报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双硅供需格局近期边际扩张或影响盘面走势 需注意宏观情绪对商品价格的影响 微观层面关注原料端价格变化与钢厂生产节奏变动 关注南非港口锰矿后续发运情况 [4] - 本周合金受宏观情绪扰动 价格走势跟随黑色板块震荡 忽略宏观因素价格或持续下探 国内宏观略稳定 暂无新政策推出迹象 前期中美贸易和谈乐观预期被中东局势打破 需求逐步见顶 季节淡季来临 供应若持续扩张合金价格或继续承压 [6] 根据相关目录分别进行总结 硅铁&锰硅整体情况 - 供应方面 硅铁周产量9.51万吨 环比降2.26% 同比降15.62% 4月进口量1.40万吨 环比升11.81% 同比升331.03% 4月出口量3.82万吨 环比升14.79% 同比降8.72% 锰硅周产量17.34万吨 环比升0.88% 同比降15.92% 4月进口量0.04万吨 环比降70.97% 同比降68.38% 4月出口量0.34万吨 环比升277.45% 同比降57.51% [5] - 需求方面 硅铁和锰硅高炉产能利用率周度均为90.58% 环比降0.07% 同比升2.44% 日均铁水产量周度均为241.61万吨 环比降0.08% 同比升2.49% 硅铁4月表需42.72万吨 环比降11.82% 同比升22.28% 锰硅4月表需59.77万吨 环比升8.70% 同比升1.80% 5月钢厂库存可用天数均为15.20天 硅铁环比降1.55% 同比升3.33% 锰硅环比降1.88% 同比升2.02% [5] - 库存方面 硅铁样本企业库存周度7.00万吨 环比升3.26% 同比升43.95% 仓单数量15228张 环比降2.23% 同比升11.18% 锰硅样本企业库存周度19.59万吨 环比升4.98% 同比升18.37% 仓单数量97951张 环比降3.03% 同比降11.41% [5] - 利润方面 硅铁盘面利润周度 -302.25元/吨 环比升21.95% 同比降130.72% 现货利润周度 -444.25元/吨 环比降30.18% 同比降166.31% 锰硅盘面利润周度 -52.77元/吨 环比降242.28% 同比降113.58% 现货利润周度 -108.77元/吨 环比降5.17% 同比降151.65% [5] 硅铁情况 - 期货价格 本周硅铁2509合约走势偏强 收于5192元/吨 周环比升88元/吨 成交739790手 持仓217219手 持仓环比降9795手 [9] - 现货价格 本周全国主要地区硅铁现货价格走势均偏弱 75B硅铁主产地汇总报价为5000 - 5150元/吨 较上周环比降100元/吨 [10] - 供给 硅铁本周产量为9.52万吨 环比降0.22万吨 环比降2.3% 周开工率为31.35% 较上周降1.43个百分点 宁夏、甘肃等地复产 受环保因素影响内蒙复产进度放缓 [15] - 需求 炼钢需求方面 247家钢铁企业本周高炉开工率90.58% 较上周降0.07个百分点 高炉日均铁水产量为241.61万吨 较上周环比降0.19万吨 非钢需求方面 不锈钢粗钢5月产量301.7万吨 环比降7.7万吨 同比升3.7% 6月排产环比降4.1% 金属镁5月总产量6.76万吨 环比升2.2% 同比降7.6% 硅铁4月出口量为3.8万吨 环比升14.8% [29] - 库存 样本企业库存截至6月13日为69990吨 周环比增2210吨 仓单库存截至6月13日为15228张 环比减348张 折算库存量为76140吨 本周仓单去库1740吨 去库速率放缓 5月钢厂硅铁库存平均可用天数为15.2天 较上月降0.24天 [39] - 利润 硅铁利润小幅反弹 成本相对稳定 后期预期重心下移 [43] 锰硅情况 - 期货价格 本周锰硅2509合约价格走势震荡 收于5476元/吨 周环比降62元/吨 成交1039980手 持仓442247手 持仓环比降9754手 [9] - 现货价格 本周全国主要地区硅锰现货汇总报价范围为5300 - 5580元/吨 价格波动 - 100 - 0元/吨 [10] - 供给 锰硅本周产量17.34万吨 环比增0.15万吨 环比升0.9% 周开工率为35.3% 较上周升0.27个百分点 宁夏主产地继续复产 内蒙、广西小炉停修 [47][52] - 原料 海外矿企报价继续下降 港口锰矿价格震荡 天津港各品种锰矿港口报价下移 锰矿全球出港量环比下降 锰矿到港量环比上升 港口需求释放维持高位 [55][56][59] - 需求 炼钢需求方面 247家钢铁企业本周高炉开工率90.58% 较上周降0.07个百分点 高炉日均铁水产量为241.61万吨 较上周环比降0.19万吨 螺纹钢本周产量环比下滑10.89万吨 建材产量下滑对锰硅需求支撑减弱 [72] - 库存 样本企业库存截至6月13日为195900吨 较一周前环比增9300吨 仓单库存截至6月13日为97951张 环比减3061张 折算库存量为489755吨 本周仓单去库15305吨 去库速率放缓 5月钢厂硅锰库存平均可用天数为15.15天 较上月降0.29天 [76][79] - 利润 成本支撑力度减弱 矿端价格博弈显现 [83]