% 豆粕ETF成为全市场少数上涨品种之一[70] 风格与板块风险 - 高估值与小微盘板块跌幅居前 北证50跌18% 微盘股和中证2000均跌13% 机器人、AI等前期热点板块领跌[56] - 融资余额过去10个交易日中有9天净卖出 炒作资金持续撤离 流动性冲击阶段需警惕此类品种[54][55]