糖尿病治疗药物市场演变 - 患者孙景贤长期使用药物包括拜糖平、二甲双胍、迪化唐锭、格华止和胰岛素，反映了糖尿病治疗方案的典型组合[1][4][5] - 进口药物迪化唐锭价格从八九十年代每盒80元降至目前30元或更低，显示进口药价格显著下降趋势[2][5] - 国产二甲双胍片剂通过集采价格大幅下降，每片仅几分钱，一瓶（0.25g*100片）价格不到5元[4] - 胰岛素价格出现下降，例如来得石从最早200多元一支降至99元一支[7] 国家医保与集采政策影响 - 国家组织药品集中带量采购使重点慢性病药费下降55%，患者自付比例从30%降至10%[4] - 2018至2020年国家医保药品目录谈判分别纳入17、70、96个药品，价格降幅达56.7%、60.7%、50.64%[7] - 哈尔滨市2022年政策将胰岛素治疗纳入门诊报销，统筹金年度最高支付2400元[7] - 黑龙江省对糖尿病并发症患者实行季度限额管理，例如合并高血压及三级肾病患者每季度有600元特病医疗补助[8] 糖尿病患病率与疾病负担 - 中国有超过1.18亿糖尿病患者，占全球糖尿病患者比例的22%，是全球糖尿病负担最重国家之一[9] - 糖尿病患病人群从老年人扩散至全年龄，年轻患者数量增加与不健康饮食、不规律休息及体重超标有关[9] - 肥胖是糖尿病等重要慢性病的影响因素，国家卫健委2025年出台"体重管理年"活动方案应对超重肥胖问题[10] 行业发展趋势与战略转向 - 国家医保体系正从被动治疗模式转向主动预防模式，通过体重管理等前端健康管理减缓医保基金压力增速[11] - 医保目录结构经过多轮调整后更加合理，用药层次更加丰富[7] - 药品集采政策常态化实施，几乎每一批国家采集都包含重要糖尿病治疗药物[4]

股价表现与交易情况 - 股价上涨8.17%至8.74港元 成交额达1172.31万港元 [1] - 新加坡政府投资公司增持8040万股 每股平均作价7.90港元 总金额6.35亿港元 [1] - 增持后持股比例达5.49% [1] 财务业绩表现 - 中期收入4945.1万元人民币 同比减少80.54% [1] - 研发开支1.05亿元人民币 同比增加58.75% [1] - 期内亏损2.7亿元人民币 [1] - 现金与现金等价物及定期存款合计6.528亿元人民币 [1] 产品管线与研发进展 - 临床前管线包含多特异性抗体及ADC等超过九个潜在候选药物 [2] - 专注于FIC/BIC研究 覆盖肿瘤学及自身免疫和炎症性疾病领域 [2] - 内部ADC技术平台以优化专有连接子为特色 改善肿瘤选择性有效载荷释放 [2] - 平台支持管线2.0多个ADC产品 为未来发展提供持续动力 [2] 商业化策略调整 - 为筹备国家医保药品目录谈判 对普拉替尼进行价格调整 [1] - 若获纳入国家医保目录 预计2026年及以后销售增长收益将抵消短期收入负面影响 [1]

股价表现 - 基石药业-B(02616)尾盘涨幅扩大逾25% 截至发稿涨24.43%报9.27港元 成交额6.12亿港元 [1] 中期业绩表现 - 集团取得收入人民币4945.1万元 同比减少80.54% [1] - 研发开支1.05亿元 同比增加58.75% [1] - 期内亏损2.7亿元 [1] - 截至6月30日现金与现金等价物及定期存款合计为人民币6.528亿元 [1] - 公司于2025年7月完成配售 所得款项净额约为人民币4.2579亿元 [1] 产品战略调整 - 为筹备国家医保药品目录谈判对普拉替尼进行价格调整 [1] - 若获纳入国家医保目录 预计普拉替尼于2026年及以后的销售增长收益将抵消对收入的短期负面影响 [1] 研发管线进展 - 公司战略布局拓展至非肿瘤领域 [1] - 首次披露自身免疫与炎症双抗全新分子CS2013(BAFF/APRIL)和CS2015(OX40L/TSLP) [1] - 计划于2025年下半年启动新药临床试验申请(IND)准备工作 [1]