股票简称：锡华科技 股票代码：603248 江苏锡华新能源科技股份有限公司 Jiangsu Xihua New Energy Technology Co., Ltd. （无锡市滨湖区胡埭工业园杜鹃路 26 号） 首次公开发行股票主板上市公告书 保荐人（主承销商） 中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号 联席主承销商 重庆市江北区金沙门路 32 号 二〇二五年十二月二十二日 江苏锡华新能源科技股份有限公司 上市公告书 特别提示 江苏锡华新能源科技股份有限公司（以下简称"锡华科技""发行人""本 公司"或"公司"）股票将于 2025 年 12 月 23 日在上海证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与公司首次公开发行股票 并在主板上市招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加 之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。 2 江苏锡华新能源科技股份有限公司 上市公告书 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、监事、高级管 ...

公司发行与募资情况 - 公司将于12月12日开启申购，发行价格为10.10元/股 [1] - 本次发行1亿股，预计募集资金总额为10.1亿元 [1] - 本次公开发行后，公司总股本将增至4.6亿股 [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 [1] - 产品结构以风电齿轮箱专用部件为主，注塑机厚大专用部件为辅 [1] - 公司是全球行业领先、质量可靠、技术卓越的大型高端装备专用部件制造商 [1] - 公司是南高齿、弗兰德、采埃孚等全球领先风电齿轮箱制造商，以及海天塑机等注塑机龙头的长期主力供应商 [1] - 公司与大部分主要客户合作十年以上，并与德力佳、中车股份等优质客户逐步建立稳定合作关系 [1] - 公司在行业内树立了良好市场口碑，曾获南高齿供应商质量表现奖与交付可靠奖、弗兰德卓越协作供应商、海天塑机杰出合作伙伴等奖项 [1] 公司技术与研发实力 - 截至招股说明书签署日，公司已获108项授权专利，其中发明专利22项 [1] - 公司先后荣获国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业和江苏省认定企业技术中心等资质 [1] 公司财务与经营业绩 - 2022年至2024年，公司在风电齿轮箱铸件细分领域的全球市场占有率约为20% [2] - 2022年至2024年，公司主要产品销量从7.77万吨扩大至9.14万吨 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为9.42亿元、9.08亿元和9.55亿元，主营业务收入稳中有升 [2] - 2022年至2024年，公司净利润分别为1.84亿元、1.77亿元和1.42亿元，盈利能力整体保持在较高水平 [2] - 2025年1—6月，公司营业收入增长至5.80亿元，同比增长幅度高达36.67% [2] - 2025年1—6月，公司扣非归母净利润增长至9428.70万元，同比增长幅度高达55.67% [2] 公司未来发展战略 - 公司未来将继续专注于大型高端装备专用部件领域 [2] - 公司将坚持以客户需求为导向，紧紧抓住新能源风电行业的发展机遇 [2] - 公司计划通过技术创新和产能扩张，持续提升研发能力、拓展产品线、扩大经营规模 [2] - 公司致力于成为新能源风电领域集研发设计、生产制造、产品销售于一体的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商 [2]

发行概况 - 公司拟公开发行新股10,000.00万股，发行后总股本为46,000.00万股 [1] - 初始战略配售数量为3,000.00万股，占本次发行数量的30% [1] - 网下初始发行数量为4,900.00万股，占扣除战略配售后发行数量的70%，网上初始发行数量为2,100.00万股，占比30% [1] - 初步询价时间为12月9日9:30-15:00，网上路演时间为12月11日 [1] 公司业务与定位 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 [1] - 产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [1] - 公司是全球行业领先、质量可靠、技术卓越的大型高端装备专用部件制造商 [1] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 [1] - 公司致力于成为新能源风电领域的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商 [1] 技术与核心竞争力 - 公司深耕行业二十余年，在材料研发、球化孕育、机械加工等环节形成多项核心技术 [2] - 核心技术包括大型高端装备部件合金成分配比方案、高强度球墨铸铁件的球化孕育控制技术、大型高端装备部件机加工方案设计技术等 [2] - 公司产品具有高强度、高塑性、高精密度与高可靠性 [2] - 公司风电齿轮箱专用部件技术水平在行业内具有领先优势，可长期适应海上台风、海水腐蚀、高原高寒、荒漠风沙等复杂环境 [2] - 截至招股意向书签署日，公司拥有专利授权117项 [10] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入为58,043.93万元，2024年度为95,478.10万元，2023年度为90,770.06万元，2022年度为94,174.80万元 [7] - 2025年1-6月净利润为9,495.50万元，2024年度为14,192.95万元，2023年度为17,664.93万元，2022年度为18,449.69万元 [7] - 2025年1-6月归属于母公司所有者的净利润为9,495.50万元，2024年度为14,192.95万元，2023年度为17,664.93万元，2022年度为18,345.86万元 [7] - 2025年1-6月扣非后归属于母公司所有者的净利润为9,428.70万元，2024年度为14,026.02万元，2023年度为16,488.18万元，2022年度为17,869.82万元 [7] - 2025年1-6月基本每股收益为0.26元，2024年度为0.39元，2023年度为0.49元，2022年度为0.51元 [7] - 2025年1-6月加权平均净资产收益率为7.74%，2024年度为12.88%，2023年度为18.98%，2022年度为32.10% [7] - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额为-6,917.71万元，2024年度为6,333.49万元，2023年度为12,269.23万元，2022年度为8,085.33万元 [7] - 2025年1-6月研发投入占营业收入比例为4.16%，2024年度为4.92%，2023年度为3.68%，2022年度为3.77% [7] - 2025年1-6月资产总额为203,662.26万元，2024年度为167,883.49万元，2023年度为141,401.43万元，2022年度为125,645.93万元 [7] - 2025年1-6月资产负债率（母公司）为62.33%，2024年度为54.21%，2023年度为47.99%，2022年度为49.03% [7] 客户集中度与构成 - 2025年1-6月前五大客户销售收入合计为50,883.47万元，占主营业务收入比例为90.45% [5] - 2024年度前五大客户销售收入合计为91,808.95万元，占比97.87% [5] - 2023年度前五大客户销售收入合计为87,466.02万元，占比97.44% [5] - 2022年度前五大客户销售收入合计为92,574.60万元，占比99.17% [5] - 主要客户包括南高齿集团、中车股份、德力佳、海天塑机、弗兰德集团、采埃孚集团等 [5] 收入结构 - 2025年1-6月风电齿轮箱专用部件收入占主营业务收入比例为85.10%，注塑机厚大专用部件占比13.48%，其他部件占比1.42% [9] - 2024年度风电齿轮箱专用部件收入占比82.64%，注塑机厚大专用部件占比14.25%，其他部件占比3.11% [9] - 2023年度风电齿轮箱专用部件收入占比84.85%，注塑机厚大专用部件占比11.91%，其他部件占比3.24% [9] - 2022年度风电齿轮箱专用部件收入占比83.43%，注塑机厚大专用部件占比14.00%，其他部件占比2.56% [9] 同行业比较 - 可比公司包括日月股份、豪沥科技、宏德股份 [9][10] - 公司产能：截至招股意向书签署日，拥有29.30万吨铸铁件产能 [10] - 日月股份产能：截至2025年6月30日，拥有年产70万吨铸件产能 [10] - 宏德股份产能：截至2024年，已获批复的铸铁产能12万吨，铸铝件产能0.87万吨 [10] - 2025年1-6月公司主营业务毛利率为27.81%，高于日月股份的16.10%和宏德股份的13.28% [10] - 2024年度公司主营业务毛利率为27.87%，高于日月股份的17.31%和宏德股份的13.64% [10] - 2025年1-6月公司风电业务毛利率为29.21%，高于宏德股份的12.05% [10] - 2024年度公司风电业务毛利率为27.87%，高于宏德股份的17.51% [10] - 2025年1-6月公司销售净利率为16.36%，高于日月股份的8.52%和宏德股份的3.25% [10] - 2024年度公司销售净利率为14.87%，高于日月股份的7.10%和宏德股份的3.28% [10] - 2025年1-6月公司加权平均净资产收益率为7.74%，高于日月股份的2.76%和宏德股份的1.92% [10] - 2024年度公司加权平均净资产收益率为12.88%，高于日月股份的6.26%和宏德股份的2.24% [10] - 2025年1-6月公司研发费用为2,417.38万元，研发费用占比4.16% [10] - 2024年度公司研发费用为4,700.32万元，研发费用占比4.92% [10] - 公司研发人员数量为122人，占比6.88% [10]

公司IPO发行方案 - 公司计划公开发行股份数量为1亿股，占发行后总股本的比例为21.74% [1] - 高级管理人员与核心员工通过专项资管计划参与战略配售，配售数量不超过本次公开发行股份数量的10%（即1000万股），认购金额不超过9780万元 [1] - 初步询价日期为2025年12月9日，申购日期为2025年12月12日，发行后将在上交所主板上市 [1] 公司主营业务与行业地位 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [1] - 公司是全球行业领先、质量可靠、技术卓越的大型高端装备专用部件制造商 [1] - 公司产品主要应用于大型风电装备与注塑机领域，是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 [1] - 公司致力于成为新能源风电领域的全球顶尖大型高端装备专用部件制造商，助力国家新能源领域加快发展新质生产力 [1] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司整体年营业收入均稳定在9亿元以上，2024年整体稳中有升 [2] - 2022年至2024年，公司净利润有所波动，但盈利能力整体保持在较高水平 [2] - 2025年1-6月，公司的营业收入和净利润同比均实现较大幅度增长 [2] 募集资金用途 - 本次公开发行募集资金主要投资于风电核心装备产业化项目(一期)和研发中心建设项目 [2] - 拟投入募集资金约14.98亿元 [2]

公司概况与市场定位 - 锡华科技IPO已获证监会批文，公司成立于2001年 [1] - 公司凭借独特的全工序服务模式、技术优势和头部客户资源在风电行业脱颖而出 [1] - 公司致力于成为全球顶尖大型高端装备专用部件制造商 [3] 核心竞争优势：全工序服务能力 - 公司构建了从前端毛坯制造到后端成品加工的全流程服务体系，前后端协同效应显著 [1] - 全工序模式帮助客户精简采购流程、缩短供应链周期，并在质量管控与成本控制上展现价值 [1] - 该模式能规避外协加工带来的运输成本增加、产品质量不稳定等问题，通过高效衔接提升生产效率 [1] - 在风电装备大型化、降本增效的趋势下，全工序服务能力成为客户合作的重要考量 [1] 技术研发与知识产权 - 公司以厚大断面球墨铸铁技术为核心，产品具备高强度、高塑性、高精密度与高可靠性特征 [2] - 产品核心技术指标如抗拉强度、低温冲击、延伸率等均达到或超过行业标准，适应复杂环境条件 [2] - 公司已累计获得108项授权专利，其中发明专利22项 [2] - 公司获得国家级专精特新"小巨人"企业、国家高新技术企业等荣誉 [2] 客户资源与市场拓展 - 公司与南高齿、弗兰德、采埃孚等全球风电齿轮箱头部企业及海天塑机建立了稳定合作关系 [2] - 大部分主要客户合作时长超过十年 [2] - 公司积极拓展新客户，与德力佳、中车股份等行业优质企业逐步建立稳定合作关系，完善客户矩阵 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司营收同比增长36.67%至5.80亿元，扣非归母净利润同比增长55.67%至9428.70万元 [3] - 公司预计2025年前三季度营收8.59亿元-8.69亿元，同比预增29.04%-30.54% [3] - 预计2025年前三季度净利润1.50亿元-1.57亿元，同比预增44.03%-50.52%，扣非归母净利润1.49亿元-1.56亿元，同比预增46.31%-52.95% [3] 未来发展战略 - 公司将继续专注于大型高端装备专用部件领域，以客户需求为导向 [3] - 公司将抓住新能源风电行业发展机遇，通过技术创新和产能扩张提升研发能力、拓展产品线 [3]

上市审核进展 - 上海证券交易所上市审核委员会将于2025年9月5日审议公司首发上市申请 [1] 公司业务与技术优势 - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售 产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [1] - 公司已获得授权专利108项 其中发明专利22项 并具备1MW至22MW功率风机专用部件研发能力 [1] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 稀缺性明显 [1] - 通过子公司建设泰兴毛坯件生产基地与多地机械加工服务基地 形成从毛坯件到成品的全工序服务能力 [2] - 正在筹划布局海外生产基地以满足全球客户需求 [2] 财务表现与业绩增长 - 2025年1-6月营业收入5.80亿元 同比增长36.67% 扣非归母净利润9428.70万元 同比增长55.67% [2] - 预计2025年1-9月营业收入8.59-8.69亿元 同比增长29.04%-30.54% [3] - 预计2025年1-9月净利润1.50-1.57亿元 同比增长44.03%-50.52% [3] - 预计2025年1-9月扣非归母净利润1.49-1.56亿元 同比增长46.31%-52.95% [3] - 2024年二季度起行业需求复苏叠加公司大兆瓦产品供应能力提升 推动下半年业绩大幅回升 [2] 行业前景与战略规划 - 新能源风电行业整体需求旺盛 [3] - 公司将继续专注于大型高端装备专用部件领域 抓住新能源风电行业发展机遇 [3] - 致力于成为全球顶尖的大型高端装备专用部件制造商 覆盖研发设计、生产制造和产品销售全环节 [3]