产品核心信息 - 兴证全球基金推出首只ETF产品，跟踪标的为沪深300质量指数，这也是公募行业首次发行跟踪该指数的ETF产品 [1] - 该ETF产品由公司专户投资部总监助理、量化投资团队的田大伟担任拟任基金经理 [1] 战略思路与布局 - 公司在ETF业务上坚持精品化战略思路，以持有人利益为先，在市场估值合理阶段布局具有长期生命力的优质指数产品 [1] - 首只ETF产品的推出是公司在ETF业务上迈出的第一步，背后有公司高层的战略前瞻、信息技术团队的积淀以及各业务部门的通力合作 [4] - 公司不急于短期追求业绩或规模爆发，而是遵循长期投资理念，精心培育产品，并以此作为拓展ETF业务的切入点，探索差异化发展道路 [4][5] 指数选择逻辑与质量因子分析 - 选择沪深300质量指数是基于对沪深300指数投资价值的认可，以及质量因子在当前市场的相对价值 [3] - 质量因子锚定ROE指标，代表上市公司的盈利能力和质地，与公司长期投资理念契合，在成长因子空间有限、价值因子已被充分挖掘的背景下，质量因子更具潜力 [3] - 沪深300质量指数从沪深300样本中选取50只在盈利能力、盈利稳定性与盈利质量方面表现较好的证券，覆盖银行、食品饮料、通信等16个申万一级行业 [2] - 历史数据显示，截至2025年11月28日，沪深300质量指数近十年涨幅超过70%，显著超越沪深300指数，其近十年年化波动率为17.72%，低于沪深300指数 [3] 业务发展路径与未来展望 - 公司量化投资团队已先行布局中证A500指数增强、中证沪港深300指数增强等系列指增产品，指增策略与策略指数在提供超额收益的核心逻辑上一脉相承 [4] - 基于前期积累，公司后续在ETF产品线布局上可能考虑策略类、指数增强类以及港股等方向的产品 [4] - 公司看好国内指数投资发展潜力，认为未来国内市场可能承接部分海外资金的投资需求 [4]

兴证全球基金进入ETF市场的战略意义 - 作为主动权益投资能力突出的基金公司，近期进入ETF市场，首只产品选择沪深300质量ETF，引发市场高度关注[1] 选择沪深300质量指数作为切入点的原因 - 沪深300指数是市场的核心区域，由规模大、流动性好的300只股票组成，例如11月28日成交额达3418.32亿元[4] - 沪深300质量ETF是在沪深300指数成分股中精选质量较佳的50只股票构成，相当于在核心区域中进一步精选[4] - 质量因子是更能穿越市场的长期因子，投资大师巴菲特曾强调ROE是首选指标[7] - 经济复苏前期，质量因子优势突出，显著跑赢其他风格因子[17] 沪深300质量指数的历史表现与吸引力 - 2015年以来的10个完整年度中，沪深300质量指数有5年表现是候选指数（上证50、沪深300、沪深300价值、沪深300成长）中的第一名[10] - 在10个完整年度中，该指数有6年获得正收益，为所有同类风格指数中最高[11] - 截至2025年10月31日，该指数近十年收益率为72.19%，显著超越沪深300指数的31.31%，超额收益约40个百分点[13] - 近十年该指数年化夏普比率约0.34，远超沪深300指数的0.17，风险收益比优异[14] 指数当前估值水平 - 截至2025年10月31日，沪深300质量指数市盈率为22.46，分位数71.24%，处于历史较低分位水平，估值仍具性价比[21] 兴证全球基金作为ETF新入者的优势与策略 - 公司将坚守理念、风格和契约的传统，并将主观投资团队的文化和基因传承到指数产品管理中[25] - 致力于将沪深300质量ETF打造成一个纯粹的质量标签配置工具[25] - ETF市场增长迅速，规模每增长1万亿元所需时间越来越短，公司认为参与ETF市场为时未晚[27][28] - 公司ETF布局不走“广撒网”风格，而是采取“种一个、成一个”的精品化路线[30] - 产品可作为工具型补充，满足客户多元化需求[29]

兴证全球基金入局沪深300ETF市场 - 兴证全球基金于9月25日上报兴证全球沪深300质量ETF，目前处于接收材料状态，若获批将成为公司首只ETF产品 [1] - 公司未选择直接复制宽基ETF，而是聚焦“质量因子”，推出跟踪沪深300质量指数的产品，该指数从沪深300样本中筛选50只在盈利能力、盈利稳定性和盈利质量等方面表现优异的公司 [1] - 该ETF有望成为行业内首只跟踪沪深300质量指数的ETF [1] 沪深300ETF市场格局 - 截至9月25日，全市场共有30余只沪深300相关ETF，规模合计超过1.2万亿元 [1] - 华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实四家头部公司占据绝对主导地位，前四只产品规模合计超1.1万亿元，马太效应显著 [1] - 后续发行的产品规模多数在百亿以下，部分甚至不足1亿元，新进入者若无差异化策略或渠道优势则难以实现规模突破 [3] 主要ETF产品规模详情 - 华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，为4198.91亿元，易方达沪深300ETF规模为3014.23亿元，华夏沪深300ETF规模为2254.23亿元，嘉实沪深300ETF规模为1970.69亿元 [2] - 规模排名第五的天弘沪深300ETF规模为91.16亿元，与头部产品差距巨大，排名第十的南方沪深300ETF规模为31.42亿元 [2][3] - 市场存在多只策略细分ETF，如规模11.95亿元的沪深300成长ETF、规模1.17亿元的沪深300价值ETF以及规模0.37亿元的300ESGETF等 [2] 兴证全球基金的背景与战略意图 - 兴证全球基金是一家以主动管理能力见长的公司，长期以来未涉足ETF业务，其股东为兴业证券 [3] - 兴业证券同时控股南方基金，后者在ETF领域已有布局，旗下沪深300ETF规模为31.42亿元 [3] - 公司入场是基于对自身能力与市场需求的综合判断，旨在补齐ETF短板，反映出其“在充分评估、审慎推进的基础上，积极补充ETF产品线”的战略意图 [4] 行业趋势与公司策略 - 在指数化工具逐渐成为资产配置核心工具的背景下，券商系基金公司在产品布局上呈现不同路径，有的全面铺开，有的注重策略细分 [4] - 兴证全球选择以“质量指数”为切入点，既是对自身投资理念的延续，也是对市场细分机会的把握 [4] - 在资产配置工具化趋势加速的背景下，基金公司的产品策略正变得更加多元与精细 [4]