报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日增仓下行，宏观氛围冷却、权益市场高位回落、商品普遍走弱，临近月末市场成交情绪减弱，国内宏观氛围走弱、海外美元指数反弹使铜价承压，关注沪铜7.9万关口支撑 [4] - 沪铝昨夜增仓上行明显，日内主力期价在2.08万上方窄幅震荡，国内商品氛围冷却时铝价表现偏强，但铝价持续高位使下游采购畏高情绪渐浓，且在前期高位有技术压力 [5] - 沪镍昨夜企稳回升，今日日内冲高回落，主力期价整体在12.2万上方震荡运行，国内氛围冷却对镍影响不大，镍矿交投尚可、矿价持稳，但国内镍矿港口库存和精炼镍库存持续上升压制镍价，关注12.2万关口技术压力 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：紫金矿业上半年实现矿产铜57万吨，矿产金41吨 [8] - 铝：自2025年8月28日收盘结算时起，铸造铝合金期货合约涨跌停板幅度调整为5%，套保持仓交易保证金比例调整为6%，一般持仓交易保证金比例调整为7%；8月26日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计32373吨，较前一交易日增加405吨，较8月19日增加914吨 [9] - 镍：今日SMM1电解镍价格121700 - 124600元/吨，平均价格123150元/吨，较上一交易日上涨1700元/吨；金川一号镍主流现货升水报价区间为2400 - 2600元/吨，平均升水为2500元/吨，较上一交易日下跌100元/吨；国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 100 - 300元/吨 [9] 相关图表 - 铜：包含铜基差、铜月差、电解铜国内显性库存、海外铜交易所库存、伦铜注销仓单比例、上期所仓单库存等图表 [10][14][12] - 铝：包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、电解铝海外交易所库存、氧化铝库存、铝棒库存等图表 [22][28][24] - 镍：包含镍基差、LME库存、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [34][36][38]