股价表现 - 中船防务H股涨超5%达15.58港元 成交额8591万港元 [1] 机构评级与估值 - 申万宏源首予买入评级 预测2025-2027年归母净利润11亿/17亿/28亿元 [1] - 对应市盈率18倍/11倍/7倍 当前市值/手持订单0.42倍低于十年均值0.53倍 [1] 行业景气度驱动因素 - 全球造船周期上行叠加产能释放 高价订单交付提速 [1] - 老船替换需求充足 同业竞争解决预期增强业绩弹性 [1] - "十五五"军备采购预期积极 订单牵引或于2025年第四季度启动 [1] - 2027年建军百年节点推动新型主战装备批产交付 [1] 新质战斗力领域 - 军贸与新质领域需求爆发 拉动行业高景气延续 [1]

截至2025年9月26日 10:15，国证航天航空行业指数(CN5082)上涨0.41%，成分股航宇科技(688239)上涨 5.17%，中航成飞(302132)上涨3.04%，航发动力(600893)上涨2.69%，航发科技(600391)上涨2.09%，中 航沈飞(600760)上涨1.75%。航空航天ETF(159227)上涨0.18%，最新价报1.13元。 中国银河证券指出，掘金"十五五"，聚焦军贸&新质领域。装备采购方面，"十五五"预期积极，订单端 牵引有望于25Q4启动。同时聚焦27年建军百年重要节点，新型主战装备批产交付与新质战斗力领域需 求爆发，拉动行业高景气延续。改革方面，军工集团有望进一步提升资产证券化率和产业链协同，资产 注入预期和精细化管理能力大幅增强。增量市场方面，军贸迎来"Deepseek"时刻，全球市占率快速提升 的同时将带动装备整体需求"量&价"齐升；民用能力外延聚焦低空经济、商业航天、深海科技三大新兴 战略领域。 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96%，是全市场军工含量最 高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、 ...