公司战略升级 - 公司正从“网络安全创新者”升级为“AI安全算力生态构建者”，其角色从数字世界安全路网的“守护者”转变为智能安全交通的“建设者”[2][3] - 2025年3月发布“溢彩”AI交付架构，以“鲁班”安全大模型为核心，构建三位一体的AI交付体系，包含智能体开发平台和超静音液冷智算一体机[3] - 该AI交付架构已在无锡、河南等多个智算中心成功落地，形成从算力供给、集成建设到调度运营的全流程闭环服务能力[3] 核心产品与技术 - 推出集智能运维、精准防护与高效管控于一身的AI+安全网关，整合碎片化安全数据，实现风险智能感知与响应决策[4] - 提供模型安全防护与安全评估，为AI系统构建从数据输入到模型推理的全链路安全防护[4] - 推出自主研发的异网异构算力网络编排调度平台，支持分布式部署和跨网络资源调度，并推出算力网关等核心组件，通过SRv6技术实现算力资源智能调度[7] 市场机遇与行业逻辑 - 人工智能正彻底重构网络安全的底层逻辑，AI攻击机器人导致传统以人力为核心的防御体系失效，形成“攻防错位”[5] - 行业共识是抵御AI攻击必须用AI对抗，攻防对抗的核心已转向算力竞争，算力越高响应速度越快防护效果越佳[5] - 人工智能安全、大模型安全、训练数据安全的增量市场正在快速形成，将深刻调整原有安全市场格局[5] 业务布局与项目进展 - 公司战术路径是聚焦边端推理侧算力应用，以行业AI应用为驱动拉动边缘侧算力中心的规模化落地[6] - 2025年10月中标郑州人工智能计算中心（二期）项目，承担算力集群部分建设、维护、运营一体化工作，项目总金额达2.1亿元[6] - 郑州项目是当地唯一专注于大规模推理的算力中心，体现了公司通过AI应用为行业用户实现提质增效的业务思路[6] 核心竞争力与客户生态 - 公司核心竞争力是商业模式、创新能力、工程化落地能力以及客户生态四大能力的叠加[7] - 公司避开前端红海竞争，早期专注底层操作系统（SPOS）研发，兼容x86、ARM、龙芯、飞腾等全硬件平台，使主流安全厂商成为其合作伙伴[7] - 与华为（自2016年起）、新华三（自2014年起）等伙伴的合作已长达十年之久，铸就了稳固的合作伙伴关系[7]

核心财务表现 - 2024年营收7.37亿元，同比增长34.37%，主要因安全网关和安全服务收入快速增长，新业务安全人工智能产品实现突破 [1][2] - 2024年归母净利润-1.19亿元，归母扣非净利润-1.22亿元，同比转亏，因期间费用大幅增长及信用减值损失增加 [1][2] - 2024年经营活动现金流净额1.57亿元，同比转正 [1] - 2025年第一季度营收3.08亿元，同比增长444.91%，因新业务持续稳定交付 [1][3] - 2025年第一季度归母净利润和归母扣非净利润均约-0.49亿元，亏损同比扩大，因销售渠道咨询费用和管理费用增加 [1][3] 费用与成本结构 - 2024年销售费用同比增长122.45%，因拓展业务增加渠道咨询费 [2] - 2024年管理费用同比增长55.78%，因薪酬支出及折旧增加 [2] - 2024年研发费用同比增长26.08%，因研发架构调整、人员薪酬增加、技术服务及测试费用增加 [2] - 2024年信用减值损失较上年增加，因对行业客户应收账款回款风险审慎评估 [2] 战略发展与业务布局 - 公司从"网络安全可视化技术创新者"向"AI时代安全算力生态构建者"深度演进 [4] - 下一代AI防火墙荣获网络安全领域创新产品奖，可信安全能力获中国信通院权威认可，20领域入选数字安全护航技术能力全景图 [4] - 自主研发SPOS平台被众多一线厂商与大型解决方案集成商广泛搭载 [4] - 2024年3月加入中国科学院自动化研究所发起的多模态人工智能产业联合体 [4] - 2024年8月与浪潮云达成战略合作，在技术研发和市场拓展等多维度展开深度合作 [4] - 2024年8月与江原科技达成战略合作，聚焦软硬件AIGC产品研发与国产化解决方案 [4] - 2024年9月成为算网融合推委会伙伴单位，10月异网异构算力调度编排平台通过信通院评估获"算力网络融合调度平台证书" [4] - 2024年12月承接无锡（国家）软件园人工智能智算中心平台搭建项目，提供智算中心平台搭建服务及AI算力设备 [4] 盈利预测与增长前景 - 预测2025年营收8.14亿元，2026年营收9.22亿元，2027年营收10.55亿元 [5] - 预测2025年归母净利润0.04亿元，2026年归母净利润0.27亿元，2027年归母净利润0.61亿元 [5] - 安全人工智能产品实现营收突破，25Q1业务交付印证第二增长曲线，业绩有望持续改善 [5]