另一方面，养老、社保、年金以及公募FOF基金等资管产品越来越多配置ETF，而且个人投资者对债券ETF的关注度持续上升。 此外，在公募基金费率改革的大背景下，赎回费率豁免的债券ETF、货基、同业存单基金的重要性提升，规模还有望继续扩 容。 赎回费率豁免的债券ETF重要性提升 债券ETF驶入快车道。 今年以来，债券ETF产品持续扩容，管理规模大幅攀升。数据显示，截至9月28日，债券ETF产品数量已达53只，总规模达到 6844亿元，较年初增加超5000亿元，大幅增长了280%。 一方面，债券ETF的市场版图不断完善，形成利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF三大矩阵。特别是新上市的科创债 ETF，使 得债券 ETF 体系既能覆盖传统利率、信用债市场，又能适配国家科技创新战略导向，进一步完善了多层次债券投资工具矩阵。 "考虑到部分ETF在持有成本、T+0 交易、可质押、允许实物申赎、节约资本占用等方面各有特色、各具优势，未来发展指数债 基或应以ETF为主。"东吴证券分析师芦哲表示，未来， 指数债基尤其是债券指数 ETF 的规模预计仍将明显增长，其中信用债指 数 ETF、与权益指数挂钩的ETF的发展尤其值得关注。 ...

科创债发行规模与市场参与 - 科创债发行规模在3个多月内超过8000亿元，呈现爆发式增长 [1] - 金融机构作为发行主力军，参与热情高涨 [1] - 中小银行发行科创债更为积极，政策支持降低了发行门槛和成本 [6] 国家科技创新战略需求 - 我国正处于经济结构转型关键期，传统产业向高端化、智能化、绿色化迈进 [3] - 人工智能、生物医药等新兴产业成为发展重点 [3] - 科创债引导金融资源流入关键科技领域，助力企业提升自主创新能力 [3] 科创企业融资需求 - 科技型企业研发周期长、不确定性高，缺乏传统银行贷款所需的抵押资产 [4] - 股权融资易稀释企业控制权，对成长期科技企业并非最佳选择 [4] - 科创债通过中长期直接融资方式，为科创企业提供新融资渠道 [4] 金融机构业务需求 - 中小银行通过科创债优化负债结构，减少对短期负债的依赖 [6] - 中小银行与本地科创园区、专精特新企业联系紧密，资金对接精准 [6] - 证券公司可通过科创债直投培育科创项目，提前布局优质标的 [6] 投资者资产配置需求 - 科创债作为兼具信用溢价与政策支持的新兴品种，受到投资人关注 [7] - 科创债票面利率在同类中短期资产中具备吸引力 [7] - 交易所支持创新条款设置，提高债券投资价值和退出机制灵活性 [7]