产品上市与市场背景 - 华宝基金旗下沪深300指数增强策略交易型开放式指数证券投资基金（沪深300指增ETF，交易代码562070）于12月25日在上海证券交易所正式上市交易，这是该公司年内布局的第二只指数增强型ETF [1][26] - 当前宏观经济展现韧性并出现边际改善，鼓励“长钱长投”的资本市场改革政策直接利好沪深300指数所代表的核心资产 [1][26] - A股市场有望迎来“春季躁动”，慢牛的市场预期正在强化，关注大盘指数增强策略的投资者可关注该ETF上市后的表现 [1][26] 标的指数（沪深300）特征 - 沪深300指数选取300只A股市场成熟行业蓝筹公司，反映中国股市整体表现，其成份股总市值占A股市场总市值的55%，过去一年日均总成交金额占比达86%，总归母净利润（TTM）占比达23%，在规模、盈利和流动性方面具有代表性 [3][28] - 指数行业覆盖广泛，涵盖28个申万一级行业，覆盖60%的申万二级行业，侧重于电子、金融、电力设备、食品饮料等代表制造业、服务业核心产能的行业 [4][29] - 截至2025年10月31日，指数前五大权重行业依次为：电子（13%）、银行（12%）、非银金融（9%）、电力设备（9%）、食品饮料（7%） [6][30] - 与十年前（2015年10月31日）相比，指数权重行业结构发生显著变迁，当时前五大行业为银行、非银金融、医药生物、房地产和建筑装饰，电子行业在2025年已成为第一大权重行业 [7][30] - 指数成份股持续迭代更新，截至2025年，指数成份股与N-1年（2024年）的重合度为91%，与N-4年（2021年）的重合度为63%，与N-10年（2015年）的重合度降至44% [8][30] 基金管理人历史业绩与增强能力 - 华宝基金旗下同策略的场外基金“华宝沪深300增强”（003876）自2016年12月9日成立至2025年9月30日，净值增长102%，而其业绩比较基准（沪深300指数收益率*95%+1.5%）同期涨幅为51.34%，基金净值增长接近基准涨幅的两倍，实现51.04%的超额回报 [10][13][32][34] - 在2017至2024年的8个完整年度中，该场外基金共7个年度实现了相对于业绩比较基准的超额回报 [10][32] - 该场外基金近一年（截至2025年9月30日）净值增长率为16.52%，业绩比较基准增长率为16.49%，实现0.03%的超额回报 [13][34] 基金管理团队与投资策略 - 该ETF由徐林明和王正共同管理，两位基金经理证券从业年限分别为23年和13年，投资管理年限分别为16年和11年 [18][23][36][40] - 华宝基金量化投资部成立已20年，基金经理和投资经理平均从业年限超过10年 [19][37] - 基金采用多因子选股增强策略，在控制跟踪偏离对沪深300指数进行有效跟踪的同时，进行积极的组合配置管理，力求实现超越标的指数的投资收益 [19][37] - 基金的风险控制目标为力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过6.50% [23][40] ETF产品特性与优势 - 该ETF为投资者提供了更“纯粹”的投资体验，支持盘中交易，方便投资者捕捉交易机会 [21][37] - 相较于同策略的场外基金，该ETF的管理费率（0.80%/年）和托管费率（0.10%/年）更具成本优势，且相比直接交易股票，ETF免收印花税 [21][25][37][40] - ETF产品股票仓位上限通常高于场外基金，并通过一篮子股票申赎，对基金净值影响较小，同时每日公布申赎清单，投资组合管理更透明 [21][37]