高盛最新报告指出，光伏板块正迎来结构性投资窗口。尽管该板块在2025年初曾因政策预期波动而承 压，但当前数据中心带来的电力需求爆发正在重塑美国电网的成长逻辑。 据追风交易台，报告指出，光伏已成为美国电源结构转型的核心力量，预计在2025年新增发电装机中占 比约54%。随着数据中心用电需求持续超预期增长，光伏作为成本与部署速度具备双重优势的清洁能 源，将直接受益于这一长期需求动力。 估值层面，美国光伏股当前价格仍显著低于其历史高位，相较于其他电力主题板块亦存在明显折价。其 中，聚焦公用事业级光伏的上市公司尤其展现出配置吸引力，为投资者提供了布局电力结构转型的较低 成本切入点。 数据中心革命：光伏需求的新引擎正在启动 高盛公用事业团队近日上调了对美国电力需求的增长预期，将年复合增长率预测值从原先的2.5%提升 至2.6%。这一调整主要受到数据中心用电需求强劲的推动，预计到2030年，数据中心整体将贡献约120 个基点的增长，而人工智能数据中心就占据了其中的70个基点。 根据报告测算，为满足未来数据中心的电力需求，预计到2030年美国需要新增约82吉瓦的发电容量。该 测算基于一项假设，即约60%的数据中心需新建供电 ...

文章核心观点 - 2025年前十个月投资市场表现强劲，多个资产类别和行业板块实现显著回报，科技行业尤其是人工智能相关领域是主要驱动力 [1][2][24] 行业表现 - 信息技术行业是表现最佳的板块，标准普尔500信息技术行业指数年内回报率达29.93% [2] - 通信服务行业表现第二，标准普尔500通信服务行业指数年内回报率为26.82% [8] - 公用事业行业成为意外亮点，标准普尔500公用事业行业指数年内回报率达20.17% [9] 领先公司及ETF - NVIDIA成为全球首家市值达5万亿美元的公司，年内回报率为50.82% [2] - 多家AI相关公司股价飙升：西部数据（234%）、希捷科技（201%）、美光科技（166%）、Palantir（165%） [3][7] - Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）回报率达24.55%，反映科技巨头的强劲表现 [4][7] 主要市场指数 - 标准普尔500指数年内上涨17.52%，第三季度单季涨幅为8.12% [7][11] - 罗素1000成长指数回报率21.50%，显著高于罗素1000价值指数的12.15% [12][15] - 罗素2000小盘股指数回报率达12.39%，显示市场广度扩大 [15] 国际市场 - MSCI EAFE指数（发达国际市场）回报率为27.21%，超越美国市场 [16][20] - MSCI新兴市场指数大幅反弹，回报率达33.59%，超越MSCI全球指数13.38个百分点 [17][20] - MSCI中国指数表现突出，回报率达36.44% [20] 主题投资 - 数据中心建设成为重要投资主题，未来五年全球数据中心支出预计达5.2万亿美元 [21][22] - 黄金资产表现亮眼，SPDR Gold Shares ETF（GLD）年内回报率达53.16% [7][23]