股价表现 - 中船防务H股涨超5%达15.58港元 成交额8591万港元 [1] 机构评级与估值 - 申万宏源首予买入评级 预测2025-2027年归母净利润11亿/17亿/28亿元 [1] - 对应市盈率18倍/11倍/7倍 当前市值/手持订单0.42倍低于十年均值0.53倍 [1] 行业景气度驱动因素 - 全球造船周期上行叠加产能释放 高价订单交付提速 [1] - 老船替换需求充足 同业竞争解决预期增强业绩弹性 [1] - "十五五"军备采购预期积极 订单牵引或于2025年第四季度启动 [1] - 2027年建军百年节点推动新型主战装备批产交付 [1] 新质战斗力领域 - 军贸与新质领域需求爆发 拉动行业高景气延续 [1]