市场整体表现与驱动因素 - 圣诞周首个交易日美股三大指数全线收涨，市场风险偏好高涨，对AI支出过快的担忧暂时消退 [1] - 道琼斯指数上涨227.79点（+0.47%），纳斯达克综合指数上涨121.21点（+0.52%），标普500指数上涨43.88点（+0.64%）[2] - VIX恐慌指数跌破15至14附近，反映市场低波动环境与极低的短期防御心态 [2] - 当前市场由量化资金和程序化交易主导，处于独特的“季节性效应”中，仅靠市场内生动力推动上涨 [4][6] - 罗素2000指数当日表现跑赢大盘，因中小盘标的在当下环境中更易受资金推动 [6] 宏观政策预期 - 市场预期特朗普可能在1月首周任命一位“超级鸽派”的新美联储主席 [6] - 该预期使市场相信，未来美联储将更倾向于激进降息，或通过言论稳定宽松预期，为市场提供托底力量 [8] - 预期在明年5月美联储主席换届后，资金可能从“买预期”转向“卖现实”，导致美股出现大级别回撤 [8] 特斯拉 - 股价盘中再创新高，直逼500美元关口 [9] - 利好因素包括：特拉华州最高法院裁定恢复了马斯克2018年的薪酬方案；马斯克借旧金山停电事件强调特斯拉robotaxi纯视觉路线的优势 [9] - 德银基于robotaxi与人形机器人的长期潜力，维持买入评级并将目标价调高至500美元 [11] - 公司当前滚动市盈率超过300倍，创2022年疫情后新高 [11] 英伟达 - 股价跳空高开，收涨1.44% [11] - 据报道，公司计划自明年2月起向第三方交付约4-8万颗H200芯片 [11] - 此举被视为公司极力保住第三方市场，提供了实打实的业绩支撑 [11] 亚马逊 - 今年以来股价仅上涨4.12%，在“七巨头”中表现垫底 [11] - 市场担忧主要来自三方面：沃尔玛、Temu、Shein等平台竞争加剧；AWS增长引擎市占率下滑，增速落后于微软和谷歌；AI基础设施投资推高资本支出，冲击现金流 [12] - 截至第三季度末，公司过去12个月自有现金流降至148亿美元，较2024年的477亿美元和2023年的214亿美元大幅下降 [12] - 华尔街分析师整体仍偏乐观，给予“强烈买入”评级，平均目标价295.8美元，较当前股价有约30%上行空间，股票滚动市盈率约为32倍 [14] 比特币与相关公司 - MicroStrategy股价反弹无力，原因是公司暂停增持比特币 [14] - 公司现金储备提高至21.9亿美元，其估值指标MNAV倍数已回落至1.1倍 [14] - 公司CEO曾表示，若MNAV倍数跌破1.0倍，融资渠道将枯竭，可能被迫出售比特币，进而引发股价螺旋式下跌 [14] - 虚拟货币今年跑输市场，资金流向黄金、白银等贵金属，反映市场心理向“真金白银”回归 [16]