保荐机构（主承销商）：信达证券股份有限公司 奥美森智能装备股份有限公司（北交所） 发行情况： | 股票代码 | 920080 | 股票简称 | 與美森 | | --- | --- | --- | --- | | 申购代码 | 920080 | 上市地点 | 北京证券交易所 | | 发行价格(元/股) | 8.25 | 发行市盈率 | 12.52 | | 市盈率参考行业 | 美用设备制造业 | 定价方式 | 直接定价 | | 网上发行数量(股) | 1600.00万 | 总发行数量(股) | 2000.00万 | | 网上发行日期 | 2025-09-22 (周一) | 网上申购缴款日期 | 2025-09-22 (周一) | | 网上申购上限(股) | 95.00万 | 网上顶格申购所需资金(元) | 783.75万 | | 网上申购资金冻结日 | 2025-09-23 (周二) | 网上申购资金退款日 | 2025-09-24(周三) | | 网下询价开始日 | | 网下询价截止日 | | 公司简介： 公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售， 公司产品可广泛应用 ...

公司发展历程与业务模式 - 欧梯克工业从手工小作坊式生产逐步达到自动化智能化数据化的生产管理 在连接配件产品领域处于领先地位并引领中国行业发展[1] - 公司实现从最初代工生产到研发生产和销售本地化的转变 产品出口日韩东南亚北美欧洲拉美等市场[1] - 生产已基本实现全流程自动化和智能化 极大提高企业产能 经历迁址新厂及二次扩建并设立本土研发中心[3] 区位优势与产业配套 - 选择天津因离河北钢材生产基地近 天津是汽车产业聚集区且有大量懂技术工人[3] - 最大原材料供应商距离仅200多米 主要客户包括丰田一汽等厂商[4] - 供应链96%实现本地供应且为多重供应 北辰区高校技术学校可满足工程师技术人员高技能操作工需求[5] 外资投资与政策支持 - 北辰区2024年实际利用外资同比增长715% 2025年1-7月同比增长107% 显示区域外资吸引力强劲[6] - 市区两级提供政策和真金白银支持 包括扩建厂房生产线升级企业研发 管家式服务支持二期扩建[6] - 茵梦达2024年增资6亿元新建全球高压电机生产基地和研发中心 新增海工装备产品线[10] 产业生态与集群发展 - 北辰经济技术开发区工业产值占全区55%以上 装备制造业产值占16%以上 具备完善装备制造配套能力[5] - 开发区推动产业融合发展加强配套设施建设 为企业拓展国内市场和稳定国外市场提供助力[5] - 打造智能装备制造和生物医药优势产业 布局智能算力低空经济机器人等战略新兴产业 形成2+3现代产业体系[7] 国际合作与产业协同 - 两次赴欧洲招商引资 对比利时德国瑞士意大利西班牙企业及交流机构实地走访 举行招商推介会增进中欧了解互信[6] - 打造硬核产业协同新高地 巩固高端装备制造汽车零部件智能制造等优势产业 支持龙头企业增资扩产吸引全球核心供应商落户[7] - 深化区域联动融入京津冀协同发展 形成北京研发北辰智造天津出海的联动链条[8]

公司战略定位 - 公司以智能装备制造为战略核心 聚焦高端智能装备制造 [2] - 主营业务涵盖智能包装装备和水上动力设备两大领域 [2] 财务表现 - 主营业务营收从2011年上市时的3.6亿元增长至2024年47.8亿元 [2] - 年复合增长率达到近22% [2]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入21.59亿元，同比微降0.10%，但归属于上市公司股东的净利润达3.97亿元，同比增长142.52%，扣除非经常性损益的净利润为2.56亿元，同比增长12.12% [2] - 经营活动产生的现金流量净额大幅提升至3.55亿元，同比增长199.64%，基本每股收益0.33元/股，同比增长135.71% [2] - 公司以智能装备制造为核心，聚焦智能包装装备和水上动力设备两大领域，智能包装装备包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备及工业互联网行业解决方案三个子板块 [3] - 水上动力设备板块的控股子公司百胜动力实现300马力汽油舷外机的量产和交付，成为中国首个量产该机型的企业，并推出首款顶流机产品 [3][14] 公司业务与行业分析 - 智能包装装备业务面向瓦楞纸包装领域，产品涵盖瓦楞纸板生产线、瓦楞纸箱印刷包装线及数码印刷设备，全球瓦楞包装装备行业市场规模约300-400亿元，公司全球市占率约15%，国内排名第一，全球排名前二 [3][6] - 瓦楞纸板生产线业务由Fosber集团和Fosber亚洲等主体运营，Fosber集团与德国BHS处于全球第一梯队，市场份额约30-40% [5] - 瓦楞纸箱印刷包装线业务由东方精工（中国）和东方精工（欧洲）负责，产品包括固定式/开合式、上印/下印等多种规格，远销60多个国家和地区 [17] - 数码印刷设备业务由控股子公司万德数科开展，产品涵盖Multi Pass和Single Pass系列，预计2024-2029年全球包装领域数字喷墨印刷年复合增速约15%，中国市场增速约18.0% [5][19] - 工业互联网行业解决方案由东方合智提供，包括数字化管理、数智化工厂和设备智能化等服务，依托物联网、云计算和大数据等技术 [7][20] - 水上动力设备业务由百胜动力运营，主要产品为舷外机，覆盖2-300马力，2020-2022年连续三年国内市占率第一，2025年上半年量产300马力汽油舷外机并推出顶流机产品 [3][14][23] - 全球舷外机市场规模预计到2030年达118亿美元，2023-2030年复合增长率5.21%，中国市场增速显著高于全球，预计2030年达5.88亿美元，2022-2030年复合增长率9.79% [8][10] - 舷外机按功率划分，中大马力产品占比超过75%，按燃料类型划分，汽油舷外机占比80.21%，柴油和电动分别占比11.49%和8.30% [9][10] 财务表现 - 报告期内营业收入21.59亿元，同比略降0.10%，净利润3.97亿元，同比增长142.52%，扣非净利润2.56亿元，同比增长12.12% [2] - 总资产83.47亿元，较上年度末增长10.88%，归属于上市公司股东的净资产53.51亿元，增长7.51% [2] - 非经常性损益项目金额1.41亿元，主要来自政府补助和金融资产公允价值变动损益 [2] 产品与技术优势 - 智能包装装备板块拥有业界最全产品库，包括Fosber集团S/Line、Pro/Line和Quantum Line系列瓦线，以及东方精工品牌瓦楞纸箱印刷包装线和万德数科数码印刷设备 [16][17][19] - Fosber集团推出Pro系列智能生产管理系统，包括Pro/Syncro、Pro/Care和Pro/Quality模块，实现高精度和智能管理，Fosber亚洲"Instant Set/秒机"双模组纵切机将换单时间缩短至3秒内 [29][30] - 百胜动力在舷外机领域实现技术突破，量产300马力汽油舷外机，核心技术自主可控，生产制造与供应链国产化，并获CNAS实验室认证 [14][31] - 截至2024年底，公司获授权专利491件，软件著作权84件，研发实力国内领先 [29] 市场与战略布局 - 公司业务资产全球化布局，在亚洲、欧洲和美洲拥有多个研发和生产基地，营销网络覆盖超过100个国家和地区 [35] - 瓦楞纸包装下游需求持续增长，受益于电商快递等领域拉动，以及行业数智化升级和海外市场稳健需求 [4] - 百胜动力依托高性价比优势与美日厂商全球竞争，国产替代趋势下有望享受行业增长和替代双重红利 [11][14] - 公司战略紧扣国家制造业转型升级，2020年起推行数字化转型，2024年布局人工智能+机器人和可控核聚变关键结构材料等前沿领域 [3]

公司基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年5月9日15:00 - 17:00，地点在全景网“投资者关系互动平台” [2] - 接待人员有总经理、财务总监林麟先生，董事会秘书胡益俊先生，独立董事胡宁先生，证券事务代表高峰先生 [2] 公司业务情况 - 全资子公司德坤航空主营航空航天零部件制造业务，包括航空航天工装模具设计及制造、航空数控零件精密加工、航空钣金零件加工制造及航空航天部组件装配等，产品应用于军用、民用航空航天飞行器制造，服务于国内主机厂商 [2] - 利君环际主要从事智能装备制造，工业机器人制造业务，目前业务尚无最新进展 [2] - 公司主营业务包括粉磨装备业务（以辊压机和高压辊磨机为主）和航空部件加工业务（以航空零部件加工为主），两类业务收入规模约为5:5 [2] 公司业绩情况 - 2024年度实现营收约7.7亿，归属于上市公司股东的净利润约1.2亿，每股收益0.12元 [2] 公司经营目标与规划 - 持续拓展辊压机、高压辊磨机等系列产品的海外市场是经营目标之一 [2] - 紧跟主营业务行业发展趋势，持续加大技术研发投入，推进市场开拓，挖掘行业市场潜力，维护和巩固市场份额 [2] - 持续加大科研投入，优化升级现有产品，推出满足客户价值需求的产品，强化产品全生命周期成本管理、严格管控费用、加快资产周转等，提高运营效率，推动业绩提升 [3] 公司相关问题回复 - 公司按法律法规应当披露的信息请查看巨潮资讯网和《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》，交易操作投资需谨慎 [3] - 近期关税政策对公司业务未构成实质性影响，公司将积极开拓国内外市场，提升产品市场占有率 [3] - 德坤航空目前产能满足现有业务需求 [3] - 公司粉磨系统及其配套设备制造业务主要服务水泥建材行业和冶金矿山行业；航空航天零部件制造业务主要服务国内主机厂商 [2] - 公司粉磨系统及其配套设备制造业务及航空航天零部件制造业务在技术研发、产品质量、生产规模、交付能力等方面具有核心竞争优势，未来将把握行业机遇，提升主营业务核心竞争力 [3]