热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 作者：正信期货 张翠萍 弱现实主导市场走势，三大油脂纷纷破前低支撑，豆棕油回落至7月初水平，菜油回吐中加贸易争端以 来所有涨幅。 棕榈油：产业数据不佳，政策端缺乏指引 马来供应压力期尚未结束。得益于2024年4季度及2025年1季度降水充足，2025年印马棕榈油产量恢复。 2025年2季度起马来油棕果及毛棕单产快速恢复，4、5、9、11月均创近10年同期最高水平，2025年前11 个月马棕累计产量1845万吨，同比增3.4%，为2020年以来最高水平。而同期出口需求低迷，前11个月 累计出口1389万吨，同比降9.2%，近18年同期第2低；12月高频数据马棕出口继续下滑10%以上。供增 需减，10-11月马棕逆趋势累库，截止11月末已达2019年3月以来的最高水平283.5万吨，预计2026年马 棕库存中枢水平较过去几年整体抬升。 2025年前10个月印尼毛棕累计产量4394万吨，同比增近10%；6-8月棕榈油产量较高，9月大幅回落进行 修正，10月有所回升不过仍处于近几年同期低位。前10个月累计消费2066万吨，同比增5.2%；其中生 柴端累 ...

国际棕榈油市场走势 - 马来西亚BMD毛棕榈油期货受产量增长打压 短线在4250令吉年线附近震荡[1] - 需关注期价能否有效站稳4250令吉后向上走强 否则将跌破年线支撑或趋弱至4000令吉[1] 国内棕榈油市场走势 - 大连棕榈油期货维持高位震荡 受马棕震荡调整拖累有望围绕9000元整理[1] - 关注连棕油期货能否有效站稳9000元 否则趋弱下探压力大[1] - 近期需关注20日均线得失及马棕能否站稳4250令吉[1] 豆油市场状况 - 近几日工厂成交好转 因部分市场人士看涨[1] - 现阶段工厂豆油库存继续增加 但终端需求将好转[1] - 高校开学和中秋备货将使下半月豆油库存有望减少[1] - 三大油脂中豆油价格优势明显 易替代棕油与菜油对基差报价有支撑 中长线偏强[1]