报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油等待拐点确认，暂时区间操作；豆油美豆驱动不足，震荡为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价涨 0.30%、夜盘跌 -0.69%，豆油主力日盘涨 0.53%、夜盘跌 -0.34%，菜油主力日盘涨 0.13%、夜盘跌 -0.67%，马棕主力日盘跌 -0.51%、夜盘跌 -0.73%，CBOT 豆油主力涨 0.52% [1] - 成交量和持仓量方面，棕榈油主力成交 367,522 手、减少 43,446 手，持仓 312,424 手、减少 18,937 手；豆油主力成交 202,373 手、增加 30,192 手，持仓 333,076 手、减少 14,314 手；菜油主力成交 254,334 手、增加 19,155 手，持仓 171,603 手、减少 4,352 手 [1] - 现货价格方面，棕榈油(24 度):广东价格 8,570 元/吨、无变动，一级豆油：广东 8,620 元/吨、增加 50 元/吨，四级进口菜油：广西 10,250 元/吨、减少 30 元/吨，马棕油 FOB 离岸价（连续合约）1,030 美元/吨、无变动 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）-82 元/吨，豆油（广东）332 元/吨，菜油（广西）480 元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差 1,118 元/吨，豆棕油期货主力价差 -364 元/吨，棕榈油 15 价差 -46 元/吨，豆油 15 价差 202 元/吨，菜油 15 价差 286 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 2025 年 11 月 1 - 30 日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少 2.09%，出油率增加 0.36%，产量减少 0.19% [2] - 马来西亚 11 月 1 - 30 日棕榈油出口量为 1,263,298 吨，较上月同期减少 15.89% [3] - 今年 1 至 10 月，印尼出口 1,949 万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，出口量较去年同期增长 7.83% [4] - 印尼苏门答腊岛的毁灭性洪水尚未对棕榈油生产造成重大影响 [4] - 印度买家锁定 2026 年 4 月至 7 月期间大量豆油采购，因该期间豆油较棕榈油每吨低 20 至 30 美元 [4] - 截至 11 月 29 日，巴西大豆播种率为 86.0%，上周为 78.0%，去年同期为 90.0%，五年均值为 84.4%；截至上周四，巴西 2025/26 年度大豆播种面积已达预期面积的 89%，进度较前一周提升 8 个百分点，但低于去年同期 91%的水平 [5] - StoneX 预计巴西 2025/26 年度大豆产量为 1.772 亿吨，较 11 月份预估值下调 0.9%，但仍可能是创纪录产出 [5] 趋势强度 棕榈油和豆油趋势强度均为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [6]