文章核心观点 - “十五五”时期，构建现代化产业体系是各地首要任务，但面临新兴产业跟风布局、重复建设等挑战，需解决如何精准定位发展方向、发挥政府资金引导作用及调动社会资本参与的难题 [2] - 提出以“政府投行招商模式”作为解决方案，通过“以投带引”打造地方产业集群，并以合肥的成功经验作为例证 [3][7] 以投带引，打造政府投行招商模式 - 关键因素一：发挥政府基金作为耐心资本和创新资本的作用，需完善考核机制并引入市场化管理 [3] - 当前中国各地产业投资基金、引导基金总规模已突破3.5万亿元 [3] - 需提升对股权投资亏损的包容度，用基金总投资收益替代单个项目收益考核 [1][3] - 通过收益让利、风险分担吸引市场化基金，形成覆盖企业各成长阶段的创投链条 [3] - 关键因素二：发挥政府基金在推动重大项目落地和产业链发展上的引领作用 [4] - 应优先支持龙头企业、链主企业和关键核心项目落地，在薄弱环节和“不敢投、不愿投”领域坚定投资 [4] - 在企业进入稳步成长阶段后，政府基金应及时退出，为社会资本腾出空间 [4] - 关键因素三：形成完整产业发展理念，协同推进传统产业转型与新兴产业发展 [5][6] - 地方政府基金不仅要“投新、投早、投小”，也要投资于传统产业的技术改造、设备更新、数字化升级等关键环节 [5][6] 以政府投行招商模式打造地方产业集群的合肥经验 - 合肥运用“政府投行”思维，聚焦集成电路、新能源汽车等战略性新兴产业，实现“引进一个头部、培育一个产业”的集群效应 [7] - 2008至2020年间，通过该模式成功引入京东方、力晶科技、合肥长鑫、蔚来汽车等重大项目 [7] - 合肥完善政府资金的考核、容错和退出机制，切实发挥耐心资本作用 [8] - 设立分层次风险容忍机制，不同基金类型最高容忍亏损比例达15%至50% [8] - 坚持“投早期、不控股”原则，预设市场化退出路径 [8] - 合肥积极打造“创投城市”品牌，吸引耐心创新资本汇聚 [9] - 设立总规模200亿元的政府引导母基金 [9] - 对专项基金投资种子期、初创期企业的回报，按返投比例给予50%-70%收益让利 [9] - “创投城市计划”已链接200多只基金，总规模达4000亿元，吸引了300多家创投生态合伙人及80多家产业资本 [9] - “以投带引”模式助力合肥实现跨越式发展，GDP总量突破万亿，并于2024年跻身常住人口超千万的“双万城市” [9]

文章核心观点 - “十五五”时期各地改革发展首要任务为构建健全高效富有竞争力的现代化产业体系 但面临新兴产业跟风布局重复建设及过度内卷等乱象[2] - 提出以“政府投行招商模式”作为解决方案 通过“以投带引”打造地方产业集群 实现股权投资与产业招引良性联动[3][5] - 合肥经验验证政府投行模式有效性 通过系统化产业研究闭环决策机制及完善基金考核容错退出机制 成功培育战略性新兴产业集群并带动城市综合实力跨越式提升[5][6][7][9] 以投带引，打造政府投行招商模式 - 政府投行招商模式有三大关键因素 首要为发挥政府引导基金产业基金风险投资作用 将其打造成耐心资本和创新资本[3] - 当前各地产业投资基金引导基金规模已突破3.5万亿元 但投资时常附带企业注册落地业绩对赌等隐性条款 未真正发挥风险共担作用[3] - 需完善地方基金考核评价机制 提升对基金股权投资亏损包容度 用基金总投资收益替代单个项目投资收益[1][3] - 需引入市场化专业管理机构 通过收益让利风险分担吸引更多市场化基金落地 形成覆盖企业各发展阶段的创投链条[3] - 第二关键因素为发挥政府基金在推动重大项目落地和产业链发展上引领作用 在市场发现项目落地生态培育等方面具有明显乘数效应[4] - 应统筹运用财政资金政府引导基金产业基金等资源 优先支持龙头企业链主企业和关键核心项目落地 在社会资金不敢投不愿投领域坚定加大投资[5] - 第三关键因素为形成完整正确产业发展理念 协同推进传统产业转型及新兴未来产业发展 地方政府不能片面追求“新”[5] - 地方政府基金不仅要投新投早投小 也要加大对技术改造设备更新数字化升级绿色转型等关键环节投资 激发传统产业活力[5] 以政府投行招商模式打造地方产业集群的合肥经验 - 合肥以政府投行思维开展招商 聚焦集成电路新能源汽车等战略性新兴产业 实现“引进一个头部培育一个产业激活一域生态”集群效应[5] - 合肥市政府全面研究产业发展规律趋势 围绕战略性新兴领域编制精准招商目录与全链条图谱 并设立尽调评审会商议审闭环决策机制[6] - 2008至2020年间 合肥以投行思维加产业逻辑先后引入京东方力晶科技合肥长鑫蔚来汽车等项目 构建显示面板集成电路新能源汽车等产业集群[6] - 合肥设立分层次风险容忍和尽职免责机制 不同基金类型最高容忍亏损比例达15%至50% 破解干部不敢投基金不愿投问题[7] - 合肥坚持投早期不控股原则 在项目设计阶段预设退出路径 通过上市股权转让企业回购等市场化方式安全退出 资金回流用于下一轮投资[7] - 合肥于2022年启动创投城市计划 设立总规模200亿元政府引导母基金 对投资种子期初创期企业产生的回报按返投比例给予50%-70%收益让利[8] - 创投城市计划吸引300多家创投生态合伙人80多家产业资本入驻 链接200多只基金 总规模达4000亿元[8] - 依托该模式 合肥GDP总量突破万亿 十年增速位居全国前列 2024年跻身常住人口超千万的双万城市[9]

文章核心观点 - “十五五”规划强调构建统一开放竞争有序的市场体系，需各地政府探索具有地方特色的金融服务体系以推动经济高质量发展[1] - 地方产业体系发展受资源禀赋和产业结构制约，面临新兴产业跟风布局、重复建设等挑战，需发挥政策及政府资金引导作用调动社会资本[2] - 政府投行招商模式是地方金融改革五大发展模式之一，通过股权投资与项目招引协同寻求产业突围，合肥经验是成功范例[3][6] 政府投行招商模式关键因素 - 发挥政府引导基金风险投资作用，将其打造成耐心资本和创新资本，当前各地产业投资基金规模已突破3.5万亿元[3] - 完善基金考核评价机制，提升对股权投资亏损包容度，用基金总投资收益替代单个项目收益，强化支持基础研发和未来产业作用[3] - 引入市场化专业管理机构，通过收益让利、风险分担吸引市场化基金，形成覆盖企业全生命周期的创投链条[3] - 发挥政府基金在推动重大项目落地和产业链发展上的引领作用，在市场发现、项目落地、生态培育方面产生乘数效应[4] - 优先支持龙头企业、链主企业和关键核心项目落地，在社会资金不敢投、不愿投领域坚定加大投资[4] - 形成完整产业发展理念，协同推进传统产业转型及新兴产业发展，加大对技术改造、数字化升级等关键环节投资[5] 合肥经验案例 - 合肥以政府投行思维开展招商，聚焦集成电路、新能源汽车等战略性新兴产业，实现资本赋能产业[6] - 2008至2020年间引入京东方、力晶科技、合肥长鑫、蔚来汽车等重大项目，构建显示面板、集成电路、新能源汽车产业集群[6] - 设立分层次风险容忍和尽职免责机制，不同基金类型最高容忍亏损比例达15%至50%，激发基金机构积极性[7] - 坚持投早期、不控股原则，预设退出路径，通过上市、股权转让等市场化方式安全退出[7] - 2022年启动创投城市计划，设立总规模200亿元政府引导母基金，吸引300多家创投生态合伙人、80多家产业资本入驻[8] - 创投城市计划已链接200多只基金，总规模达4000亿元，对投资种子期、初创期企业给予50%-70%收益让利[8] - 合肥GDP总量突破万亿，十年增速位居全国前列，2024年跻身常住人口超千万的双万城市[8]

区域金融中心模式 - 上海作为全球金融中心，截至2024年底拥有持牌金融机构1782家，其中外资金融机构占三分之一[10] - 注册在上海陆家嘴的公募基金管理规模超过20万亿元，占全国三分之一以上[10] - 2024年上海地区生产总值突破5.3万亿元，其中三大先导产业规模达1.8万亿元[11] 科技产业金融循环模式 - 深圳社会研发投入强度在2024年达到6.46%，国家高新技术企业超过2.5万家[19] - 深圳政府引导基金累计支持超8000个产业项目，培育超1500家专精特新企业，近600家企业上市[17] - 深圳政府投资基金最高让利比例可达100%，形成政府引导、市场运作机制[17] 政府投行招商模式 - 中国地方政府引导基金总规模已突破3.35万亿元[21] - 合肥市政府基金设立分层次风险容忍机制，最高容忍亏损比例达15%至50%[26] - 合肥市设立总规模200亿元政府引导母基金，创投城市计划链接基金总规模达4000亿元[26] 金融服务新要素模式 - 2025年上半年杭州数字经济核心产业增加值达3245亿元，同比增长9.8%，占GDP比重28.7%[35] - 杭州首创数据知识产权证券化产品，完成全国首单数据知识产权跨境交易[32] - 杭州玉皇山南基金小镇整合165家省级持牌金融机构和17个百亿级国有投资平台[33] 地方特色金融服务模式 - 台州市金融服务信用信息共享平台汇集72万家市场主体的4.14亿条信用信息[41] - 台州小微企业信用保证基金年担保费率不超过0.75%，有效降低融资成本[41] - 截至2025年6月，台州市培育专精特新中小企业1014家，高新技术企业超2500家[42]